8月27日，A股市场在连续冲高后迎来显著调整，三大指数集体收跌，沪指创近5个月最大单日跌幅，市场成交量显著放大，显示资金分歧加剧。早盘市场窄幅震荡，午后获利盘集中兑现及权重板块走弱拖累指数快速跳水，尾盘未能有效收回失地，超4700只个股下跌，市场情绪明显转弱。

港股市场同样高开低走，医药、地产及金融板块成为主要拖累，南向资金虽大幅净流入，但外围压力仍制约市场表现。

从资金动向来看，A股市场呈现出明显的高低位切换特征，CPO、AI芯片、稀土永磁等板块受政策利好推动逆势走强，而前几日强势的白酒、金融、地产、医药生物则普遍回调。港股市场中，科技硬件、稀土板块表现相对稳健，但创新药、中资券商及内房股大幅下挫，反映市场对政策敏感型板块及高估值品种的避险情绪升温。

需要注意的是，在市场快速上涨后阶段性调整是健康整固的过程，投资者应保持冷静，避免盲目杀跌卖出。历史经验表明，牛市中的调整往往为后续行情蓄力，重点仍在于把握产业趋势与估值匹配度。操作上可关注低位消费复苏、科技自主可控及绿色能源等政策支持方向，在市场波动中择优布局，保持中长期投资视角。

主要指数表现

A股方面，上证指数跌1.76%报3800.35点，深证成指跌1.43%报12295.07点，创业板指跌0.69%报2723.2点，科创50指数逆势小幅上涨。市场全天成交3.2万亿元，较前一交易日放量近5000亿元，资金分歧明显加大。

港股方面，恒生指数跌1.27%报25201.76点，恒生科技指数跌1.47%报5697.53点，恒生中国企业指数跌1.4%报9020.26点，大市成交逾3700亿港元，南向资金净流入超150亿港元。

行业热点与驱动逻辑

A股市场结构性机会仍存，CPO概念领涨市场，多只成分股涨幅显著，主要受国务院"人工智能+"行动政策推动，明确到2027年智能终端普及率超70%；稀土永磁板块强势反包，多家公司涨幅居前，美国5500亿美元投资计划预期提振资源需求；AI芯片方向表现活跃，部分龙头公司盘中冲高，反映资金对产业政策敏感型板块的关注度持续提升。

港股市场科技硬件板块涨幅居前，受新品发布预期带动；稀土概念震荡走强，行业总量调控政策落地推动集中度提升；稳定币概念部分异动，公司回购计划及业绩增长形成支撑。

领跌板块与驱动逻辑

A股白酒板块全线回调，资金获利了结需求明显；金融权重集体走弱，券商尾盘加速跳水，银行、保险板块同步下行；医药生物板块表现疲软，政策传闻扰动行业情绪；地产股惨遭一日游，行业基本面承压明显。

港股中资券商股集体下跌，市场担忧监管政策与流动性收紧；创新药概念高开低走，行业估值重塑压力显现；内房物管板块大幅下挫，行业基本面承压。

投资策略建议

短期市场波动加大反映资金高位分歧，操作上应避免盲目追涨杀跌，重点关注低位政策催化品种与业绩确定性标的。

A股可逢低布局人工智能、稀土、消费电子等受益产业政策的方向，港股关注科技硬件、新能源基建等相对抗跌板块。

中长期视角下，居民资金入市进程加速，ETF规模突破5万亿、公募基金总规模达35.08万亿元，市场流动性环境维持充裕。经济复苏与产业升级主线未变，建议保持组合均衡，在市场调整中逐步增配消费、科技及绿色产业龙头，利用波动优化持仓结构。