发令枪响了，后续行情明朗了

今天两会报告发布，A股反应略平淡，港股全天强势上涨。结构上，科技板块表现活跃，消费和周期表现较差，市场仍在演绎产业逻辑，而非总量逻辑。

映射到市场对两会报告的解读，是符合预期，但并未超预期，周期和消费板块缺乏催化。而科技板块的活跃，仍是前期行情的延续，并需要产业层面的持续兑现进行催化，考虑到年报季临近，行情持续性存疑，切忌追高，尤其要远离纯概念炒作标的。

3月来看，震荡、波动或是市场关键词，重点是借震荡行情优化持仓结构：适度止盈大涨标的，逢调整优化科技持仓结构，继续逢低布局优质消费个股。

今天来看，A股全天震荡上行，沪指表现较为强势，收盘上涨0.53%报3341.96点，深证成指涨0.28%报10709.46点，创业板指微涨0.01%报2190.36点。北证50指数大涨2.82%，创近4个月新高；科创50指数涨0.29%报1083.82点。沪深两市合计成交额达1.49万亿元，较上一交易日放量582亿元。

题材板块方面，工程机械出海、通信板块的自主可控方向、算力基础设施产业链以及人形机器人商业化进程等成为市场关注焦点。

（1）工程机械板块中，山推股份、柳工、永达股份等多股涨停，建筑租赁、挖掘机、混凝土机械等细分题材涨幅居前，工程机械出海逻辑获资金认可。

（2）通信设备板块延续强势，三维通信、武汉凡谷、东方通信等个股批量涨停，政府工作报告提及培育6G等未来产业的政策预期持续发酵，叠加低轨卫星组网等产业趋势，板块热度显著提升。

（3）算力产业链午后活跃，海南华铁、宏景科技、拓维信息等算力租赁概念股涨停，消息面上海南华铁子公司签署36.9亿元算力服务协议。

（4）机器人概念反复走强，云鼎科技实现3连板，捷昌驱动、山东矿机等涨停，全球首个人形机器人半程马拉松赛事临近，叠加市场对2025年量产元年的预期，板块情绪持续升温。

下跌方向，（5）地产股集体承压，中洲控股跌停，光大嘉宝、信达地产跌近5%，租售同权、不动产投资信托等题材跌幅居前。

（6）新能源赛道延续调整，光伏概念股通威股份、双良节能、晶澳科技等跌幅明显，锂电池产业链中瑞泰新材、永杉锂业、中科电气等个股显著回落，光伏切割设备、负极包覆材料等细分领域同步走弱。

短期来看，政策催化与产业变革仍是主导行情的关键变量，但市场并未出现持续的主线，市场情绪依旧偏弱。

行业层面，通信（2.45%）、机械设备（1.84%）、银行、汽车、计算机等涨幅靠前；房地产（-1.46%）、农林牧渔、综合、医药生物等跌幅靠前。

周内来看，国防军工（4.23%）、有色金属、机械设备、计算机等涨幅靠前；食品饮料（-2.02%）、综合、石油石化、房地产等跌幅靠前。市场依旧在交易产业逻辑，而非总量逻辑。

就港股来看，全天表现强势。

恒生指数收涨2.84%报23594.21点，恒生科技指数大涨4.02%报5757.94点，恒生中国企业指数涨3.14%报8630.4点，恒生香港中资企业指数涨1.29%报3846.5点。市场交投活跃，大市成交额达2586.89亿港元，南向资金净买入83.69亿港元，显示资金情绪积极。

结构方面，科技股领涨市场，华虹半导体、小米集团涨幅均超7%，中芯国际、美团涨逾6%，万得港股中国科技指数单日攀升近4%。黄金股集体走强，周大福、老铺黄金飙升超11%，中国黄金国际涨逾7%，山东黄金跟涨超2%。原材料板块表现亮眼，中国宏桥涨超7%，中国铝业涨近5%，洛阳钼业涨逾3%，大宗商品价格反弹及需求回暖预期提振板块表现。