周末影响A股的5件大事, 下周能否突破3900点？

于无声处听惊雷，本以为大盘要步入慢牛节奏，不曾想在黑周四的魔咒日用一根放量长阳划破了寂静的市场，深成指和创业板指更是用一根涨幅超3%和涨幅超5%的大阳线刷新了年内新高，创业板更是创出了三年新高，转天周五尽管最终三大股指冲高回落皆收阴线，但三大股指盘中却齐刷刷的创了新高，恐高情绪明显在升温。当然新高后回撤也不足为惧，只是市场本就没有做好向上的的准备，而靠突袭是难成大事，短线做多的动能消耗过大，大盘需要整顿兵马，以勉待劳。为实现对3900点的真正突破而积蓄力量。

说实话，周四的突袭有些始料未及，仅靠着美股甲骨文的暴涨来刺激A股科技股做多的激情，其持续性自然存疑。而周五的放量杀跌更加暴露周四大涨无法重新开启一波新的反弹，大盘延续之前调整的概率依旧很大。我们抛开消息面的利好不谈，单从历史规律来看，无法对周四突袭寄予太大的希望。

真正向上的突破一定是有准备的，量变到质变的过程。再从筹码的分布来看，3800点上方市场停留的时间过短，并且这个位置有大量的套牢筹码。不可能就一天放量实现对3900点的突破。从技术面来看，市场已出现明显的量价背离，指望短期量能超过3万亿不现实，因为市场的主力资金发生了分歧，本周游泳和被动基金在加仓，但主动基金在观望。还有国家队资金在刻意的压盘，不希望这个位置过快。马上又临近十一长假，在接近3900点的相对高位，主力资金整体在不断的减仓，不断在大涨品种上兑现利润，这个时候还是不能冲动，你即便不减仓，但至少不能过度追涨。

短线到底怎么走，我们先来梳理一下周末消息有什么大的利空或利空，最后再综合给出判断。

一，国常会重要部署，财政部、央行同时发力，新一轮增量政策即将落地！

首先，国办印发修编后的《“三北”工程总体规划》，指导各地区保持战略定力，持续推动“三北”工程高质量发展。其次，国常会部署进一步促进民间投资发展的若干措施。其三，财政部部长蓝佛安表示，财政政策始终留有后手，未来发力空间依然充足，财政部门将做好政策储备，主动靠前发力。

政策发力点主要还是促经济稳增长，这种基调不会变，这也是一种常态化的操作。你可以理解为利好，但不能希望这些利好能刺激市场大涨。再说了制造业PMI连续5个月在荣枯线50以下运行，8月份较7月仅仅回升了0.1个百分点，基本面实在不理想，所以各种刺激政策会不断的出台，要是经济好的话，还会出台这些政策吗。你很难说是利好还是利空。在牛市氛围下，只要没有大的利空就行，不能拿什么政策都当利好，我们更多是从这些大的政策中梳理一些行业投资机会。

二，8月份重磅金融数据公布，8月非银存款环比少增万亿！

现在市场最关心居民银行存款有没有搬家到股市，可以能肯定的说继续搬家到股市。看几个关键关键数据就知道：

首先居民存款在减少， 7月居民存款减少1.1万亿，8月减少6000亿，很显存款到银行的钱少，难道是消费了，当然不是的。

其次非银存款在增加， 非银存款指保险、基金、券商等非银机构存放在银行的存款，这些钱增加了，肯定意味着接下来流入资本市场的钱就会增加，说白一点，你转到证券帐户里的钱多了，就算你现在没有买股票，你未来买股票的概率是非常大，不然你转钱干嘛。7月非银存款增加了2.14万亿，这是历史第二水位。那么7月居民存款减少的1.1万亿大部分跑到非银存款帐户中了。8月份非银存款新增了1.18万亿，同比多增了5500亿，但环比明显少增将近1万亿。当然这很正常，不可能每个月都比上个月增长，增长的趋势是没变的，只是速度暂时放缓而已。

金融数据给我们看好牛市提供重要依据，但资金转移在降速，这又的提醒我们短线不能操之过争，急涨快涨的阶段告一段落，接下来转入震荡期。这个时间比拼耐心 ，不能丧失牛市的信仰。

三、央行在9月15号，也就是下周一进行6000亿买断式逆回购，

央行向市场释放流动性，这是9月内第二次买断式回购，估计十一长假前还会进行基础货币投放 ，9月货币整体偏紧，所以央行向市场释放流动性。客观上利好A股，有利于A股反弹。其实这个市场不差钱，关键在于有没有刺激因素形成短期的合力。

四、工信部等八部门印发《汽车行业稳增长工作方案(2025—2026年)》。

方案提出，进一步规范汽车产业竞争秩序。8月份CPI同比下降0.4% ，上月刚回到0，这个月又回到负值了。消费实在太疲软了。当然消费起不来，并非是被动性的而是主动性，大家都不愿消费，银行存款利率再低也都喜欢存钱而不去消费。所以政策只能不断刺激消费。汽车行业可以说住房消费后最大的一个消费蛋糕，下周汽车行业值得重点关注。

五，英伟达突曝大消息！缩减云计算业务！

英伟达是宇宙第一股，他的动向全球投资者自然高度关注。周五晚间消息称英伟达正逐步缩减其初兴的云计算业务。据知情人士透露，英伟达已经减少了吸引企业使用这款名为DGX Cloud的云服务的努力，并计划主要将该服务用于自身，包括为公司内部研究人员提供支持。这一战略调整表明，英伟达在云服务领域遭遇有限需求。

该如何解读这一消息呢：这事儿背后可藏着不少门道。简单来说，就是它家高端云服务DGX Cloud定价太高被市场教育了——AI开发者嫌贵，客户更倾向选亚马逊、微软这些传统云厂商。原本老黄想靠这个业务直接抢云服务蛋糕，结果现实打脸：不仅卖不动，还和自家大客户（比如亚马逊）搞成了“抢生意”的尴尬局面。现在战略收缩，把服务器转给内部研发用，反而能集中火力搞芯片设计和AI模型，这对英伟达的核心竞争力其实是利好。

对A股市场的影响得拆开看。短期情绪上，消息出来隔夜美股云计算ETF跌了1.5%，可能会带动下周A股云计算板块低开。但中长期逻辑不一样：英伟达退出云服务竞争，国内阿里云、腾讯云反而少了个潜在对手，尤其是布局AI算力的公司可能受益。另外，英伟达加码量子计算投资，说明尖端技术仍是主线，A股里搞GPU、光模块的企业可能被资金盯上。不过要注意，国内AI产业链依然依赖英伟达芯片，它家研发聚焦硬件，反而可能让上游供应商订单更稳。总之，这事儿算是给市场提了个醒：得看清哪家公司真有技术壁垒，别光追概念。

表面上看定价过高，实则是竞争加剧，客户有更多的选择权，在这一方面英伟达并不占主导权，无法实现垄断，技术门槛相对低一些，英伟达在这一块并没有多大优势。所以索性缩减这一快业务，让渡市场机会给其它公司。这给国内从事这一业务的公司反倒是机会。只不过， 从股价方面的表现来看，国内多只算力股在周五盘后发布风险警示，主动给投资者提示风险。像剑桥科技表示公司目前不生产含CPO技术的芯片；工业富联表示，公司生产经营未发生重大变化，不存在应披露而未披露的重大信息；像主营纸业务的青山纸业，9天6板，主要是控股子公司恒宝通从事算力业务，实际这块业务的营收是非常小的。这主要说明市场从一些正宗算力股的炒作扩散到鸡犬升天的地步，这明显有些过热，炒作是一个长期的过程，短线涨幅过大就是风险，长线一定要把握龙头股机会，不能把仓位放在一些不正宗的品种。

综合周末市场消息面来看，算不上有大利好利空，消息面很难给市场反弹注入动力，市场走势还是以其自身的运行规律来主导。从我的理解大盘整体向下回落围绕3850点反复震荡的概率较大，但量能还是很充足，加之周四有美联储可能降息的预期刺激，短线即便我倾向于看调整，依旧不敢过度看空。只有量能持续萎缩至两万亿下方，才敢确认短线向下调整时间拉长的预判。如果这个位置向上破3900点，则以主动减仓为主，若向下回落，是以分批低吸为主。即便突破3900点也会回落，现在向上突破的时机会还成熟。我从来是两头堵，不做单边思维，预判为末，应对为本。机会主要还得看AI，汽车，有色等。其余的机会不好把握。