警惕买预期、卖事实！9月17日黄金价格走势分析及交易参考建议

黄金市场现状

截至2025年9月17日亚市早盘，现货黄金交投于3693.70美元/盎司附近，此前在周二一度触及3702.93美元/盎司的历史高位。国内沪金期货收盘报842.08元/克，9月以来累计涨幅达7.37%。

核心影响因素分析

1. 美联储降息预期：市场对美联储9月降息的预期概率已升至96%。8月非农就业数据仅增加2.2万人，失业率升至4.3%，强化了宽松预期。

2. 美元走势：美元指数跌至96.75（7月以来低位），美元走软提升了黄金吸引力。

3. 央行购金：全球央行购金潮持续，中国央行连续第10个月增持黄金。2025年第二季度全球央行净购金量超530万盎司，创近三个季度新高。

4. 地缘政治风险：中东局势升级以及特朗普政府对美联储独立性的干预（如罢免理事库克）加剧了市场担忧。

5. 市场情绪：黄金ETF资金流入明显，8月全球黄金ETF净流入达55亿美元。

技术分析

以下是黄金不同时间周期的技术分析概览：

时间周期 趋势判断 关键支撑位 关键阻力位 技术指标表现与提示

日线图 上升趋势 3620美元 (趋势线支撑) 3700-3705美元 • RSI升至75以上，存在超买迹象 • MACD柱状图持续放大，多头动能仍在释放 • 5日均线(3645)与10日均线(3580)呈多头排列

4小时图 高位震荡 3680-3690美元 3700-3705美元 • 布林带上轨开口扩大至3710美元，中轨支撑位于3675美元

周线图 长期牛市 3500美元 (颈线位) 3800-4000美元 (目标) • 已连续七周收阳，呈现“头肩底”突破特征

交易参考建议

总体思路

当前黄金在多重利好因素推动下创历史新高，技术面呈现明确上升趋势。但短期需警惕美联储议息会议后可能出现的“买预期，卖事实”行情以及技术性回调风险。操作上以回踩低多为主，反弹高空为辅。

具体操作策略

· 短线交易（日内）：

· 可考虑在3680-3690美元支撑区间轻仓做多，目标上看3700-3705美元，止损设于3660美元下方。

· 若金价反弹至3700-3705美元阻力区域未能有效突破，可考虑分批做空，止损8美元，目标看3680-3670美元。

· 密切关注晚间美联储利率决议和鲍威尔新闻发布会（北京时间9月18日凌晨2点），这可能成为市场方向的转折点。

· 中线布局（1-4周）：

· 若金价回调至3600-3620美元区间，可结合ETF持仓变化分批建仓，目标指向3800美元。

· 稳健者可在金价回调至3650美元附近企稳后介入多单。

风险控制与仓位管理

· 严格止损：任何时候都要设定止损，尤其是当前RSI处于超买区域（>75），需警惕技术性回调风险。

· 避免追高：不宜在历史高位附近盲目追多，最好等待回调试稳后再考虑介入。

· 仓位控制：当前市场波动较大，建议轻仓操作，将单笔交易风险控制在账户资金的1-2%以内。

⚠️ 重要风险提示

· 美联储政策风险：晚间美联储利率决议是市场关键转折点。若美联储释放鸽派信号（如暗示多次降息），金价有望开启新一轮涨势；若美联储立场不及市场预期的鸽派，或暗示降息周期可能提前结束，金价可能面临获利回吐压力。

· 技术性回调风险：金价已连续七周收阳，多项技术指标显示超买，存在技术性修正需求。

· 地缘政治变化：中东局势等突发地缘政治事件可能加剧市场波动。

总结与展望

综合来看，黄金在美联储降息预期、美元疲软、央行购金和地缘风险的共振下创历史新高。短期需关注3700美元突破后的回踩确认，中线则依托3600美元支撑布局多单。

机构观点方面，摩根士丹利将黄金年底目标价上调至3800美元，瑞银预计2026年一季度突破4000美元，高盛甚至提到在极端情况下（如美联储公信力受损）金价可能飙升至5000美元/盎司。

建议交易者密切关注晚间美联储会议结果，根据实际公布的政策声明和鲍威尔讲话内容灵活调整交易策略。在任何情况下，都要严格控制风险，避免频繁操作和盲目追涨杀跌。