12月A股利好炸屏！10只股迎重组+订单暴击，跨年机会来了？

12月A股开局即迎来政策与产业共振的利好盛宴！机构普遍预判，年末结构性行情将围绕“新质生产力+产业升级”主线展开，而刚刚披露的一批上市公司重磅公告，恰好踩中了盐湖提锂、锂电池、算力服务等景气赛道。下文将逐一拆解每只标的的核心逻辑、数据亮点与操作思路，帮你精准把握机会。

一、重组收购潮来袭！3只股锁定新能源/资源核心赛道

1. 嘉戎技术(301148.SZ)：重组复牌+盐湖提锂技术突破，双线利好共振

作为12月首个复牌的重组标的，嘉戎技术的公告堪称“含金量拉满”。公司拟通过发行股份及支付现金方式收购杭州蓝然100%股权，同时配套募资不超过10亿元，核心看点在于技术协同带来的赛道升级。杭州蓝然深耕电渗析技术领域，该技术在盐湖提锂、锂电回收等场景中具备低能耗、高回收率的优势，当前全球电渗析淡化器市场规模已突破48.3亿美元，中国市场占比达26.5%，且保持11%以上年均增速。收购完成后，嘉戎技术将形成“压力驱动+电驱动”的膜法组合工艺，完美切入新能源赛道。

2. 恩捷股份(002812.SZ)：收购锂电设备龙头，产业链一体化再升级

锂电池隔膜龙头恩捷股份的重组计划，直击产业链核心环节。公司筹划发行股份收购中科华联100%股权并配套募资，而中科华联作为锂电池隔膜设备领域的领军企业，其核心设备直接供应宁德时代、比亚迪等头部电池厂商。当前锂电池产业链正处于扩产高峰，2024年国内动力电池产量达720GWh，同比增长34.6%，预计2030年将突破2000GWh，隔膜设备需求持续旺盛。

此次收购的核心逻辑是“设备+材料”的垂直整合，恩捷股份通过掌控隔膜生产设备技术，不仅能降低自身生产成本，还能将设备输出给行业内其他企业，开辟第二增长曲线。从行业竞争格局看，国内隔膜设备国产化率虽逐步提升，但高端市场仍有进口替代空间，中科华联的技术积累有望帮助恩捷股份在设备领域抢占先机。

3. 江西铜业(600362.SH)：要约收购全球铜金矿，资源储备再添重磅

在全球大宗商品涨价潮背景下，江西铜业的跨境收购显得尤为及时。公司向伦敦证券交易所上市公司SolGold Plc提交非约束性现金要约，拟以每股26便士收购其全部股份，而SolGold拥有世界级铜金矿资源，恰好契合当前铜价上涨的行业趋势。近期LME铜价创历史新高，核心驱动源于美联储12月降息预期升温，叠加国内经济复苏带来的工业金属需求激增。

作为国内铜业龙头，江西铜业此次收购将进一步巩固资源优势。数据显示，全球铜需求在新能源汽车、储能等领域的拉动下，2030年预计较当前增长40%以上，而SolGold的资源储备可有效对冲江西铜业的原料供应风险。从收购性价比看，当前铜价处于高位，而SolGold的估值尚未完全反映资源价值，若收购顺利完成，公司未来3年矿产铜产量有望提升15%以上。投资者可跟踪要约收购的进展，若能以合理对价落地，将为公司估值带来重估机会。

二、大额订单+里程碑付款！2只股业绩确定性拉满

1. 百利天恒(688506.SH)：2.5亿美元里程碑付款，创新药出海再获验证

百利天恒的公告直接彰显了中国创新药的国际竞争力。公司全资子公司SystImmune收到百时美施贵宝(BMS)支付的iza-bren项目里程碑付款2.5亿美元，折合人民币约18亿元，相当于公司2024年营收的1.2倍，直接增厚今年业绩。里程碑付款的核心意义在于，标志着公司的创新药研发成果获得全球巨头认可，为后续商业化落地奠定基础。

当前创新药出海已成为政策支持的重点方向，而百利天恒的iza-bren项目聚焦肿瘤治疗领域，该领域全球市场规模超2000亿美元，竞争格局良好。从行业趋势看，国内创新药企业通过与海外巨头合作，不仅能获得巨额里程碑付款，还能借助对方的销售渠道实现全球上市，显著缩短商业化周期。对于投资者来说，短期可关注业绩增厚带来的估值修复，中长期则需跟踪项目的临床进展与商业化销售数据，若后续能实现持续销售分成，公司成长空间将进一步打开。

2. 奥瑞德(600666.SH)：6.35亿元算力订单落地，切入高景气赛道

在AI算力需求爆发的背景下，奥瑞德的算力服务采购协议堪称“及时雨”。公司拟签订6.35亿元算力服务采购协议，用于拓展算力服务业务，直接切入当前最火热的AI基础设施赛道。随着ChatGPT、人形机器人等应用场景的普及，全球算力需求正以每年50%以上的速度增长，而国内算力基础设施建设仍有巨大缺口，政策层面也在持续加码支持算力网络发展。

此次6.35亿元订单占公司2024年营收的80%以上，将为公司带来持续的现金流支撑，同时帮助公司快速积累算力服务经验。从业务模式看，奥瑞德通过采购算力再对外提供服务，属于轻资产运营模式，初期投入小、见效快，适合快速切入赛道。投资者可关注订单的执行进度，若能顺利落地，公司将实现从传统业务向高景气赛道的转型，估值体系有望重构。短期可跟踪股价对订单的反应，中长期则需关注公司在算力服务领域的客户拓展与毛利率水平。

三、项目投产+融资落地！5只股打开增长天花板

1. 华阳股份(600348.SH)：千吨级碳纤维投产，高端材料赛道破局

华阳股份的千吨级高性能碳纤维项目投产，标志着公司正式切入航空航天、新能源汽车等高端材料赛道。公司与山西华阳资本控股共同设立的华阳碳材，其一期200吨/年项目正式投产，产品主要应用于航空航天、新能源汽车等领域。当前碳纤维市场需求旺盛，尤其是在新能源汽车轻量化、航空航天国产化的推动下，国内高性能碳纤维市场规模预计2030年突破500亿元，年均增速超20%。

该项目的核心亮点在于技术突破，千吨级产能意味着公司已具备规模化生产能力，而高性能碳纤维的毛利率通常在40%以上，显著高于公司传统煤炭业务。从行业竞争看，国内高性能碳纤维市场长期被进口产品垄断，华阳股份的投产将打破进口依赖，享受进口替代红利。投资者可关注项目的产能释放进度与产品认证情况，若能顺利进入头部新能源汽车厂商或航空航天企业供应链，公司估值将实现质的飞跃。

2. 中国神华(601088.SH)：100万千瓦机组投产，迎峰度冬保供+业绩增厚

中国神华控股子公司的100万千瓦超超临界燃煤发电机组通过168小时试运行并移交商业运营，恰逢迎峰度冬电力供需偏紧的关键节点。根据中电联预测，2025年迎峰度冬期间全国电力供需总体平衡，但华北、华东区域高峰时段偏紧，而该机组的投产将进一步提升公司的能源供应能力。作为国内最大的煤炭电力一体化企业，中国神华的机组投产将实现“煤电协同”，既保障煤炭销售，又提升电力业务营收。

从业绩贡献看，100万千瓦机组年发电量约80亿千瓦时，按当前上网电价测算，每年可新增营收约32亿元，增厚净利润约8亿元。同时，超超临界机组具备高效节能的优势，符合“双碳”政策导向，在电力市场化改革中具备竞争优势。投资者可中长期布局，既享受迎峰度冬带来的短期业绩提升，又受益于电力业务的持续增长，属于典型的防御性成长标的。

3. 晶科能源(688223.SH)：2.2亿元保险赔款到账，业绩压力大幅缓解

晶科能源的公告虽属“被动利好”，但对业绩的实际支撑作用显著。公司全资子公司山西晶科能源贰号智造有限公司一期切片电池车间火灾事故获得保险预付赔款2.2亿元，有效覆盖了事故造成的损失。根据公司此前公告，火灾事故对生产造成了一定影响，而保险赔款的及时到账，将大幅降低对2025年业绩的冲击。

从行业背景看，当前光伏行业处于产能扩张与技术迭代期，晶科能源作为全球光伏龙头，2025年出货量目标保持20%以上增长。此次保险赔款不仅弥补了短期损失，还体现了公司完善的风险管控体系，为后续产能扩张提供了保障。投资者可关注公司后续产能恢复情况，若生产快速回归正常，叠加光伏行业需求旺季的到来，公司业绩仍有望保持高增长。

4. 东鹏饮料(605499.SH)：H股上市获批，国际化+产能扩张双轮驱动

东鹏饮料发行H股并在香港联交所主板上市的申请获得中国证监会备案，拟发行不超过66,446,000股境外上市普通股，标志着公司国际化战略迈出关键一步。当前国内饮料市场竞争激烈，而港股上市将为公司带来国际化的融资平台与品牌影响力，助力其开拓海外市场。

从融资用途看，此次H股上市募资将主要用于产能扩张与品牌建设。东鹏饮料当前产能已接近饱和，2024年营收突破100亿元，产能扩张是支撑未来增长的关键。同时，港股市场对消费类企业的估值相对理性，公司通过H股上市可优化股权结构，吸引海外长期资金。投资者可关注H股发行定价与上市进度，若定价合理，将为A股估值提供支撑，中长期则需跟踪海外市场的拓展成效。

5. 赣锋锂业(002460.SZ)：1亿美元可交换票据发行，海外资源开发再添动力

赣锋锂业全资子公司赣锋国际向中非发展基金发行1亿美元可交换票据，为海外锂资源开发项目提供了资金支持。作为全球锂资源龙头，赣锋锂业近年来加速布局海外资源，此次融资将进一步优化资本结构，降低财务成本。当前锂价处于触底反弹阶段，行业供需紧平衡格局将推动锂价中枢逐步上移，公司海外资源项目的投产将充分受益于锂价上涨。

从项目储备看，赣锋锂业在非洲、南美洲等地拥有多个锂资源项目，此次融资将重点支持这些项目的开发建设。随着固态电池产业化进程加速，锂资源需求将持续增长，赣锋锂业作为行业龙头，既拥有资源优势，又具备固态电池技术储备，形成了“资源+技术”的双重壁垒。投资者可中长期布局，享受锂价上涨与固态电池产业化带来的双重红利。

12月的A股结构性行情中，利好标的的核心逻辑在于“政策支持+业绩兑现+赛道景气”，上述10只标的恰好覆盖了这些核心要素。你最看好哪只标的的跨年表现？是重组复牌的嘉戎技术，还是手握2.5亿美元订单的百利天恒？评论区留言分享你的观点，一起把握跨年红包行情！