1块7一包的卡牌，居然比泡泡玛特还暴利。

听起来是不是有点颠覆常识？但这事还真不是标题党。2024年，卡游卖出了48亿包卡牌，全年营收破百亿元，净利润直接干到了44.66亿元，几乎每生产一包卡，就能净赚一块。

我只能说，这不是商业模式，这是“印钱机”。

更惊人的是，这门生意把血赚逻辑，搬到了最不设防的“童心市场”，小学生和家长的钱包。

这是一场零成本、高频次、超级上瘾的社交+概率游戏，一套卡牌玩成了“实体版福报算法”。

卡游，一家创立于2018年的中国卡牌公司，靠一张张印着奥特曼、小马宝莉、哪吒等热门IP形象的小卡片，做出了一整套超级赚钱的生意经。

2024年，卡游的毛利率达到了71.3%，远超泡泡玛特的67%。

你可能觉得泡泡玛特的盲盒已经很贵了，但看看卡游：生产成本一包不到0.4元，售价却能达到1.7元，毛利直线暴击。

最夸张的是，有些稀有卡在二手市场被炒到几万，甚至二十几万元一张。

有人在卡游的店铺里花200万，愣是没给孩子凑齐一套奥特曼卡。

卡游，是怎么把纸赚成金的？

一、不是卖卡，是贩卖“概率”

别被表象骗了，卡游看似是做文创玩具，实则它的商业逻辑与赌场一个套路。

核心玩法就是三个字：盲抽卡。

举个例子，一张叫“小马宝莉紫月007”的PR卡，二级市场要价3.99万—16万元不等。对应的普通卡价值也不过几毛。

那为什么还天天有人在抖音、小红书、直播间里疯狂“烧钱抽卡”？

卡游使了三个杀招。

1.无限分稀有度

抽卡不稀奇，卡游的稀有度，细分到极致：从RH、SR、SSR到UR、SC、SP，再到什么“超级无限泰坦传说卡”，搞得跟打怪升级一样。

诞生稀缺性，就能制造期待值。这是一场游戏设计L1级的“多巴胺引诱系统”。

2.爆率堪比中100万彩票

卡游自己都不标爆率了，但内部数据表明，稀有卡（如SP卡）的中签率在0.062%左右。你想中，平均要买1613包卡牌，花掉3226元。

3.卡图换皮，年份限版，经典复刻，全民收集癖疯狂上头

不同版本下的同款卡价格差出十几倍。新卡不断出，老卡永远有稀缺价值。

说白了，这是财政部梦寐以求的“持续攒钱型”盲盒经济。

二、平台与社交双收割，小学生也能当二道贩子

卡游做到了三大商业突破，泡泡玛特瘦死的骆驼，也干不了卡游这般灵活战术。

1.渠道下沉，贴脸攻击校园市场

全国铺设了200多家经销商+300多家卡游中心+若干学校附近店铺，渗透能力堪比当年康师傅冰红茶。

二三线城市的文具店、玩具铺，几乎无一幸免。

2.社区运营，边买边玩边换，成社交硬通货

在学校，小朋友之间的社交密码已经不是玩具、糖果，而是这张“有你没有”的稀有卡。

有人甚至做起二手生意：进货价1.7一包，转手8.1，暴利堪比倒茅台。

3.线上直播带货，拼概率+炫价值

直播间15分钟花掉1500块拆卡，这不就是儿童版《开箱守财奴》嘛？场景套娃，刺激加氪。

这不仅是卖卡，更是用一张卡打穿少年社交，复刻卡片版元宇宙。

三、和泡泡玛特的区别在哪儿？卡游的“低端霸权”

两个都是做潮玩，但打法天壤之别。

简单说，卡游拿的是儿童市场的“韭菜入门牌”，门槛低、上瘾快、投入高频。

这是一场以大低价保规模、靠大概率玩深度的暴利模型。

泡泡玛特卖的是情绪价值，卡游卖的是“概率梦幻”。

所有基于“盲盒+概率经济”的商业，最终都会走向两个结局。

1.炒高炒爆再归零

类似卡片，本质是纸张物料，没有实际功能。二级市场一旦人退热，立刻贬值。

目前已有不少高价卡在专门平台上逐渐降价成交，泡沫终究是泡沫。

2.“监管+口碑”风险逼近

央视早就点名卡游，提出小学生沉迷，疑似诱导式非理性消费、模糊赌博边界的问题。

一旦监管收紧，这种以“不确定性”驱动的收割机制，极可能被按下暂停键。

卡游能上市，但若打造不出自有IP、无法脱离概率依赖，最终也难逃“玩具股”神话破灭的命运。

说到底，卡游的成功靠的是两点：精准踩对了“低龄消费+社交收割”这条高速路；以极致供应链效率+IP搬运策略，快速捕捉市场热点。

这告诉我们，当一个企业能把工业自动化、内容运营、儿童心理、社群链条一体化打通，你就能把“几毛钱的纸牌”，变成几十亿元的流水。

关键在于，你敢不敢比别人动作快、模式狠、定价准。

大概率2026年前后，奇幻类卡牌潮玩行业将面临清洗期。只有真正能创新玩法、构建自营IP壁垒的企业才能存活。

政策红线会持续深入“校园周边经济”与“少儿沉浸式消费”，和电商、直播、文创联动的卡片经济将受监管关注。

二级市场炒卡泡沫已经局部破裂，大量卡在掉价，散户型玩家将逐步退出，头部卡将成为收藏品而非流通品。

一张印着动画人物的纸卡，既能变现国民童年情怀，又能跑出百亿体量的商业模型，这就是中国文创制造的爆发力。

但我要特别强调的是，这是以国家IP战略为土壤，借全球IP授权体系，用中国模式跑出来的新样本。

内容变现，是当下中国科技+泛娱乐走出去的重要试验。这个从奥特曼到哪吒的路径，其实也是中国如何打造自主IP、掌控文化价值链的缩影。

未来，如果我们能将这样的工业能力、品牌打法用于原创IP，本土潮玩也许会摸出真正能对标BANDAI、迪士尼的工业级创新。

问题不是“卡游还能火多久”，而是“中国能不能复制出50个卡游”。

而我赌，能。