棉市日报（10月9日）

郑棉期货

10月9日，国庆长假期间，ICE期棉继续寻底，郑棉今日低开震荡偏强运行，CF2601合约开盘13180元/吨，盘终上涨50点报收于13295元/吨。目前新疆机采棉收购价维持在6.0-6.2元/公斤，折合皮棉成本14000-14400元/吨，下游棉纱市场表现一般，旺季不及预期，开机率持稳，纺企顺价走货。整体看，目前新棉收购价格稳定，预计CF2601合约价格震荡区间在13000-13500元/吨。

纽约期货

10月8日，12月合约64.91美分，涨45点，3月合约66.76美分，涨38点；成交量35247手，减少5828手；美国政府关门继续影响交易情绪，棉花市场遭投机空头持续打压，盘面触及六个月低位，随后出现的部分抄底买盘和空头回补助推价格回升，ICE棉花期货收盘小幅上涨。目前美国政府停摆导致关键数据缺失，相关数据继续暂停发布，同时美国大豆出口受挫也有外溢效应，市场关注美国政府对此的援助计划以及国会的投票。

棉价跟踪

10月9日，进口棉到港均价（M指数）72.43美分/磅，较9月30日跌0.64美分/磅，折1%关税进口成本（不含港杂费）12483元/吨，折滑准税进口成本（不含港杂费）13583元/吨；国内3128棉均价（B指数）14772元/吨，较9月30日跌54元/吨。新疆棉山东到厂价3128B级14865元/吨，较9月30日跌52元/吨；国家棉花基差指数CNCottonJ（CF2601）1130元/吨，较9月30日跌27元/吨。

棉市要闻

国内棉市

国庆期间，籽棉收购市场经历“高开低走”后逐步趋稳。目前，部分棉花加工企业已开始送检，并开始履行前期签订的基差销售合同，实现资金回笼。

据了解，机采棉在收购初期价格约为6.15元/公斤；节日期间，受籽棉采摘量增加及国际棉价下行影响，收购价一度回落至6.05元/公斤左右；随着后期企业完成首批交货并实现资金回笼，收购积极性回升，籽棉价格逐步企稳，目前稳定在6.12元/公斤附近。各棉花企业正根据国内外市场行情及销售进度，灵活调整籽棉收购价格与数量，以控制经营风险。

截至目前，奎屯已有近20家棉花企业完成皮棉入库及送检工作，但整体皮棉检验指标不太理想。

从检验结果来看，颜色级方面以白棉3级为主，等级分布较为分散，涵盖白棉2级至4级、淡点污棉1级至3级，部分企业甚至出现多达5至7个级别的混杂情况，给后续组批销售带来较大困难。由于当前基差销售合同多以白棉4级及以上为基准，等级不统一将影响销售效率和定价。长度方面，以29毫米和30毫米为主，28毫米占比约10-20%；马克隆值以B2级为主，C2级占比达10-15%；长度整齐度集中在U2和U3级别，断裂比强度则以S1和S2级别为主，这两项指标表现相对较好。

结合已签订的基差销售合同，当前指标对应基差普遍在CF2601合约+（1100-1200）元/吨。节前，郑棉主力合约收盘于13215元/吨。然而，受籽棉收购量持续上升带来的套保压力加大，以及国庆期间美棉期货震荡走低的影响，市场预计期棉价格面临下行压力。若节后按预期行情进行点价交货，预计实际成交价格将在14100-14300元/吨（按公定重量计，含卖方一个月入库费用）。后续市场走势将取决于下游需求恢复情况、企业套保节奏及国际市场变化等多种因素的影响。

国际棉市

据巴西对外贸易秘书处（Secex）公布的出口数据显示，巴西9月出口棉花17.88万吨，同比增加5%，日均出口量为8127.74吨，同比增加1%。

考虑到2025年7月、8月巴西棉花出口同比降幅分别达到24%、30.7%，9月份巴西棉花出口增幅不仅由负转正，而且反弹势头非常强劲，出乎部分国际棉商、贸易企业的预料。随着2024/25年度巴西棉花出口回归正轨，涉棉企业对2025年10月至2026年2月的巴西棉花出口持续看好，认为签约/出口后程发力的概率较大，原因有以下几个方面：

一是东南亚等纺织大国因特朗普大幅加征关税，导致对美棉制品、服装等出口遭遇比较大的阻力，作为“报复”手段，印度、巴基斯坦、孟加拉等各国纱厂/贸易商“减美棉，增巴西棉”的操作增多。

二是2025年8-9月，巴基斯坦、印度部分产棉花先后遭遇强降水、洪涝灾害侵袭，不仅棉花产量受到较大影响，而且2025/26年度新棉等级、品质指标或显著下滑，纱厂对中高品质巴西棉的需求增长可期。印度政府自8月19日至12月31日对进口棉花关税豁免则起到“推波助澜”作用。

三是经过几轮降价，2024/25年度巴西棉性价比持续提升，出口竞争力提高。2025年9月，巴西棉价跌至每磅3.60-3.80雷亚尔，创2023年7月以来最低水平（CEPEA/ESALQ指数在8月29日至9月15日累计下跌6.05%）。截止10月3日巴西CEPEA/ESALQ棉花价格指数报67.12美分/磅，较上月同期下跌1.91%。

四是中美经贸磋商处于边谈边打、各自克制的状态及2024/25年度澳棉GM/SM级高等级棉花占比较前两年大幅下降（41级及以下占比达到50-60%）等利于因素将助推中国买家对巴西棉的签约/采购加快回暖。

（来源：中国棉花网）