实盘基金周报：经济、信心与资金决定第二波主升浪

本周基金持仓分析:

截至5月4日，罗辑亲友基金组合本周涨幅0.37%，沪深300指数周跌幅0.43%。本周由于五一假期原因仅三个交易日，在仅有的三个交易日中权重表现不佳，反而中小创表现尚可，国家队正在逐步退出护盘行情。本周无交易，截止周五罗辑亲友基金权益类资产占比74%左右，固收类资产占比26%左右。

本周罗辑理财稳健基金周涨0.08%，本周组合中股债齐升，固收+组合整体再度年内收涨。市场缺乏明显定投机会，所以本周无操作，截止本周五固收类资产占比95%，权益类资产占比5%。

后市看法：

本周看前期强势的上证指数、上证50也有短期圆弧顶的节奏，反而是中小创本周走势更强，不过考虑现在这种存量博弈下市场确实难以走出大行情，只能不断的结构化行情。现在这种行情还是处于一种可上可下的震荡状态，难以走出持续方向性行情。

节假期间还是有不少消息传出，包括五一假期旅游数据超过去年同期，人民币汇率大幅升值，港股和A50上涨，还有不少小作文传出。似乎节后又是可以高开，虽然整体看现在消息偏正面，如果周一再有利好下周A股高开也不难理解。重要的是高开后怎么走。而且节后5月6-5月7日又是美联储议息会议的关键时间点，如果美联储选择不降息那么我们估计也不会有变化，市场期望的放水估计要落空，行情向下回补缺口的概率大。如果美联储放水，那么我们也会跟随放水，那么短期各大指数还是有向上回补缺口的可能。

那么短期还能复制9.24行情么？我认为要复制比较困难，由于去年9月24日行情是对政策反应，现在继续出的消息和政策效果都是在逐渐衰减。要出现第二波主升浪必须是经济、信心或者资金的持续改善，这三者也是相辅相成。国内并不是没有资金，但是担心经济的不确定导致大量的闲散资金在银行积累，所以这几年银行存款数据屡创新高，不敢消费、不敢投资，导致经济和股市都表现一般。只有经济出现持续好转的迹象才能让大家重塑信心，更加敢于投资消费，这样增量资金才会持续入场。

综合考虑短中期市场整体还是震荡，就算是5月份见市场底也不需要很担忧，因为按照总的来说二季度还是会有很大政策出现稳经济，市场底将是2季度最大的黄金坑。

操作策略:

短期没有出方向，所以还是以控仓为主，市场如果出现回落将是较好的定投好时机，也将是2季度黄金坑之一，届时将是考验大家对市场认知以及知行合一的时候。我也将在调整时加大定投力度，重仓权益类资产，因为短中期虽然是震荡，但是长期仍然处于牛市周期之中，所以逢低加仓权益类仓位这样才能在牛市的拉升中占据有利位置。

本人专注指数化投资，崇尚股市周期理论和综合配置。日常更新A股复盘日志和基金实盘笔记。以上内容仅作为自己投资知行合一的见证，欢迎对于指数化投资感兴趣的朋友留言交流或者点个关注不迷路。