下周期待：以喜为主！港牛可期。巴菲特抨击壁垒。贸易冲击可控。

本周回顾：丝滑下行。

本周只有三个交易日，上证每天的重心都是下移的，而深证却在最后一天有了报复性反弹。

如果看全A指数的话，已经连续两天反弹。

对应的是等权个股，已经起来了。

或者说，权重在拖市场的后腿，使得最后两天产生了不涨指数，只涨个股的行情。

本周是年报及一季报公布的最后截止期，虽然只有三个交易日，确实是风险与机会并存。

周一，量价齐跌。

观望情绪大于单边情绪（包含贪婪与恐惧），交易者似乎在等待什么？

一是地产预期折返，二是解限效应浮现，三是避险情绪浓厚。

另一个次因，是市场需要用弱势来消化周二的“软数据”。

4月数据将滑入荣枯线以下，以回应关税影响力对实体的冲击。

而四大行又双叒叕悄悄创了新高（或在新高边缘）。

参：《A股观望的三大原因。今天，将迎来喘息机会。美元为何如此羸弱？》

周二，大行如期休整，冒险精神有所回归。

无论是A股还是港股，体现出来的均是避险、观望为主。

参：《情况有变。四大行最差季报。冲击或难以避免。消费信心再创新低！》

周三，也是4月的最后一天，在中小盘的锣鼓声中关上了大门。

一是四大行不及预期的季报，使得一鲸落、万物生。

二是业绩全部公布完毕，即便有利空也均已落地。

三是PMI不及预期是季节性因素，且财新数据对此进行了对冲。

参：《中小盘为何如此兴奋？财新PMI对冲效应。“特离普”紧急救市！》

周四，美股报复性反弹，但尾盘跳水。

一是美乌达成矿产协议；二是印度可能率先达成；三是两家大型科技公司业绩强劲。

参：《失业续请数创新高。达成协议。印或成探花！凌晨跳水。风暴将近？》

周五，三大股指全部高开高走，像是吃了伟G一样。

强劲的就业报告，却含隐忧。

美元指数率先做出反应，好不容易突破的百点关卡得而复失，最低跌至99.40。

1、某国正在“评估”西大“释放善意”（强调搞讹诈行不通）。

2、日美两轮谈判无果而终（日首提巨额美债为筹码）。

3、调停俄乌依然困难重重（万斯称不会短期结束）。

这一切都会削弱美元霸权，有利于“去美元化”的宏大叙事。

参：《首份就业报告意外强劲！6月不再降息。抛售美债。美元棋输一着。》

下周期待：以喜为主

一、汇率升值-偏喜

离岸人民币由7.28元最高升至7.20元！

而这是在没有中间价（阻贬力量）的辅助下达成的，显然交易者很清楚自己在干什么。

5月3日，HKMA出手干预外汇市场，斥资465.39亿港元（约合60亿美元）购买美元，以捍卫港币联系汇率制度。

此前，美元兑港币汇率于5月2日触及7.75的强方兑换保证水平（需维持在7.75-7.85之间）。

这是2020年来第一次，说明外资正在大量买入中国资产（包括内资回流）,触发港币升值。

再往前追溯的话，要到2016年了。

2020年有一波牛市，按此规律，港股可期。

二、老巴年会-偏喜

巴菲特抨击关税：贸易不应该成为武器，称对世界其他地区征收惩罚性关税是一个大错误。

资本市场举足轻重的大人物如此旗帜鲜明，将给“特离普”的一意孤行带来无形压力。

而善于改变自己的特性，可能促使其在放了大雷声后，转为下些小雨滴。

在谈到创纪录的现金储备时，老巴认为不确定性是主因。

“不会是明天，但未来五年将迎来出手机会。”

显然，老巴认为当下的美股尚不具备吸引力，这与他坚定买入日本商社形成鲜明对比。

三、服务指数-偏喜

周二，财新将公布4月服务业PMI。

前值51.9，期待51.8。

财新服务业近两年一直处于荣枯线以上，凸显“经营活动”的韧性。

而这与非制造业订单、出口订单、在手订单大幅下滑不相匹配。

也与非制造业中服务业订单、服务业销售价格低迷不相匹配。

说明，不管经济前瞻如何，商务活动还是要继续的。

三、联储议息-偏忧

周四凌晨，美联储将公布议息决议。

预期维持在5.25%-5.5%的利率不变。

由于就业报告强劲，可能会助升发布会上的偏鹰表态，以回应联储的“独立性”。

四、金融数据-偏喜

最快周五，YM将公布4月金融数据。

M2前值7%，期待7.2%。

M1前值1.6%，期待值缺失。

五、对外贸易-偏喜

最快周五，关哥将公布4月进出口快讯。

出口前值12.4%，期待0.4%。

进口前值-4.3%，期待-6%。

考虑到3月的抢出口效应，4月出口有所回落实属正常。

按0.4%的同比，出口总值为2930亿美元。

进口负6，应该是去年以来正常月份的最低增速了。

按此推算，贸易差额为855亿美元。

低于去年下半年，强于去年上半年。

总体来看，对外贸易处于去年中值水平，关税壁垒造成的冲击比预期要小。

以上纯属个人情感展现，聊博一笑。