财经分享 ｜ 每周资讯「09/01-09/07」

星期一

2025.Sep.08

2025年第34期

每周资讯

国内要闻.国际要闻.其他新闻

热点1、资本市场

上周资本市场回顾

国内指数表现

9月第一周，大盘通过三天的调整，周五行情得到修复，形成触底反弹迹象。从周线上看，整体还是在上升通道中，创业板指的走强有利于大盘指数的稳定。

港股指数表现

港股以“开门红”开启9月行情。周中指数出现一些回调；9月5日，市场情绪回暖，三大指数再度集体走高，为全周行情收稳提供支撑。

美股指数表现

疲弱的非农就业数据强化了美联储降息预期，但市场对政策不确定性和经济放缓的担忧拖累股指表现。

汇率及商品市场

美元

美元指数周五短线急挫并抹去当周涨幅，最终收于97.72，周内整体小幅下跌0.11%。

汇率

周五在岸人民币对美元收盘报7.13，较上一交易日上涨24个基点，本周累计下跌48个基点。

黄金

国际金价本周大幅上涨且屡创新高，现货黄金全周累计上涨约4%，报每盎司3586.6美元，盘中一度突破每盎司3600美元，续创新高。

原油

国际油价本周整体录得下跌，随着OPEC+增产压力日趋兑现，市场对原油市场供应过剩的担忧推动油价下行。美油和布油价格本周连续三天下跌。其中美国WTI原油期货主力合约本周累计下跌3.19%。

热点2、国内要闻

深圳房地产新政来了

9月5日，深圳市住房和建设局、中国人民银行深圳市分行联合印发《关于进一步优化调整本市房地产政策措施的通知》，6日起深圳分区优化调整居民购买商品住房政策、分区优化调整企事业单位购买商品住房政策、优化调整个人住房信贷政策，成年单身人士按照居民家庭执行商品住房限购政策，贷款利率不再区分首套住房和二套住房。

人民币汇率呈现上涨趋势

8月以来，人民币对美元汇率在波动中升值。截至9月6日，离岸人民币对美元报7.1262，较前一交易日大幅度升值128个基点。9月7日，人民币对美元汇率为0.1402，较前一日持平。

市场对9月美联储降息预期升温，美元指数持续保持结构性弱势，为人民币升值提供了外部环境。例如8月22日，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上暗示可能调整货币政策立场，强化了市场对美联储降息的预期，美元指数当日跳水，推动人民币升值。

另一方面，国内权益市场表现亮眼，吸引了外资流入，带动了结汇需求增加，改善了汇市情绪。另一方面，人民币对美元中间价报价释放较强的汇率预期引导信号，7月以来人民币对美元中间价保持渐进升值，释放的引导信号逐渐被市场吸纳。

央行持续增持黄金

在经历了3个月的震荡调整后，黄金又迎来了强势上涨。9月5日，现货黄金一度升至3600美元，再创历史新高。今年至今，现货黄金已累计上涨976美元，涨幅高达37%。

9月7日，国家外汇管理局统计数据显示，截至8月末，我国外汇储备规模为33222亿美元，较7月末上升299亿美元，升幅为0.91%。

中国人民银行公布的数据显示，中国8月末黄金储备7402万盎司，7月末黄金储备报7396万盎司，环比增加6万盎司，为连续第10个月增持黄金。

央行国债买卖操作“重启”预期升温

为推动实施更加积极有为的宏观政策，加强财政政策与货币政策的协调配合，近日，财政部与中国人民银行联合工作组召开第二次组长会议。会议充分肯定了去年联合工作组成立以来部、行协同配合取得的成效，并就金融市场运行、政府债券发行管理、央行国债买卖操作及完善离岸人民币国债发行机制等议题进行了深入研讨。

15家上市银行上半年信用卡贷款余额减少1961亿元

随着42家A股上市银行半年报披露完毕，6家国有大行、9家股份制银行的上半年信用卡业绩正式出炉。记者梳理发现，15家上市银行中，多家信用卡业务同步呈现贷款余额收缩、交易额降温的态势，部分银行更面临不良贷款余额与不良率“双升”的压力。

信用卡贷款余额是反映信用卡业务活跃程度的重要指标之一。数据显示，15家上市银行上半年信用卡贷款余额合计7.56万亿元，相比年初减少1961.3亿元，下降2.52%。其中，11家信用卡贷款余额较年初出现不同程度的收缩。

易会满落马：在任五年，1700家IPO，上证仅上涨190点

据央视新闻，十四届全国政协经济委员会副主任易会满涉嫌严重违纪违法，目前正接受中央纪委国家监委纪律审查和监察调查。

证监会第九任主席易会满于2019年1月26日上任，于2024年2月7日卸任，其任职5年期间：A股公司总数增加约1700家；上证指数从2597.78点上涨到2788.55点，仅上涨约190点；同期，创业板指从1271.27点到1573.37点，深证成指从7684点到8212.84点，分别上涨约302点和528点。这五年间，沪指多次失守3000点。

热点3、国际要闻

美就业数据恶化 美联储或开启新一轮降息

美国劳工部5日公布的非农业部门就业数据大幅弱于市场预期，导致当天美股和美元指数大幅下跌。就业数据恶化同时强化了市场对美联储降息的预期，分析人士预计美联储或于9月开启新一轮降息。

劳工部数据显示，8月，美国失业率较上月上升0.1个百分点至4.3%，创近4年来新高；非农就业人数仅增加2.2万，较7月修正后的7.9万大幅下降，并远低于市场预期。

劳工部发布就业数据后，美国总统特朗普当天在社交媒体上再次发文称，美联储主席鲍威尔早就应该降息。

美国银行认为，8月就业数据将促使美联储将关注点从通胀转向劳动力市场。该行预计，美联储将在9月和12月各降息25个基点。若劳动力市场进一步走弱，美联储可能在10月会议上也降息，且2026年降息幅度“可能更大”。

美国加征关税预期致美7月贸易逆差显著扩大

当地时间9月4日，美国商务部发布的初步数据显示，由于进口明显增加，美国7月份贸易逆差扩大至783亿美元，不仅较调整后的6月份贸易逆差591亿美元大幅增加，也高于市场预期。

分析人士认为，美国企业赶在总统特朗普宣布对全球贸易伙伴征收新关税前进口商品和材料，导致美国7月份贸易逆差扩大至四个月来的高点。这一加征关税预期还导致黄金出货量大幅增加，同样推动美国进口总量增加。

数据显示，美国7月份进口额为3588亿美元，环比增加5.9%；出口额为2805亿美元，环比增加0.3%；7月份货物贸易逆差环比增加182亿美元，至1039亿美元；服务贸易顺差环比减少11亿美元，至256亿美元；货物和服务贸易逆差总计环比增加32.5%，至783亿美元。

今年迄今，美国货物和服务贸易逆差较2024年同期增加1543亿美元，增幅为30.9%。其中，出口增加1031亿美元，增幅为5.5%；进口增加2575亿美元，增幅为10.9%。

美政府败诉，冻结哈佛大学资金被判违宪

当地时间9月3日，美国一名联邦地区法官裁定特朗普政府冻结哈佛大学超过20亿美元联邦资助的行为系非法。报道称，美国联邦地区法官博勒斯的裁决，驳斥了特朗普政府关于哈佛存在反犹太主义的指控。

特朗普签署行政命令 正式实施美日贸易协议

当地时间9月4日，白宫发表声明表示，美国总统特朗普签署行政命令，正式实施美日贸易协议。

声明表示，根据该协定，美国将对几乎所有进入美国的日本进口产品征收15%的基准关税。此前已征收较高关税的日本进口产品不会被双重征税，而此前税率低于15%的商品将调整至新税率。同时对汽车及汽车零部件、航空航天产品、非专利药品以及美国境内无法自然获取或生产的自然资源实施单独的行业特定待遇。

声明还表示，日本将为美国制造业、航空航天、农业、食品、能源、汽车和工业品生产商提供关键领域市场准入的突破性开放。日本政府正致力于加快实施“最低准入”大米计划，将美国大米采购量增加75%，并购买包括玉米、大豆、化肥、生物乙醇以及其他美国产品在内的美国农产品，总额达每年80亿美元。

声明称，日本政府还致力于允许在日本销售美国制造并获得美国安全认证的乘用车，且无需额外测试。此外，日本将购买美国制造的商用飞机以及美国国防设备。日本政府同意向美国投资5500亿美元。

债务风险担忧加剧 多国长债收益率攀升

受政府债务、潜在通胀、政治局势等因素影响，全球多个发达经济体的长期债券收益率近期大幅上升，投资者担忧持有长期债券面临更多不确定性和风险。

美国30年期国债收益率3日一度逼近5%，2年期与30年期国债收益率利差扩大至2021年12月以来最高水平，凸显投资者对美国政府债务可持续性和通胀上升的担忧。彭博社报道，美国国内担忧特朗普政府关税政策进一步加大通胀压力，加剧债券收益率飙升态势。

3日，日本30年期国债收益率达3.28%，创历史新高；英国30年期国债收益率一度上涨6个基点至5.752%，为1998年以来最高水平；德国30年期国债收益率升至3.37%，接近14年来最高水平。

26国将“在停火或和平协议框架下”向乌克兰部署军队

法国总统马克龙4日在首都巴黎举行的支持乌克兰“志愿联盟”线上会议结束后宣布，以欧洲国家为主的26国在会上正式承诺向乌克兰部署地面、海上或空中部队作为“保障部队”。

马克龙在与到访的乌克兰总统泽连斯基共同举行的新闻发布会上宣布这一消息。他介绍说，作为对乌安全保障的一部分，这些部队“将在未来（俄乌）达成停火或和平协议的框架下部署，不会部署在前线”，目的是确保“乌克兰军队的规模和能力不受限制”。他拒绝披露这支多国部队的规模。

马克龙说，线上会议期间，与会领导人与美国总统特朗普通了电话。美国将“在今后几天内最终确定”以何种形式支持对乌安全保障。他还说，如果俄罗斯拒绝与乌克兰进行具体的和谈，欧洲将同美国一道对俄实施新的制裁。

俄罗斯多次表示反对北约国家在乌克兰境内部署军队。

日本首相石破茂决定辞职

据日本广播协会7日报道，日本首相石破茂已决定辞去首相职务，理由是希望避免执政的自民党内出现分裂。

日本广播协会报道说，石破茂将于当地时间7日18时（北京时间17时）在首相官邸举行记者会，预计将正式宣布辞职。

石破茂于去年9月当选自民党总裁，其任期应在2027年9月结束。在去年10月举行的日本国会众议院选举中，由自民党和公明党组成的执政联盟丧失过半数议席。在今年7月举行的日本国会参议院选举中，执政联盟也失去了过半数议席。

自民党本月2日召开参众两院议员全体会议，总结在7月参议院选举中失利的原因。石破茂在会上就选举失利道歉，并表示自己无意固守首相职位，将在适当时间作出适当决定。

华裔阿努廷，当选泰国新总理

当地时间9月5日，泰国自豪泰党党首阿努廷在国会下议院投票中获得过半数支持，将出任新任总理。

泰国宪法法院8月29日裁定，被暂停总理职务的佩通坦在与柬埔寨参议院主席洪森通话事件中的做法违反宪法相关规定，解除其总理职务。

9月3日，在国会下议院拥有143席的反对党人民党发布声明，支持阿努廷出任第32任总理，但附加条件是：新总理需在4个月内解散下议院；推动修宪；自豪泰党不得采取措施使其政府成为多数派政府。人民党则不参与内阁，继续担任反对党。

阿努廷2023年接受总台《高端访谈》专访时曾说，他的父母都是广东籍华人，祖先来自广州。他作为泰籍华裔受到泰中文化共同影响。

热点4、其他新闻

特朗普，宴请美国科技领袖，马斯克没去！

当地时间9月4日晚，美国总统特朗普在翻新后的白宫玫瑰园举办首场活动。当天，包括Meta首席执行官（CEO）马克·扎克伯格、苹果公司CEO蒂姆·库克、微软公司创始人比尔·盖茨等20多位美国商业领袖获邀参加。特朗普再次强调了美国发展人工智能（AI）产业的决心。

值得注意的是，特斯拉CEO埃隆·马斯克并未出席当天的活动，他在社交媒体平台上发帖称，自己受到了邀请，但“很遗憾无法参加”，将派代表出席。

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本周.推送预告

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9月10日 （周三） 9：00

专题分享丨地产双周报

图文丨梁子

编辑丨Amber諾

（声明：图片来自于网络）