金饰飙破1260元/克！创历史新高谁还敢买？

金饰卖到1260元一克，你还敢买吗？答案恐怕是否定的。

就在昨天——2025年11月4日，北京多家主流黄金品牌如周大福、老凤祥、周六福等，足金饰品报价集体突破1260元/克。其中，周大福标价高达1265元/克，创下历史最高纪录。这已经不是温和上涨，而是一次实打实的价格跃升。

昨天一早，西单、王府井、国贸等核心商圈的黄金柜台几乎同步调价。周大福挂出1265元/克，老凤祥、周生生、六福珠宝、老庙黄金等也纷纷标出1260至1263元/克的价格。有意思的是，同一家店里，工艺金条或投资金章的价格却明显低得多——比如周大福当天的工艺金条报价仅为1170元/克，与饰品金价相差整整95元/克。

这种“饰品溢价”并非临时促销，而是行业长期存在的定价逻辑：品牌设计、加工费、门店租金、人力成本……最终都转嫁到了消费者头上。说实在的，当金价涨到这个位置，很多人买的早已不是黄金本身，而是一种“看得见摸得着的安全感”。

我最近和一位在黄金零售行业干了七八年的朋友聊过，他说，最近门店补货节奏明显放缓，部分高克重产品甚至暂时撤柜。“就怕金价波动太快，库存变成‘烫手山芋’。”这话听着无奈，却很真实。

那么，金价为何突然冲上1260元？坦白讲，这绝非国内单边行情，而是全球因素共振的结果。

截至11月初，伦敦金现货价格已站稳2750美元/盎司上方，较2025年年初上涨超过18%。与此同时，人民币对美元汇率近期小幅走弱，进一步推高了以人民币计价的黄金成本。更关键的是，全球避险情绪持续升温——中东局势紧张、欧美通胀数据反复拉锯，资金不断涌入黄金市场。数据显示，全球黄金ETF在10月净流入约32吨，已是连续第三个月增持。

但问题来了：国内零售金价的涨幅，远超国际原料成本的涨幅。

以上海黄金交易所Au9999为例，11月4日报价约580元/克，而终端首饰金价却高达1260元以上，溢价接近117%。换个角度说，你花1265元买的金饰，真正对应黄金原料的部分还不到一半，其余都是品牌、工艺，以及所谓的“情感附加值”。

这一点很关键：如果你只为投资保值，买银行或金交所的金条显然更划算；但若用于婚庆、送礼或日常佩戴，消费者往往不得不为品牌溢价买单——这本质上是一种“情感税”。

面对如此高价，消费者开始用脚投票。

记者昨日走访发现，北京核心商圈多家金店客流明显减少。一位在王府井老凤祥门店驻足良久的阿姨坦言：“去年这时候才600多一克，现在直接翻倍，实在下不去手。”对比来看，2023年11月同期，北京首饰金价普遍在580–620元/克区间，两年间涨幅超100%；而同期国际金价涨幅约40%。可见，国内零售端的价格弹性远大于原料市场。

这种“涨时重势、跌时重质”的消费心理，让不少家庭选择持币观望。有珠宝店经理私下透露，部分门店已悄悄推出“以旧换新免工费”活动，试图激活老客户换购需求。但这招效果有限——当价格突破心理关口，普通人会本能地犹豫。

这情况就像买房，涨得太猛反而让人不敢出手，生怕刚买完就回调。

重点来了：金饰价格站上1260元/克，究竟是“黄金时代”的延续，还是已逼近“泡沫边缘”？

我们不妨算笔账。按当前1265元/克的售价，一件10克的普通金饰要花1.265万元。而同样重量的投资金条，成本不过5800元左右。多出的近7000元，买的是品牌logo、工艺设计，还是对未来金价继续上涨的赌注？

更值得警惕的是，零售金价与原料价的巨大剪刀差，本身就隐含风险。一旦国际金价回调，或人民币汇率企稳，这层厚厚的“溢价泡沫”很可能率先破裂。届时，高价买入的金饰不仅难以变现，回收价可能连原料成本都覆盖不了。

当然，黄金作为避险资产的地位短期内不会动摇。但首饰金和投资金，从来就不是一回事。前者是消费品，后者才是资产。混淆二者，容易在高位接盘。

话说回来，如果你现在要买金饰，是果断入手还是继续观望？

这取决于你的目的。若是婚嫁刚需、纪念意义重大，或许咬咬牙也能接受；但若抱着“买金保值”的想法，那真得三思。毕竟，1260元一克的价格，已经透支了太多情绪和预期。

在我看来，当前金价已进入高度敏感区间。国际市场上，美联储政策走向、地缘冲突演变、通胀数据波动，任何一个变量都可能引发剧烈回调。而国内零售端的价格，又叠加了过重的非黄金成本。这种结构，注定难以长期维持。

所以，别被“黄金永不跌”的老话迷惑。历史上，黄金也曾经历过长达二十年的熊市。今天的高价，未必是未来的起点，反而可能是阶段性的高点。

最后问一句：当金饰价格突破1260元/克，你还会买吗？