OPEC月报：OPEC+增产打折执行，但哈萨克斯坦顶风超产

尽管OPEC+宣布5月要增产41.1万桶/日，但实际增产远不及这个数字。

周一，OPEC秘书处发布月度报告显示，OPEC+中按照当前协议真正执行的八个成员国，5月实际环比增产了15.4万桶/日。

这是因为像伊拉克、阿联酋和俄罗斯这些国家此前产量超标，现在被要求少产一些，以补偿之前的超额生产。

尽管进行了部分补偿减产，这八国5月总产量较配额超出近40万桶/日，这主要是因为哈萨克斯坦大幅超产，严重超过了它的产量配额。

沙特主导增产，打压违规者，但地缘风险打乱节奏

面对配额执行不力的情况，OPEC+的“老大哥”沙特阿拉伯近期积极推动加快增产进程。沙特此举意在通过压低油价来惩罚违规成员，同时试图重新夺回在多年限产政策下失去的市场份额。

本来，沙特主导的这一策略已开始发挥作用，油价一度走软。但突然爆发的地缘政治冲突迅速打乱了节奏。

以色列近日对OPEC成员国伊朗发动多轮空袭，甚至涉及伊朗本土的能源基础设施。

在这种地缘政治紧张下，美国原油期货价格大幅飙升，周一美油开盘大涨超5%，但随后转跌且跌幅扩大至超4%，上周五更是创下三年来最大单日涨幅。

不过，值得注意的是，目前伊朗的原油出口尚未受到实质性影响。OPEC秘书长Haitham Al Ghais表示，暂不需要采取紧急应对措施。

执行分歧不断，哈萨克斯坦成“顶风作案”者

尽管成员国之前同意逐步增产，但在实际操作中，各国执行力度参差不齐。

沙特方面基本履行了承诺，5月增产17.7万桶/日，总产量达到918.3万桶/日。

哈萨克斯坦和伊拉克此前因“超产”被要求额外减产以作补偿。哈萨克斯坦减产2.1万桶/日至180万桶/日，伊拉克则减产4.9万桶/日至393万桶/日。

俄罗斯维持原产量不变，等于履行了其补偿承诺。

但问题在于，尽管哈萨克斯坦稍作减产，它的总产量仍远高于配额，高出数十万桶/日。这让沙特非常不满，成为OPEC+内部的重要摩擦点。

整体来看，OPEC+22个成员国的总产量在5月环比增加18万桶/日，达到4123万桶/日。OPEC方面并未调整对全球原油需求或非OPEC国家供应的预测。

未来，OPEC+将于7月6日再次召开视频会议，讨论是否在8月进一步增产。据知情人士透露，沙特希望推动更大幅度的增产，以便尽快收复在过去几年限产期间流失的市场份额。

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