在山西投195亿元建厂的晶科能源，业绩绷不住了！

4月29日，晶科能源发布2025年一季报。

报告显示：公司一季度营业收入为138.43亿元，同比下降40.03%；归母净利润为-13.90亿元，同比下降218.20%；扣非归母净利润为-18.66亿元，同比下降1075.63%；基本每股收益-0.14元。

对于2025年Q1亏损进一步扩大，晶科能源在2025年一季报中表示，光伏行业主产业链价格整体处于低位，叠加海外贸易政策变化扰动。

此外，有专家认为除了产品价格大幅下跌，TopCon组件开始从技术领先陷入同质化，是晶科能源开始陷入亏损的重要原因。

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截至 2024年底，晶科配套项目已涉及山西3市6县区19个项目，总投资300亿元，预计产值可达500亿元 。

去年5月，晶科能源与山西签约 “年产56GW垂直一体化大基地项目” ，这一项目总投资约560亿元，致力打造全球首创、全球最大、全球转换效率最高的光伏行业垂直一体化 “超级数字工厂”。

前今年3月发布的《山西省2025重大项目建设年行动方案的通知》中，省政府直接调度的十大重点工程项目清单中：晶科一体化大基地项目（含年产28GW切片与高效电池片智能化生产线、一二期配套2个子项目），总投资195.1亿元，年度计划投资42亿元，建设地点山西转型综改示范区。

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实际上，受光伏市场竞争加剧，光伏产品价格持续下跌影响，光伏行业今年业绩都不景气！

光伏“四大天王”TCL中环、隆基绿能、通威股份、爱旭股份的净亏损分别是98.18亿、86.18亿、70.39亿、53.19亿，2024年亏损金额排进行业前4，也是硅料、硅片、电池片、组件4大光伏环节代表性的公司。

尽管2024年晶科能源是盈利的，但实际上2024年四季度已经出现亏损。

数据来源：2024年晶科能源年报

那么，晶科能源的业绩大幅下滑，市值大幅缩水的情况下，山西为何还要投资建厂呢？

1）产业转型需求

山西肩负开展能源革命综合改革试点的重大任务，积极构建清洁低碳、安全高效的能源体系。光伏行业是山西产业发展的主攻方向之一，晶科能源作为全球光伏行业的头部领军企业，其项目落地有助于山西加快构建清洁低碳的能源体系，推动产业结构优化升级，从传统能源产业向新能源产业转型；

2）带动就业与经济发展

项目全部建成投产后，可解决就业约3万人，能为当地提供大量的就业岗位，促进社会稳定。同时，项目的建设和运营将带动上下游相关产业的发展，增加地方财政收入，推动区域经济的繁荣。

3）营商环境与合作共赢

晶科能源一体化超级基地落地山西综改区，深度契合当地低碳转型和引入先进制造业要求，山西也将为光伏行业发展提供有力的政策、资金、人力、土地等要素支持，实现企业与地方共赢发展。