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上证指数盘中冲到3999.07点，就差0.93个点就到4000了。

全国股民集体围观，跟看世界杯点球大赛似的，结果临门一脚，又弹回去了。

这事儿吧，从8月底开始就一直在折腾。

指数在3900到4000点之间来回横跳，这又一次冲击4000点失败了。

10月24号那天两市成交1.99万亿，半导体板块领涨，创业板指暴涨3.57%。

看着挺猛。但就是差那么一口气，怎么都上不去。这些场景眼熟不？跟2015年冲4000点前一模一样。

但我得说句实话：该坑你的，还会坑你。

4000点到底卡在哪儿了？

简单说，就是没钱了。资金不够用，大家都在观望，谁也不想当最后一棒。

3900到4000点这个区间，堆着近5万亿的套牢筹码。在这个位置套牢的散户太多了。现在指数一靠近，这些人就想着解套跑路，抛压能不大吗？

再看资金结构。杠杆资金现在怎么样？

两融余额的波动率比指数高出30%。

说明高风险偏好的资金开始分歧了。有人激进想赌一把，有人保守想落袋为安。

反倒是北向资金，最近持续净流入，外资在4000点下方一直是越跌越买。

但问题是，外资买的主要是金融股、消费股这些价值板块，跟散户追的科技股根本不是一回事儿。

市场表面热火朝天，实际上各玩各的。

A股历史上两次站上4000点，分别是2007年和2015年。

2007年那次，是真牛市。

GDP增速10%以上，企业赚钱跟印钞票似的，居民储蓄疯狂涌入股市，基金发行要靠抽签。那时候连大妈都在讨论K线图，菜市场买菜都聊股票。

结果呢？

指数冲到6124点后，直接腰斩再腰斩。

2015年那次，是杠杆牛市。

从2014年中的2000点附近启动，不到一年翻倍。两融余额突破2万亿，配资公司比便利店还多。但这种杠杆堆起来的行情，来得快去得也快，最后一地鸡毛。

那这次呢？

说实话，既不像2007年那种经济基本面支撑的牛市，也不像2015年那种杠杆堆起来的泡沫。

这次更像是政策预期和情绪修复的结果。最近有重要会议释放积极信号，市场对新一轮规划期的产业支持抱有期待，证监会也在周末密集发声，市场觉得利好要来了，提前埋伏。

但问题是，预期能持续多久？

看现在的数据不算差。但居民储蓄呢？夏天市场好的时候，存款确实减少了，说明有人拿钱出来炒股。但进入秋天市场一震荡，存款又增加了，这些人又把钱拿回去存起来了，或者去买黄金了。

这说明什么？

说明大家还是心虚，没有真正的信心。市场就是存量资金在博弈，没有增量资金进来，怎么可能持续上涨？

之前确实有预测过说2025年大概率会见到上证指数上4000点。现在快11个月了，市场确实快到4000点了。但问题是，到了之后呢？

假设真突破4000点了，然后呢？突破之后市场会不会像2007年、2015年那样继续疯涨？

我觉得很难。

因为现在是注册制时代，市场分化得厉害。

说实话，我对4000点没那么兴奋。

为什么？

因为指数点位和投资收益从来不是简单对应的关系。

你看那些在2007年6000点、2015年5000点追高的人，现在还在套着呢。而那些在2018年2500点、2020年2600点抄底的人，早就赚翻了。

所以，点位不重要，重要的是你在什么位置进场，拿的是什么股票。

现在这个位置，我觉得更应该关注结构性机会，而不是盲目追指数。

再说一遍：该坑你的，还会坑你。

市场永远不缺机会，但也永远不缺陷阱。

那些激动地喊“下周4000点稳了”的人，往往就是最后一批追高的韭菜。而那些在市场疯狂的时候保持冷静的人，才是真正的赢家。

全市场都在等4000点，但我觉得，等4000点没意义。

真正有意义的，是等那些被错杀的好公司，等那些有真实业绩支撑的行业龙头，等那些在调整中给你上车机会的优质标的。

4000点会不会来？我觉得会。

但来了之后呢？

历史上突破关键点位后常伴随剧烈波动，后续走势仍需观察资金与基本面配合情况。

牛市从来不会缺席，但路径永远超出预期。当市场都在争论4000点的时候，真正的赢家早就在那些敏锐的资金布局里，读懂了新一轮产业升级的投资密码。

这就是我为什么不急着追4000点的原因。

与其跟着市场情绪跑，不如自己做好功课，找到真正有价值的标的。

毕竟，赚钱的本质不是赌点位，而是赚认知差。