2025年11月6日

星期四

澳洲财经要闻

澳洲生产率疲弱引发通胀再起担忧

《澳洲金融评论》指出，澳洲经济增长已接近潜在水平，但生产率持续疲软令通胀风险重新升温。第三季度核心通胀上升至 3%，主要由消费恢复驱动。澳联储估算潜在增长率约 2%，较疫情前的 3% 明显放缓。多位经济学家认为，通胀反弹并非完全受临时因素影响，而是结构性低效率与工资成本上升共同作用的结果。若生产率无法改善，经济可能在低增长与高物价间陷入“滞胀”风险。市场普遍预期，澳联储在降息周期启动前将更谨慎，以避免刺激需求过早反弹。

可再生能源转型推高电价近两倍

《澳大利亚人报》报道，自 2005 年以来，澳洲电价累计上涨 183%，远高于同期整体 消费者物价指数（CPI）的 74%。电价飙升与可再生能源加速渗透高度相关。澳洲能源监管局数据显示，输电成本占 2025/26 财年基准电价的 48%，过去十年上升近 90%。分析指出，大规模光伏与风电接入虽有助实现减排目标，但也带来了电网改造、储能建设及备用电力成本上升。业内人士认为，能源转型短期将继续推动零售电价攀升，企业用电成本上升或削弱制造业竞争力。

澳洲铁矿巨头力拓 Simandou 铁矿项目或削减澳洲财政收入

《澳洲金融评论》称，力拓在西非开发的 Simandou 铁矿预计到 2028–2029 年将全面投产，年产量达 6,000 万吨，或令全球铁矿供给显著扩张。分析预计，新增产能可能导致未来五年铁矿价格下跌 12–30 澳元/吨，从而在澳洲财政预算中造成约 105 亿澳元的潜在缺口。政府测算显示，铁矿价格每下跌 10 澳元将使税收四年内减少 35 亿澳元。若中国需求放缓，该项目或进一步压制澳洲出口收益，对资源税与预算盈余构成风险。

9月贸易顺差扩大，出口复苏支撑外需

澳洲统计局数据显示，9 月贸易顺差升至 39.4 亿澳元，显著高于 8 月的 11.1 亿。出口同比增长 7.9%，主要得益于能源、农产品及矿产价格回升；进口增速放缓至 1.1%，反映内需依旧低迷。分析指出，中国钢铁需求回稳与大宗商品回补带动出口改善，能源和铁矿出口占主要贡献。经济学家认为，出口韧性有助抵消高利率环境下消费疲弱的影响，但服务贸易和资本品进口放缓仍显示国内动能不足。未来外需强弱将成为支撑澳洲增长的关键因素。

S&P ASX 200指数

收盘价 8,828.3点

涨跌幅 +26.3 点，+0.30%

市场概况

• 澳股周四小幅反弹，ASX 200 收涨 26.3 点或 0.30%，结束两连跌。盘中走势温和，成交量较轻，市场交投谨慎。
• 11 个板块中 7 个上涨，原材料领涨，受铁矿石、铜与黄金股上扬提振；关键矿产表现分化。
• 能源板块稳步走强，Woodside 与 Santos 领涨，但铀矿股下滑。
• 医疗保健小幅上扬，主要受 CSL 支撑；金融板块分化，NAB 财报略逊压制板块表现，其他三大银行走强。
• 消费板块表现落后，JB Hi-Fi 与 Wesfarmers 继续走弱。
• 市场广度正向，涨跌比约为 1.7:1，ASX20 优于小盘股。
• 债券收益率上升，3 年期涨 3 个基点至 3.66%，10 年期涨 5 个基点至 4.37%。

板块表现

焦点澳股

领涨个股

领跌个股

ASX200 指数技术面

• 当前指数较 50 日均线（8,901）低 0.8%。
• 当前指数较 200 日均线（8,488）高 4.0%。
• 50 日均线上方个股：78 只（40%）。
• 200 日均线上方个股：130 只（65%）。
• 涨跌比：118 只上涨，70 只下跌，11 只持平。

外汇市场

更新于澳洲时间下午4:25，2025年11月6日

数据来源：ASX, AFR, Bloomberg, RBA, FactSet, StreetAccount

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