中东局势恶化对股市、油价冲击多大？加仓还是逃命？

中东地区紧张局势升级，投资者正密切关注美国是否会进一步卷入冲突，特别是以色列与伊朗之间已发生的导弹交火。市场参与者正在评估多种可能情景，若能源价格因冲突而飙升，可能对全球经济和金融市场产生深远影响。

1，油价冲击波及全球市场。

中东冲突对市场最直接的影响体现在油价上。由于担心伊朗-以色列冲突可能扰乱石油供应，布伦特原油期货自6月10日起已上涨约18%，周四触及近五个月高点79.04美元。油价的波动预期已超过其他主要资产类别（如股票和债券）的波动预期，显示市场对能源市场的担忧尤为突出。

B Riley Wealth首席市场策略师阿特·霍根表示，若伊朗石油供应因冲突中断，“市场将真正开始警觉”。他指出，全球石油产品供应的中断尚未反映在当前的西德克萨斯中质油价格中，但这种情况可能导致市场情绪显著恶化。

牛津经济研究院分析了三种情景：

第一，冲突降温：紧张局势缓解，油价逐步稳定。

第二，伊朗石油生产完全停摆：全球油价可能飙升。

第三，霍尔木兹海峡关闭：最严重的情况，全球油价可能飙升至每桶130美元，导致美国通胀率到年底接近6%。

牛津经济研究院指出，在最坏情景下，油价冲击将削弱消费者实际收入，打击消费支出，同时通胀上升及潜在的二次通胀效应将彻底打消美国今年降息的可能性。

2，股市暂未受明显冲击。

尽管中东紧张局势加剧，美国股市迄今表现相对平稳，标普500指数在以色列发起攻击后的初期下跌后基本持平。然而，投资者警告，若美国直接参与对伊朗的军事行动，股市可能面临初步抛售。

历史数据显示，中东冲突对股市的影响通常较为短暂。例如，2003年伊拉克战争和2019年沙特油田遇袭后，标普500指数在冲突爆发后三周平均下跌0.3%，但两个月后平均上涨2.3%。这表明，股市可能在短期波动后迅速恢复。

3，美元面临双重前景。

冲突升级对美元的影响复杂。一方面，若美国直接介入伊朗-以色列冲突，美元可能因避险需求而短暂走强。麦格理集团全球外汇和利率策略师蒂埃里·维兹曼指出，交易者可能更担心欧洲、英国和日本的贸易条件恶化，而非美国经济受到的冲击，因为美国本身是主要石油生产国。

然而，长期来看，若美国陷入类似“国家重建”的长期军事行动，美元可能走弱。维兹曼回顾道，在9/11事件后及美国在阿富汗和伊拉克的十年军事存在期间，美元持续疲软。

4，市场展望。

白宫表示，特朗普总统将在未来两周内决定美国是否参与冲突。市场目前聚焦于能源价格的潜在波动及其对全球经济的连锁反应。花旗集团分析师在报告中指出：“对股市而言，能源商品价格将是关键。”

若油价进一步大幅上涨，全球经济可能面临更大压力，尤其是考虑到特朗普的关税政策已对经济造成负担。投资者需密切关注地缘政治动态及油价走势，以评估市场可能出现的波动和机遇。