在特朗普宣布增加全球各关税后，中国官方以增加美国关税作为反击，正在中国人民兴高采烈为中国行为点赞时，中国的部分民营企业正在经历煎熬，红豆集团就是其中之一。

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面对如此煎熬，红豆集团的老总周海江决定将价值21.18亿元的股权，转让给了江苏省大型国有企业集团的苏豪控股。

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这次交易不仅让江苏国资入主通用股份，更在长三角商界投下一枚深水炸弹，是什么原因让周海江甘愿舍弃“21.18亿元”？

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丢下“21.18亿元”

翻开通用股份的财报，80%营收依赖海外市场，美国订单占比过半，而最新数据显示其主力产品毛利率已跌破8%生死线。

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这让人想起2024年美国海关突然将中国轮胎的“过路费”从20%暴力拉升到54%，这个数字在当时比日本同行多了28个百分点，相当于每出口一个集装箱就要多缴35万元的“买路钱”。

周海江的团队曾就此做过精密测算，在他们的测算在中，即便把生产线搬到东南亚，新建工厂的成本回收周期也要8年以上。

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更棘手的是，家族控股的两家上市公司股权质押率都达到了80%警戒线，而红豆集团在柬埔寨西港的投资项目正像无底洞般吞噬现金流。

财务总监的报表显示，仅2024年上半年，集团经营活动净现金流就出现了1.1亿元缺口，这还不包括即将到期的6.98亿短期债务，加上，2023年曝光的柬埔寨西港地产项目，让集团背上了1.6亿强制执行债务 。

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面对如此严峻形势，周海江想到了今年初与广东国资的“闪婚闪离”的江苏国资，他们旗下覆盖50国的物流体系，能把美国订单巧妙转化为墨西哥或越南的“原产地证明”，这种“乾坤大挪移”的操作，或许正是深陷质押危机的周氏家族求而不得的。

于是在4月1日，通用股份公告称，控股股东红豆集团以5.44元/股向省属国企的苏豪控股转让3.89亿股，占总股本的24.5%。

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苏豪控股董事长周勇在签约仪式上直言：“此次合作是为全省国企改革探路，体现了有为政府和有效市场的有机结合。”

在讲话中他还表示，苏豪控股在轮胎原料贸易和汽车产业链上的积累，与通用股份的海外产能形成天然互补，还可以助力通用股份突破美国关税壁垒。

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美国对中国轮胎加征的54%关税，已成为悬在行业头顶的达摩克利斯之剑，通用股份的遭遇并非孤例，国内轮胎企业海外营收占比普遍超过60%，而美国市场贡献了其中30%以上的利润。

在青岛双星、玲珑轮胎等企业的财报中，“关税影响”已连续三年成为净利润下滑的主因，面对困局，头部企业必须开始转向技术创新。

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在苏豪控股入主后，计划将对汽车轮胎的在研究中投入占比从3.2%提升至5%，重点突破航空轮胎、新能源汽车专用胎等高端领域。

此次交易恰逢2024年“并购六条”政策窗口期，这项由证监会发布的新政，明确支持上市公司向新质生产力方向转型升级，鼓励产业整合。

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江苏省国资委副主任何元胜在签约仪式上表示：“通用股份作为传统产业转型的代表，其与苏豪控股的合作将成为长三角国资民企协同创新的标杆。”

交易完成后，苏豪控股以24.5%的持股成为单一最大股东，而红豆系持股从41.35%降至19.31%，彻底失去控股权。

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苏豪控股与红豆集团签订的协议中，明确要求通用股份未来三年净利润不低于14.5亿元，并承诺通过供应链整合降低采购成本15%。这种“业绩对赌”模式，既保障了国资权益，也倒逼企业提升效率。

在混改机制上，苏豪控股承诺不干预日常经营，而是通过董事会席位和战略委员会参与决策，这种“财务投资者+战略伙伴”的角色定位，为国企与民企合作提供了新范式。

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通用股份在苏豪控股支持下启动"一带一路"市场拓展计划，周海江的“断腕求生”，看似无奈之举，实则蕴含商业智慧，通过转让非核心资产，红豆集团回笼21亿资金，得以聚焦服装主业的数字化转型。

他们推出的"红豆云店"平台，已接入3000家线下门店，2024年线上营收增长120%，这种“减法战略”，在浙江民营企业中同样上演。

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正泰集团剥离光伏电站业务，专注于智能电气，娃哈哈砍掉30%的SKU，集中资源打造爆款产品，专家指出，在不确定性加剧的市场环境下，“做精主业”比“四面出击”更重要。

江苏国资的接盘，并非简单的“兜底”，苏豪控股要求通用股份三年内实现研发投入翻番，并引入职业经理人团队。

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这种“赋能不越位”的策略，既避免了国企行政化干预，又激活了民企市场活力，在混改机制上，江苏探索“国有控股+民营参股+员工持股”的多元股权结构。

这个或许正是中国制造业破局的隐喻，当政策赋能、资本助力与技术创新形成合力，传统产业也能绽放新质生产力的光芒。

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而这场发生在长三角的“混改实验”，或将为中国经济的高质量发展提供可复制的样本。

信源:

原文记载于新浪财经2025-04-03关于：强强联合打造混改新样本 江苏国资拟21亿元“入主”通用股份

原文记载于金融界2025-04-027关于：红豆与苏豪强强联合，打造混改共赢新样板

原文记载于第一财经2025-04-02关于：“易主”江苏国资，通用股份复牌大涨！最新回应