A股突发大跌近5000家下跌！节前效应发酵，下午大盘会怎么走

大盘在连续三次上攻3900点失败后，今日终于选择变盘向下。沪指跌破3800点，市场弥漫着节前的避险情绪。

今日早盘，A股三大指数集体走弱。截至午盘，沪指下挫跌1.06%，深成指跌1.14%，创业板指跌0.66%。沪深两市半日成交额飙升至1.7万亿元，较前一日暴增3539亿元。

全市近5000只个股下跌，仅有不足500只股票上涨，市场呈现普跌格局。餐饮旅游、互联网、房地产、软件等方向跌幅居前，而银行股逆市飘红，南京银行领涨，盘中涨幅突破5%。

01 市场跌出极端现象

今天早盘的下跌并非简单的调整，而是呈现明显的结构性分化。在指数下跌的同时，银行股却逆势上涨，南京银行涨近5%，建设银行、工商银行等大型银行股也跟涨。

这种分化现象反映出当前市场的脆弱性。大盘上涨时众多小票个股没跟涨，而杀跌时则跌得更凶。

科技股在昨日利好不断的情况下，今日却出现高开跳水走势。这种一致性预期下的反转，明显虹吸了其他品种的资金，加剧了市场的恐慌情绪。

市场分析师“趋势巡航”指出，就目前看，股指或许仍有下探空间，但3730点附近有较强的支撑。毕竟，每当关键时刻，银行与中字头等蓝筹股便会挺身护盘。

02 大跌背后的多重因素

国庆长假临近带来的“节前效应”是当前市场调整的主要因素之一。光大证券认为，随着十一长假的临近，节前效应或将显现，预计节前指数或以震荡为主。

长假期间，A股休市而境外市场继续交易，部分资金为规避不确定性选择提前离场。尤其是杠杆资金，有较强的避险需求，通常会出现一波平仓。

目前，融资余额已达2.4万亿元规模，虽然与流通市值的比值并不算高，但其整体规模较大。若有风险因子触发，也会对市场形成冲击。

外部市场的影响也不容忽视。最近美股、日股持续走高，再加上巴菲特持续加仓日本资产，资金流可能会产生一些跷跷板效应。

美联储官员最新释放的“鹰派”信号同样影响了市场情绪。美国亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，目前没有太多理由进一步降息。

03 资金面与技术面分析

从资金面看，当前市场处于流动性行情下，市场情绪是影响A股走势的关键。华泰证券指出，交易型资金热度持续高位，融资资金活跃度接近12%的历史极值。

资金需求侧方面，私募证券基金备案数量逐步回升至7-8月中枢水平，新发公募基金份额维持在200亿左右的阶段性高位。后续公募、主动型外资等配置型资金能否持续流入或是资金层面突破平台期的关键。

从技术分析角度，大盘在连续三次上攻3900点失败后，今日选择了变盘向下杀跌，早盘30日均线也跌破了。这种多次上攻无果后的回调，属于正常的技术性调整。

中泰证券投顾邓天认为，目前市场并非“重回”震荡整理，而是处于自九月上旬以来就已经进入的震荡格局之中。从整体来看，当前调整较为健康。

04 下午大盘走势预测

对于下午的市场走势，多位分析师表达了相对谨慎但不悲观的观点。中信建投分析认为，节前指数大概率会围绕3800点附近的平台维持震荡，市场也需要进一步观察宏观基本面的变化来选择方向。

从板块轮动角度看，以半导体、机器人为代表的高风偏板块成交量仍然活跃、技术面依然强势，这表明市场情绪仍然保持较为高涨的状态。

短期投资者可密切关注前期强势股回调后带来的投资机会。长期投资者则可继续围绕资源品涨价和中国优势制造业出海两大主线进行挖掘。

恒泰期货也指出，他们看好股指中期向上趋势，但短线操作需防范回调风险。需要密切跟踪权重板块资金流向及量能变化，以及关注秋分时间窗市场方向选择。

05 投资者应对策略

面对当前市场调整，投资者应保持冷静，不必过度恐慌。历史数据显示，节前调整往往为节后行情留下了空间。中金公司认为，国庆之后的市场可能仍有一段可以期待的时间窗口。

仓位管理是当前关键。如果一杀跌你就头脑发晕，那说明你仓位重了，在反抽中先把仓位降到自己舒服的状态。

对于持股标的，需要区别对待。对于那些有业绩与行业景气度好转的，可多扛一下；但对阶段性涨幅巨大的，那买入本来也是投机，失败了就可先出来，以防小亏变大亏。

英大证券提醒，操作上，需要适当谨慎。对于那些前期涨幅过高、处于高位的标的，适当注意风险，后市可能面临较大的调整压力。而对于低估值品种，其本身具有估值优势，在市场回调过程中，反而可能出现较好的投资机会。

截至中午收盘，中国30年期国债期货主力合约一度跌0.6%，10年期国债期货主力合约跌0.23%。这一数据表明，部分资金可能正从股市转向债市寻求避险。

市场分析师普遍认为，国庆节后的市场可能仍有一段可以期待的时间窗口。中长期看，A股市场依然具备向上动能，反内卷措施持续落地叠加“金九银十”传统旺季临近，制造业补库存需求有望带动经济增长动能边际改善。

投资永远是在不确定性中寻找确定性。当前市场调整，对理性投资者而言，或许是优化持仓结构的良机。