英伟达带谁飞

这两天，一则英诺赛科进入英伟达800V直流电源架构推荐供应商的消息，带飞了英诺赛科的股价，两天暴涨70%，似乎是又一起傍上英伟达就原地飞升的案例。

这几年，GPU市场极速扩张，在给英伟达带来4万亿市值的同时，把围绕GPU服务器的整个产业链都带飞了，晶圆代工、电源芯片、HBM、互连芯片、光模块至整机等都若干个厂商业绩连续数年暴涨，在行业里，早就有人笑称，当前的半导体行业，要分为AI半导体与非AI半导体，两者的发展趋势与市场热度完全不同。

以电源芯片为例，因为成为英伟达服务器上的主选电源芯片，MPS的数据中心业务从无到有，逐渐成为其收入最大的应用市场，2024年该业务营收达到7.16亿美元，占MPS总收入的比例为32.4%，

2024年MPS分应用市场业绩

数据中心业务近3年的年复合增长率高达83.3%，即便从2018年开始算起，过去7年的复合增长率也高达60%，真的是原地起飞了。

MPS数据中心业务历年表现

而在MPS看来，GPU等数据中心设备对大功率供电的需求还在持续攀升，单机架功耗到2027年要能支持600KW以上，这就要求电源芯片的供电能力从2018年的0.75A/平方毫米升级到2026年的3A/平方毫米。整个数据中心的电源芯片市场，可能达到40亿美元。

从MPS的案例可以看出，英伟达的“AI引力”正在重塑半导体行业格局，英诺赛科能否如MPS一样进入业绩增长快车道，还要等待时间的检验，但这场由英伟达引领的产业革命，早已超越了单一企业的成功，演变为一场生态共赢的浪潮。

未来，随着 AI 向更广泛场景渗透，围绕英伟达构建的产业链生态还将持续扩容。那些能紧跟技术趋势、深度融入这一生态的企业，或许将继续书写 “乘势而上” 的故事；而整个半导体行业，也将在 AI 与非 AI 的分化中，迎来更剧烈的格局重塑。英伟达带谁飞的答案，或许就藏在每一个拥抱变革、深耕创新的角落。

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