12月26日，A股财经早报

一、国际方面

1. 主要资产价格变动

黄金：现货金价周四收跌0.79%，失守4450美元/盎司；周三曾创4525.83美元历史新高

原油：WTI原油微涨0.03%至58.4美元/桶；布油微跌0.05%至61.84美元/桶

外汇：离岸人民币周四升破7.0关口，最低触及6.9985，创15个月新高；在岸人民币最高触及7.0053

比特币：升破88000美元，日内涨0.59%

3. 国际政策动向

埃及央行：降息100个基点至20%(存款)和21%(贷款)，为2025年第五次降息

美联储预期：穆迪首席经济学家预测2026年可能多次降息，因经济处于"脆弱增长"状态

俄乌局势：乌克兰延长对俄商品进口禁令至2026年底；乌方证实使用英国导弹打击俄炼油厂；泽连斯基与美特使通话推进和平谈判

二、国内方面

1. 货币政策

央行MLF：12月25日开展4000亿元1年期MLF操作，对冲3000亿元到期后净投放1000亿元，连续10个月加量续作

利率政策：多家银行下调存款利率，1年期定存降至1.5%以下，5年期跌破2.5%，降低储蓄吸引力

汇率管理：央行稳汇率政策显效，人民币升值提升A股资产吸引力

2. 产业与区域政策

北京楼市新政（12月24日发布）：

非京籍购房社保年限：五环内从3年降至2年，五环外从2年降至1年

多子女家庭可在五环内额外购买1套住房

公积金二套首付比例降至25%，商贷二套利率看齐首套

创投基金：国家发改委宣布12月26日(今日)10:30举行发布会，介绍国家创业投资引导基金，预计带动近万亿投资，聚焦硬科技领域

外商投资：新版《鼓励外商投资产业目录》发布，引导外资投向先进制造业、现代服务业、高新技术和中西部地区

3.A股昨日 市场监管与交易信息

交易数据：12月25日A股七连阳，上证指数收3959.62点(+0.47%)，深成指13531.41点(+0.33%)，创业板指3239.34点(+0.30%)

成交量：两市成交1.92万亿元，连续3日在1.9万亿左右

资金流向：

主力资金净流出479.39亿元，融资余额突破2.5万亿元创历史新高

北向资金因圣诞假期暂停，今日(26日)恢复交易，历史数据显示回归首日净流入概率70%，平均规模超30亿元

热点板块：商业航天(20余股涨停)、机器人概念领涨，北证50涨1.04%

监管动态：部分涨幅过大品种(如国投白银LOF)今日10:30起停牌

三、以上内容对A股影响分析

1. 国际因素影响

正面影响：

人民币升值：提升A股国际吸引力，预计加速外资流入，尤其利好进口型企业和高股息蓝筹

-外围股市强势：美股周三(24日)三大指数创历史新高，科技股表现强劲，对A股科技板块形成支撑

负面影响：

贵金属价格波动：黄金高位回落，可能导致A股贵金属板块调整，拖累相关资源股

地缘风险：俄乌冲突持续，可能引发全球市场避险情绪，对高估值成长股形成压制

2. 国内政策影响

流动性支撑：

央行连续10个月MLF加量，12月净投放3000亿元，为跨年行情提供充足流动性，对金融、地产等资金敏感板块构成直接利好

地产链修复：

北京楼市新政力度超预期，有望带动地产销售回暖，利好房地产(京投发展、首开股份)、建材、家电等地产产业链

产业升级机遇：

国家创投基金聚焦硬科技，有望提振半导体、AI、商业航天等战略新兴产业，相关板块或持续活跃

资金面变化：

北向资金今日回归，预计净买入50-100亿元，偏好低估值蓝筹，可能引发市场风格从题材向价值切换

3. A股今日走势预判

核心观点： 高位震荡、结构分化、冲高回落，上证指数波动区间3930-3975点

时段推演：

早盘(9:30-11:30)：受美股新高与北向回归预期影响，指数高开后快速回落(获利盘抛售)，下探至3945-3950点，随后金融、消费权重护盘

午盘(13:30-15:00)：北向资金交易数据公布后，若净买入超80亿元，科技板块或回暖；否则情绪降温，尾盘可能回落至3935-3940点

板块机会：

1. 科技主线：半导体设备(中芯国际产能涨价)、AI算力、机器人核心零部件，关注中微公司、工业富联等

2. 低估值防御：银行(招商银行)、公用事业(长江电力)、消费(贵州茅台)，适合资金避险

3. 政策受益：商业航天(中国卫星)、地产链(京投发展)、创投概念股，关注今日发布会内容

风险方面：

七连阳后获利盘丰厚，3960点套牢盘密集，技术面超买(KDJ值113.03)，短期回调压力大

若北向资金净买入低于预期，高位题材可能大幅回落，警惕追高风险。

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