A股：有资金开始偷摸抄底白酒，白酒调整真的到位了吗？

今年以来中证白酒的跌幅已经超过15%，年线级别更是呈现出了5连跌趋势，从最高点的年线回撤到目前最低点已经超过60%，这也使得一众白酒的股票纷纷呈现出了持续的下跌趋势。

在这种持续下跌的过程中，市场的意见似乎分歧非常之大，一部分投资者坚定地认为当前白酒的熊市周期才刚刚开始，此时抄底为时尚早。

另一部分技术投资者认为，白酒股票的平均PE已经下降到17左右，历史极值也就是16附近，此时的白酒平均估值已经低于率是90%的时间，应该大胆的去抄底。

从最近这两周的白酒市场的交易量能以及中证白酒的市场交易量上能够看出来，已经有部分资金呈现出了持续的净流入现象，并且交易量能有所放大。不排除已经有一部分的资金，包括机构的资金开始中长线布局当前的白酒市场。

那么白酒调整周期真的已经结束了吗？

时间周期上来看，还远远没有结束，综合指标信号上来看，技术面上短期呈现出超跌趋势，中长周期仍具备调整空间。这一轮白酒的调整并不是源自于禁酒令的出台，相反在禁酒令之前，白酒就已经开始呈现出下跌，春节过后茅台价格的持续下跌就是一个非常典型的信号

原因就是白酒面临共同的一个通病，那就是当前的高库存消费不足，消费市场信心不足，消费动力场景弱化，年轻人不喜爱白酒，讨厌酒桌文化。

这些直接导致当前白酒的销量预期呈现出了持续的下滑趋势，并且引发了白酒股票价格的新一轮下跌。

个人更倾向于这种下跌趋势，短期之内不会有非常明显的改善，尤其是当前白酒的基本面，价格过高、部分高端白酒金融属性过多、经销商囤货压力较大，这些都是抑制白酒基本面的一些重要问题。

所以综合来看，个人觉得白酒后续的调整周期可能还是需要很长一段时间，但是短期情绪面的影响已经形成技术面上的超跌，后续可能呈现出反弹趋势，但是反弹过后如果基本面没有太大改善，白酒可能还会形成长期的一波震荡下跌行情。