美联储降息“板上钉钉”？美元指数跳水，中国资产大涨，黄金再创纪录

9月12日，现货黄金一度升至3674.27美元/盎司，创下新的历史纪录，并首次突破1980年1月21日创下的850美元/盎司峰值（按通胀调整约为3590美元）。

9月11日晚间，美股三大指数大涨。道指涨超500点，纳指涨约0.65%，标普500指数涨约0.76%。

美联储降息“板上钉钉”

当地时间9月11日，美股大型科技股涨跌不一，特斯拉涨超3%，英伟达、亚马逊、苹果、微软微涨，谷歌、Meta下跌。

甲骨文盘中跌幅一度扩大至5%，现跌4.20%。该公司股票上一交易日大涨36%收于纪录新高，日内市值暴增约2500亿美元。

热门中概股多数上涨，截至发稿，纳斯达克中国金龙指数暴涨近3%，阿里巴巴大涨8%，蔚来涨超5%。

港股两大指数期货夜盘同步大涨超1%。

在消息面上，美国劳动统计局发布的8月消费者价格指数（CPI）符合市场预期，但每周初请失业金人数意外增加，用于押注美联储政策路径的合约显示，9月17日将召开的会议降息25个基点几乎“板上钉钉”。

具体来看，数据显示，当月消费者价格指数（CPI）经季调环比上涨0.4%，为前一个月的两倍；同比通胀率为2.9%，较上月提高0.2个百分点，创1月以来新高。

劳工部发布的报告称，截至9月6日当周，经季调的首次申领失业救济人数意外增至26.3万人，高于市场预期的23.5万人，较前一周增加2.7万人。

上述数据发布后，美元指数直线跳水，美国10年期国债收益率一度跌破4%，为今年4月以来首次。

在劳动力市场走弱的新迹象之下，交易员增加了对年内进一步降息的押注，当前几乎计入约三次各25个基点的降息。

据CME“美联储观察”，美联储9月降息25个基点的概率为89.1%，降息50个基点的概率为10.9%；美联储10月累计降息25个基点的概率为4.3%，累计降息50个基点的概率为84.4%，累计降息75个基点的概率为11.3%。

中信证券发布的研报称，未来数月美国总体CPI同比增速可能将在3%附近徘徊，维持美联储年内将连续降息3次各25个基点的预测，降息交易应该是近期比较明朗的主线。

黄金年内超30次刷新纪录

9月12日，现货黄金一度升至3674.27美元/盎司，创下新的历史纪录，并首次突破1980年1月21日创下的850美元/盎司峰值（按通胀调整约为3590美元）。截至发稿，现货黄金报3646.21美元/盎司，涨幅为0.35%。

截至目前，黄金年内已逾30次刷新名义纪录高位。本月以来，金价累计上涨约5%，今年以来涨幅已接近40%。

中信建投期货贵金属首席分析师王彦青认为，今年以来国际金价显著上涨主要受两大推动因素影响：一方面，年初美国推出的一系列政策引发市场广泛担忧，其中国际贸易局势成为主导因素，市场避险情绪迅速升温，投资者纷纷寻求避险资产，进而推升了金价；另一方面，在美国经济数据表现疲软的情况下，美联储降息预期不断增强。此外，美国政府持续干预美联储的独立性，这一举动又引发了市场对更长时间范围内货币政策宽松的预期。

在国际金价上涨的同时，沪金期货价格也出现显著上涨。文华财经数据显示，9月10日盘中，沪金期货主力合约最高升至840.82元克，刷新历史最高纪录，9月11日收报830.78元克，本月以来累计上涨5.82%。

截至9月11日收盘，沪金期货加权合约共吸引1037.29亿元沉淀资金，远超其他商品期货，也是唯一突破千亿元大关的商品期货。与8月底的859.78亿元相比，9月以来，沪金期货加权合约沉淀资金累计增加177.51亿元。

市场分析人士表示，与1980年的短期暴涨不同，本轮金价上涨的波动性明显降低。部分原因在于市场流动性增强，以及ETF等产品使更多的投资者能够便捷配置黄金。伦敦金库中黄金储备的总价值上月首次突破1万亿美元，凸显机构需求。

截至9月12日，国内多家品牌金饰价格上涨，接近1080元/克。

“预计今年剩余时间内国际金价仍有上涨的空间，但涨幅可能不及年初。”国元期货有色研究组负责人范芮认为，对黄金货币属性和抗通胀属性的需求仍会是主导国际金价运行的核心因素。当前美国的就业和通胀数据持续向市场传递出令人忧虑的信号，使得市场对美国经济前景的担忧加剧。同时，央行持续开展购金行动，为金价提供支撑。

高盛在最新报告中称，央行持续购金、私人投资者加仓以及美元资产信任削弱，共同推动金价进入新阶段。该行预计，到2025年年底金价或升至3700美元，2026年年中有望突破4000美元；若出现美元资产资金外流的情况，价格甚至可能触及4500至5000美元。

（注：本文不构成任何投资建议）

中国商报综合自中国证券报、每日经济新闻、中国基金报、第一财经