一家白酒企业，年销售额超万亿元人民币，超过整个白酒行业全年营收（未经修正的2024年白酒行业销售收入为7963.84亿元），听起来是不是过于魔幻？

但它却真实的写在不久前岩石股份（股票代码:600696）对外发布的年报中。

更为离谱的是，如此令人“惊喜”的业绩，却随即换来了一纸“退市风险警示”！

俗话说：No Zuo No Die，这家曾经的酒类上市公司，在最新的正式年报中不但大摆乌龙，将2024年销售收入写成“万亿级”数字，还用一组严重亏损的数字，将自己推向了退市边缘，其背后的故事引人深思。

辉煌到没落：上海贵酒的曲折历程

酒通社注意到，上海贵酒的前身是成立于1989年的豪盛（福建）股份有限公司，1993年在上海证券交易所上市，成为国内首家发行A股股票并上市的台资企业和建筑陶瓷企业。此后，公司经历了多次重大变革，股票简称从“福建豪盛”变更为“ST豪盛”，再到“匹凸匹”“ST匹凸”，最终又变为了“ST岩石”。每一次更名都似乎预示着一场新的变革，但这一次，上海贵酒似乎已走到了尽头。

2015年，韩宏伟、韩啸父子通过五牛基金等主体，以在二级市场增持的方式拿下上市公司岩石股份控股权。此后，韩氏父子逐步将业务重心转向白酒行业，并将公司名称变更为“上海贵酒股份有限公司”。通过收购和贴牌生产的方式，上海贵酒迅速扩张白酒业务，旗下拥有“贵酒匠”“高酱”等多个品牌。

然而，好景不长。近年来，上海贵酒在资本市场的表现愈发糟糕，投资方屡屡违规操作，加之产品市场销售不畅，业绩持续下滑。2024年，上海贵酒的营收和净利润均出现大幅下滑，期内公司实现营业收入2.85亿元，同比下降82.54%；净利润为-2.17亿元，扣非净利润为-1.64亿元。这一业绩表现直接触发了《上海证券交易所股票上市规则》的相关规定，公司股票于4月23日起被实施退市风险警示，股票简称变更为“*ST岩石”。

年报惊现低级错误：无意还是有意？

在上海贵酒发布的2024年度报告中，除了令人担忧的财务数据外，还出现了一个令人啼笑皆非的低级错误。在年报第三节的“管理层讨论与分析”章节中，上海贵酒称：“报告期内，公司面对困境实施战略转型，精简组织，努力推动业务发展，实现营业收入28,454.84亿元。”这一数字显然与第二节的主要财务指标栏中的284,548,362.07元严重不符。即便是以“万元”为单位进行四舍五入换算，也应该是28454.84万元，而非28454.84亿元。

如此令人乍舌的错误，不仅暴露了上海贵酒在年报编制过程中的疏忽大意，更折射出公司管理层在当前困境下的心不在焉，在当下国家下大力气整治资本市场长期痼疾，强力维护资本市场安全与稳定，清扫和荡涤垃圾股的今天，显得尤为扎眼。一个严谨的上市公司报表，竟然出现如此低级的错误，无疑让投资者对上海贵酒的管理能力和诚信度产生严重质疑。

业绩大幅下滑：市场销售不畅与债务危机

上海贵酒2024年的业绩大幅下滑并非偶然。从产品层面来看，酒类产品的销售量全面下滑。浓香品类同比下滑64.85%，酱香品类同比下滑84.57%，果酒品类同比下滑94.83%，其他酒同比下滑58.81%。此外，酒类用品的销售额也大幅下滑了96.29%。这一连串的数据表明，上海贵酒的产品在市场上遭遇了严重的销售困境。

从市场层面来看，上海贵酒的三大核心市场——华东、华中、华南的销售额也均出现大幅下滑。其中，华东市场同比下滑78.69%，华中市场同比下滑89.55%，华南市场同比下滑85.8%。这一趋势无疑加剧了公司的经营压力。

更为“要命”的是，上海贵酒还面临着严重的债务危机。由于公司在资本市场的违规操作以及经营不善，导致多家供应商将其告上法庭。此外，公司实际控制人、时任董事长韩啸也被公安机关采取刑事强制措施。这一系列事件使得上海贵酒的资金链进一步紧张，债务雪球越滚越大。

退市风险警告：上海贵酒的生死存亡

如今，面对如此严峻的形势，上海贵酒已经站在了退市的悬崖边。根据《上海证券交易所股票上市规则》的相关规定，若上海贵酒2025年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元，公司股票将被终止上市。

这意味着，上海贵酒必须在2025年实现盈利，并且营收达到3亿元以上，否则将面临退市的风险。然而，从目前的形势来看，上海贵酒要实现这一目标可谓困难重重。一方面，公司需要解决当前的债务危机和品牌危机；另一方面，公司还需要在产品创新、市场拓展等方面做出重大努力。

为了争取撤销退市风险警示并保住上市地位，上海贵酒表示将通过多项措施改善经营状况。公司计划聚焦战略转型，布局基酒销售业务，并开拓新的业绩增长点。然而，这些措施能否奏效尚需时间验证。

上海贵酒的兴衰历程给我们带来了深刻的启示。一方面，白酒行业虽然是一个充满机遇的市场，但也是一个竞争激烈、风险重重的行业。企业要想在这个行业中立足并取得成功，必须具备强大的品牌实力、产品创新能力和市场拓展能力。另一方面，资本市场虽然可以为企业提供融资和发展的机会，但也可能成为企业陷入困境的根源。因此，企业在利用资本市场的同时，必须保持清醒的头脑和稳健的经营策略。

上海贵酒的困境也让我们反思当前酒类上市公司的监管和治理机制。如何加强对酒类上市公司的监管和风险防范？如何保护投资者的合法权益？这些问题都需要我们深入思考和探讨。(李澎)