凌晨，美联储公布！

北京时间10月9日凌晨，美联储官网发布了9月16日至17日的联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要。

会议纪要显示，美联储官员们大体同意，近期就业增长放缓的重要性超过了持续高企的通胀，因此决定降息25个基点，这是今年的首次降息。

在降息前景判断上，大多数美联储官员认为，在今年剩余时间内进一步放松货币政策可能是合适的。多数与会者强调了通胀前景上行的风险，担忧特朗普关税政策推高通胀。少数官员对降息持保留态度，认为上月无需降息。

尽管美联储主席鲍威尔在9月会议后指出，几乎没有人支持一次性降息50个基点，但美联储会议纪要显示，美联储官员在9月确定今年首次降息时，对未来应将利率降至何种水平存在分歧。9月会议的投票结果为11比1，投出唯一一张反对票的是由美国总统特朗普任命的美联储新任理事斯蒂芬·米兰。

与多数美联储官员对降息持有谨慎态度不同，由美国总统特朗普任命的美联储新任理事斯蒂芬·米兰，在2025年9月美联储议息会议上投出唯一反对票，主张一次性降息50个基点，而非其他官员支持的25个基点。米兰认为，实际中性的利率水平可能低于此前估计，因此美联储需要更快降息。

根据会议记录显示，美联储官员们在9月同意降息时，对未来是否应进一步降息存在明显分歧。会议纪要指出，部分官员认为当前的借贷状况显示“货币政策可能并不特别紧缩”，因此他们主张在进一步降息时应保持谨慎态度。大多数官员认为“在今年剩余时间里进一步放松政策可能是合适的”。但纪要也指出，少数官员认为上月没有必要降息，或者他们也可以支持维持利率不变。在参加会议的19名官员中，略多于半数预计今年至少还会有两次降息，这意味着美联储可能在本月和12月的会议上连续降息。但有7名官员预计今年不会再有进一步降息。

然而，斯蒂芬·米兰在10月初的一次公开露面时强调，自己与其他决策官员的分歧“并不像外界想象的那么大”，但他再次呼吁采取更激进的降息路径。米兰在接受采访时表示，如果政策偏离轨道，就应“以相对快速的步伐进行调整”。他认为当前政策实际对增长的限制性更强，因此需要更宽松的货币环境。

会议纪要还显示，美联储官员们还担心通胀居高不下的问题。多位官员承认，关税可能暂时推高物价，但警告称，进口商品和原材料成本上升可能削弱企业的招聘意愿，因为企业需要保护利润空间。此外，进口税的提高会削弱消费者购买力，因为企业会将成本上涨部分转嫁给消费者。

值得关注的是，会议纪要还显示，美联储官员们对在美股创新高之际作出更大胆的降息承诺感到不安。隔夜，标普500指数、纳指创下收盘新高。截至当地时间10月8日收盘，标准普尔500指数涨0.58%，报6753.72点；纳斯达克综合指数涨1.12%，报23043.38点；道琼斯工业平均指数平收，报46601.78点。

来源：金融时报客户端

记者： 韩雪萌

编辑：云阳

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