前言

4月16日，重庆洪九果品创始人邓洪九等多位高管，因涉嫌骗取贷款、虚开增值税专用发票，被警方依法采取刑事强制措施。

这家顶着“中国水果第一股”光环的洪九果品，曾被阿里巴巴重仓押注，可谓是风光无两。

然而，仅仅在停牌一年后，洪九果品彻底爆雷，市值暴跌95%，457亿市值灰飞烟灭！

那么，洪九果品是如何靠“财务造假”顺利登顶？它的爆雷背后，又揭开了资本市场的哪些秘密？

人有多大胆，地有多大产？

洪九果品创始人邓洪九，从山城重庆的一家水果店起家，用了整整35年才把洪九果品推至台前，而从高光到塌方，却只用了18个月。

2023年10月，毕马威审计团队于洪九果品的账目中发现一笔异常数据，其中一笔预付款数额竟高达34.2亿元。

这笔资金占据了洪九果品全年预付款的76%，按理说，作为一家如此大型的水果连锁店，他们与供应商签订采购订单也属于正常行为，无非是金额大了些。

但根据审计团队的调查，与洪九果品签订采购合同的这些供应商，大部分都是空客公司。

从调查结果来看，这笔高达34.2亿元的资金指向的供应商，大多数注册资本不足百万，更让人诧异的是，就连注册地址也都分布在普通居民区中。

很多人第一时间便想到了做假账，尤其是洪九果品合作的供应商都是随意找来的，其公司员工连个交社保的都没有。

然而，在面对审计团队的质询时，洪九果品的财务总监却掏出了一份驴头不对马嘴的合同，只见其内容是2024年1月，某供应商预付15.2亿元采购款。

可审计团队仔细核实之后发现，这家供应商从明面上接收了洪九果品15.2亿元的采购款，却只提供了价值4.05亿元的水果商品，后续就这么算了...

试想一下，如果你是一家公司的老板或财务总监，你愿意给对方三倍以上的价钱去购买一批水果吗？而且即使在供应商未能按照约定提供货物之后，却不予追责。

为了一探究竟，审计团队开始调查这家供应商，殊不知这家供应商在和洪九果品合作的时候，公司成立的时间还不足3个月，甚至连仓库都没有建成。

能够接下十几个亿的大订单，却没有仓库，没有运营记录，很大概率这家供应商就是洪九果品内部人员创立，为的就是方便与洪九果品里应外合。

果不其然，一位从洪九果品离职的高管揭开了内幕，这才得知公司为了应对“财务造假”，要求员工伪造物流单据，其中使用最多的手段就是“空货车反复过磅”制造虚假交易数据。

如此看来，洪九果品的庞大交易量，靠的不是市场的追捧，而是公司人员的胆子。

在特殊时期，我们总能听到“人有多大胆，地有多大产”。可现如今财务监管严密且代价沉重的年代，居然还有人突破商业逻辑底线，公开造假。

翻开洪九果品的年度财报，其数据更是让人惊掉下巴，仅2023年上半年公司贸易应收款就高达101.51亿元。

可看似高达上百亿元的营收额，洪九果品却依旧囊中羞涩，2023年上半年公司现金流仅有3个亿，怎么看都不像赚了很多钱的样子。

资本市场的共谋

看完洪九果品的造假套路之后，大部分人已经想到了后续，那便是通过上市收割股民。

洪九果品靠着数倍于实际营业额的财务数据，不仅引起了外界的强烈关注，更帮其打了一波活广告。

从2018年到2022年之间，阿里巴巴、中信等机构前后用7轮融资，直接将洪九果品的公司估值从20亿吹到了600亿。

这个结果就是，股民们蜂拥而至，洪九果品的市盈率水涨船高，一度高达83倍。

可问题是，股民真的有通过洪九果品赚到钱吗？

截止2023年洪九果品暴雷算起，其中像阿里、中信这些早期投资者，实际上早就套现离场了，剩下的600亿市值几乎全都是二级市场散户，所以当洪九果品在18个月内蒸发95%市值的时候，亏损的只有普通股民。

让我们整理一下整起事件的联系，或许就能理解这场“资本市场的共谋”。

首先，洪九果品表面上虽然是一家以水果业务为核心的服务企业，但自从上市之后，它在资本家的眼里就只是一个“金融产品”。

为了让这个金融产品成为外人眼中“潜力无限”的东西，资本市场开始了运作，洪九果品先是通过财务造假刷数据，将自身打造成水果行业第一的假象，从而为资本家的押注提供基础。

果不其然，各项数据火速攀升的洪九果品，越来越被外界关注的情况下，阿里和中信这样的大机构下场了。

当这些资本选择大量买入洪九果品的股票之后，人们自发的开始认为，我们是不是错过了什么？难不成这家公司真的这么牛？

氛围到位之后，资本市场要做的就是继续抬高股价，因为越是如此，无知的股民反而越看好洪九果品，而趁着高位卖出低价购买的股票后，大机构们就火速撤离，完美实现了闭环。

真就是资本从来不说假话，它只是把谎言印在钞票上，然后让你抢着买单！

资本催熟、估值套现

在资本套现过程中，身为洪九果品控制人的邓洪九，非但没有组织这一现象，反而利用11.26%股权质押换取银行的贷款，给这场收继续增加杠杆。

而34亿预付款的闹剧，暴露的不仅是企业财务造假，更是资本催熟，估值套现的体现。

资本市场能把一家水果企业通过上市的方式，快速将其催熟，然后再高位套现，可见背后的资本家们对这一套流程早已炉火纯青。

可他们有没有想过，如果水果都能成为金融杠杆的工具，那庞大的产业链中还有什么是不能当做筹码的呢？股民又还能相信哪一家企业呢？

资本主义嗜血的本能不会更改，股民唯一能做的就是做好随时暴雷的准备，还是那句话，股市有风险，投资须谨慎。

洪九果品供应链崩溃

2011年，邓洪九破釜沉舟，倾其所有身家，签约泰国4万亩榴莲园，一举斩获中国榴莲进口量10%的份额，就此荣膺国内水果大王的称号

以此为根基，邓洪九开启了大规模的扩张之旅。最终在2022年，其公司于香港交易所挂牌上市，成为水果行业的第一股。

正所谓成也萧何败萧何，靠着榴莲业务站稳脚跟的洪九果品，却也是因为榴莲业务走向崩溃。

以前的时候，泰国榴莲是国内市场的主流，价格利润都很高，可随着国产榴莲的出现，其10元每斤的价格直接把进口榴莲冲垮。

洪九果品的进口榴莲不得不烂在仓库里，而其资金链也跟着断裂。

结语

邓洪九在金融杠杆面前丢失了曾经的初心，让经营多年的企业沦为资本家的筹码，最终落得一无所有。

参考信源：央广网2025-04-17《涉嫌骗取贷款 洪九果品董事长及多位高管被采取刑事强制措施》

参考信源：正观新闻2024-10-10《市值暴跌95%、深陷财务造假,“水果第一股”该如何自救?》

参考信源：融资中国2024-07-03《股价暴跌95%,600亿“水果大王”如何自救?》

参考信源：金融界2024-06-26《商超“赖账”超百亿,毁掉600亿水果大王》