盘后速递丨成交略过万亿，地产链涨幅领先

每日观点

➤今日沪深三大指数涨跌不一，两市成交再度缩量至1.03万亿。昨日美方对华关税水平再提升至245%，关税摩擦继续升级，且据《华尔街日报》，美国想用关税谈判在贸易上孤立中国，当前美方加征的畸高关税已经沦为数字游戏，在经济上已无实际意义。一季度较好的经济数据和二季度经济压力的增大形成对比，使得市场分歧加大，一方面担忧出口短期剧烈波动，一方面期待对冲政策尽快出台。昨日财政部公布今年国债发行有关安排，落地时点较去年大约提前了一个月，存量财政政策的提前落地有望对冲外需冲击的扰动。权益市场方面仍然建议关注红利以及扩大内需可能受益的方向。

消息面

➤财政部公布2025年一般国债、超长期特别国债发行有关安排

4月16日，财政部公布了2025年一般国债、超长期特别国债发行有关安排，其中超长期特别国债分21期发行，自4月24日启动，较去年提前了约3周。从发行节奏上看，自4月24日启动后，5月、8月、9月都有4期超长特别国债发行，6月、7月各有3期特别国债发行，今年最后一期特别国债于10月10日招标。

简评：面对复杂的外部挑战，存量财政加速落地，成为国内政策加力的第一步。2025年的国债发行安排显示了政府在稳增长和优化债务结构方面的决心。通过合理安排发行时间和规模，政府能够有效利用国债市场，支持重点项目的建设和经济发展。另一方面，大规模国债发行可能在供给层面对市场利率产生一定影响，尤其是在发行高峰期，可能带来短期利率上行，建议投资者关注国债发行节奏，做好相应的投资规划。

➤《服务消费提质惠民行动2025年工作方案》发布

近日，商务部等9部门联合印发《服务消费提质惠民行动2025年工作方案》。《工作方案》围绕加强政策支持、开展促进活动、搭建平台载体、扩大对外开放、强化标准引领、优化消费环境等6个方面，提出48条具体任务举措，既涵盖了餐饮、住宿、健康、文化娱乐、旅游休闲、体育赛事等主要行业领域，也包括了旅游列车、空中游览、跳伞飞行、超高清电视、微短剧等新业态、新场景。

简评：消费是我国经济增长的重要引擎。扩大服务消费，具有重大的现实作用和长远意义。《工作方案》是对之前《提振消费专项行动方案》中服务消费相关部署的具体安排，对于推动服务供给多样化、多层次、数字化、智能化发展，促进服务消费向优转型、向新发力、提质增效具有重要意义，释放了政策对服务消费领域强力支持的信号，有望对服务消费市场产生积极影响，推动消费市场的增长和行业的转型升级，提升消费者的满意度和生活质量。

➤央行将进行1000亿元中央国库现金管理定期存款操作

4月16日，央行网站显示，为提高中央国库现金使用效益，加强财政政策与货币政策的协调配合，财政部、中国人民银行定于2025年4月21日上午9:00至9:30，通过中国人民银行中央国库现金管理商业银行定期存款业务系统进行2025年中央国库现金管理商业银行定期存款（四期）招投标。本期操作量1000亿元，期限2个月（63天），起息日为2025年4月21日，到期日为2025年6月23日（遇节假日顺延）。

简评：此举通过盘活财政沉淀资金，强化政策协同效应，为银行体系注入中期流动性支持。对商业银行而言，定向流动性补充有助于缓解部分机构负债端压力，提升信贷投放空间。从行业维度看，流动性结构性释放或间接缓解实体企业融资约束，基建、制造业等资金密集型板块有望获得信贷资源倾斜。整体市场层面，财政与货币双渠道的流动性调节，凸显宏观政策稳预期的基调，有助于平滑季末资金波动，为资本市场营造中性偏暖的资金环境。

市场复盘

➤4月17日，A股三大指数涨跌不一。截至收盘，上证指数报3280.34点，上涨0.13%；深证成指报9759.05点，下跌0.16%；创业板指报1908.78点，上涨0.09%；科创100报1003.94点，上涨0.42%。

主要指数当日收盘价及涨跌幅

➤申万一级行业中，房地产、综合、建筑材料涨幅靠前，分别上涨2.32%、1.95%、1.24%；汽车、有色金属、通信跌幅靠前，分别下跌0.80%、0.41%、0.30%。2966只个股上涨，1996只个股下跌。

当日涨幅前三与跌幅前三行业

资金追踪

➤市场成交额为10305.35亿元，较前一交易日下跌。两融余额昨日收报18137.60亿元，较前一交易日下跌。

基金投资需谨慎

#盘后速递##今日看盘##今日A股##A股收评##上证指数#