中方大手一挥，再抛82亿美债，美财长：中美或在三周后举行会谈

中方大手一挥，4月再抛82亿美债，这不仅让美债市场再次陷入波动，也让中美之间的经贸谈判再次成为全球关注的焦点。根据美国财政部公布的数据，中国对美国国债的持仓降至7570亿美元，为连续第二个月下调，这一动作发生在美国财政市场本就不稳的背景下，无疑又是一记重拳。

我们知道，近期特朗普政府突然宣布加征关税，搞得金融市场鸡飞狗跳。美债、美股、美元全线下挫，一时间“美国资产三杀”的说法甚嚣尘上。就连十年期国债收益率也从3.86%猛蹿到4.59%。而中方的反应也很直接：直接把82亿美元的美债给甩了。这手操作，可谓是“无声胜有声”。

对比来看，日本还在增持，英国也跟着加仓，只有中国选择继续减持，这就不只是市场行为了。从2022年起，中国持有的美债规模就开始逐步下降，没再回到1万亿美元以上。这几年减持的力度也不小，到现在，基本可以看出一种稳步降低对美债依赖的策略。

有趣的是，尽管美债遭遇抛售，美国财长贝森特还是很淡定。他表示这是市场“去杠杆”的操作，海外对美债的需求依旧强劲。不过，华尔街可没这么乐观。摩根士丹利的分析师直接说，美元虽然不会马上崩，但会缓慢贬值。而且，这波“去杠杆”背后，可能还隐藏着对美国未来政策不确定性的深层担忧。

另一边，美联储那边的动作也有点纠结。6月19日凌晨的利率决议里，FOMC投票一致决定不降息，维持4.25%至4.5%的利率区间。不过点阵图透露的信息是：今年大概率会降两次息，只不过什么时候动手，还得继续观望。美联储主席鲍威尔在会后的新闻发布会上讲得很明白：现在风险太多，经济形势不稳定，大家都不敢乱来。他甚至都提到AI技术在影响劳动力市场，意思是未来的就业结构可能大变，不能轻易下判断。

有意思的是，特朗普又跳出来了。他对鲍威尔那是一贯的毒舌，直接说“这个人太蠢了，今天可能还不会降息”。而他自己倒是拍胸脯表示：“我会大幅降息，先短期降，然后再长期搞。”嘴上风风火火，政策上一会加关税，一会要求降息，搞得市场像坐过山车。不过，也不能完全否定特朗普的操作。他确实说了，美联储不降息，美国买美债的成本就高，而他要的是低利率，便于政府发债，也便于刺激制造业复苏，这和他整天说的“让美国再次伟大”也算是在一个逻辑链上。

还有一个影响因素，以色列与伊朗之间的冲突正在升级，油价已经上涨10%，虽然还远没到2022年那会儿的120美元，但风险就在那。高盛警告说，如果油气供应链真的被打乱，油价可能飙到100美元以上。这种情况下，美联储的政策操作空间会被极大压缩，因为能源价格牵动的是通胀的命脉。

美联储现在还不敢轻易表态，是因为他们知道，一旦政策转向出错，就可能重蹈1970年代那场“滞涨”的覆辙。那时候美国也是因为石油冲击，加上政策犹豫，最终让整个经济陷入多年泥潭。就在这些政策风波之际，中美贸易谈判也悄然推进。近日，美财长贝森特在接受采访时表示，三周后可能会再次与中方高层进行面对面会谈，目标是推动中国进一步开放市场。这显然是日内瓦和伦敦会谈的后续动作。

从贝森特的说法来看，中美已经在“磁铁”“稀土”和大学资源方面达成了初步协议。中国提供资源，美国则开放教育和技术领域。这种“你来我往”的交易方式，说白了就是互相给台阶下，一边维持合作，一边继续拉锯。

但事实上，中国手握的筹码正在增加。除美债操作外，中国对镓、锗等战略金属的出口配额削减30%，迫使美国企业加速构建本土供应链。而美国对华技术限制也有所松动，同意放宽14纳米及以下制程设备出口，换取中国允许美企参与第三代半导体研发联盟。这种有限度的技术合作，成为双方博弈中的安全阀。

不得不提的是，中方的“减持”策略，已经越来越成熟了。不是一阵风，而是一种趋势。从数据来看，中国这几年对美债的态度就是两个字：冷静。虽然没有一次性砍个干净，但每次都在关键时点适度减持，既不会引起市场恐慌，也达到了分散风险、降低外汇储备波动的目的。

接下来这三周，将是中美关系的新观察窗口。能否把贸易对话继续推进，能否缓和科技出口管制，能否在稀土等战略资源方面达成共识，甚至能否促成一个较长期的稳定协议，都值得关注。总之，82亿美债的抛售背后，不仅仅是一次资金调配，更是一次策略信号。中国在用行动告诉外界：我们在调整，也在准备。

中美之间的“互信博弈”仍在继续，而最终走向不会只取决于利率、关税或者某一次数据，而是双方如何平衡战略目标与现实妥协。美国想要“精密制造业回归”，中国想要“市场安全和产业稳定”，谁能让出一步，就看这“三周后”的见面。