“K金之王”潮宏基闯港股：东南亚开首店，国潮牌能打动海外客？

树挪死，人挪活，做生意该转型的时候就得转型，不然就只能被市场淘汰。

曾经靠K金打天下的潮宏基，如今开始卖起了“国潮黄金”，还把店开到了马来西亚和泰国。

9月12日，这家在深圳上市了十几年的珠宝公司，正式向港交所递交了上市申请，打算来一场“A+H”两地上市。

从国内珠宝柜台走向国际商场，潮宏基的这一步，到底是顺势而为，还是背水一战？

潮宏基的起家，是靠K金饰品。

1996年，廖创宾在广东汕头创建潮宏基品牌，主打白金和钻石，后来转向更时尚的K金首饰。靠着“彩金+碎钻”的组合，潮宏基在2000年前后风头无两，K金饰品毛利率高达30%-40%，远超传统黄金珠宝，也因此被称为“K金之王”。

可时代是会变的，人们的审美也是会变的。

从2018年起，市场开始偏爱“古法黄金”，K金不再吃香。年轻人对黄金首饰的兴趣回来了，只不过他们更看重设计和文化的表达。

潮宏基察觉到这一点，开始在产品结构上大动刀。之后公司黄金采购占原材料比重高达98.3%，黄金类产品成为主力。

如果说产品结构调整是“内功”，那渠道扩张就是“外招”。

过去 3 年，潮宏基的加盟店数量从711家翻倍到1340家，截至 2025 年上半年末，潮宏基有 632 个直接加盟商、14 个区域加盟商及 215 个次级加盟商。但是加盟店毛利率只有16.6%，而自营店高达35.3%。

这就引发了一个常见的疑问——加盟虽然能快速铺市场，但是否会拖累整体盈利能力？

2025年上半年，自营店营收占比下降到27.3%，加盟网络贡献了超过一半的收入。

潮宏基选择牺牲部分利润，换取门店数量的快速增长，目的只有一个——抢占更多线下市场份额，提升品牌市占率。

从2009年开始，潮宏基就开始投入“花丝镶嵌”非遗工艺的研发和推广，培训了上百名年轻工匠。“花丝如意”、“故宫文化”等系列产品，把传统手艺和现代设计结合起来，试图打造属于中国自己的珠宝美学。

这种打法在国内已经有了成效。根据2024年市场数据，潮宏基在黄金珠串手链这个细分市场排名全国第一。IP联名也成为潮宏基的标配，与哆啦A梦、小黄人、玉桂狗等达成合作，推出了400多个SKU。

这些动作背后的逻辑很清晰：年轻人不是不买黄金，而是想要有设计、有文化的黄金。

潮宏基的下一步，是把“国潮黄金”卖到国外去。

截至 2025 年上半年末，潮宏基共有四家海外门店，包括 “一家马来西亚自营店、一家泰国加盟店，以及两家柬埔寨加盟店。

这一系列动作背后的资金支持，正是此次港股IPO的主要目的之一。招股书中明确指出，募集资金将用于海外扩张、旗舰店建设和品牌营销。

但问题也摆在眼前：海外市场的主要顾客，仍以华人为主。

潮宏基想要打动本地消费者，还得解决“文化输出”的问题。廖创宾已经提出思路：“东方元素+国际审美”，并计划引入国际设计师，结合当地传统图案和花丝工艺，打造更具本土吸引力的产品。

潮宏基的转型并不只是讲概念，而是做了扎实的准备。

从非遗工艺、IP联名，到渠道扩张、海外布局，每一步都有具体动作和数据支撑。比如2025年上半年净利润达3.33亿元，已经超过2022和2023年全年水平。

黄金越来越贵，但卖黄金的生意并不一定好做。

金价透明、竞争激烈、渠道成本高企，珠宝行业早就不是“暴利生意”。潮宏基要做的，不是靠金价赚钱，而是靠设计、靠文化、靠品牌价值赚钱。

潮宏基这次闯港股，是一次转型，转型之后能不能闯出一条路，还得看它接下来的每一步怎么走。