2025年8月28日，创维集团的中期业绩报告一出炉就引发热议。

营收飙到362.6亿，看着挺风光，但归母净利润只剩1.25亿，直接跌了六成多。

净利率才刚过1%，在家电行业里几乎排到末尾。

这家曾经的“彩电大王”，现在正遭遇“增收不增利”的尴尬。

智能家电业务是主要增长引擎，收入冲到170亿，可营业利润反倒降了。

这事儿一点都不意外，根源早就埋在创维的技术选择里了。

技术押注反复横跳，彩电大王错失风口

创维当年在OLED上的投入可不是小数目。

2008到2021年，累计砸了超百亿，还跟韩国LGD合作建生产线，2015年就量产了4KOLED电视。

2018年那会儿，国内一半的OLED电视都是创维卖的，当时谁不觉得它要稳坐高端市场？

可问题藏在骨子里。

创维能自己做OLED模组，核心的面板技术却攥在LGD手里。

2020年疫情一来，中韩之间的技术交流和物流全断了，OLED的市场推广直接停摆。

本来想靠OLED一骑绝尘，但后来发现市场变天了。

疫情催生的“宅经济”让MiniLED技术火了起来，这种技术成本比OLED低不少，国内京东方、TCL华星还搭好了完整产业链。

2022年MiniLED电视出货量翻了一倍多，反观大尺寸OLED面板出货量还降了。

面对新风口，创维犹豫了。

2021年投65亿在武汉建MiniLED产业园，却舍不得之前在OLED上花的钱，非要“两条腿走路”。

企业押注技术路线就像选赛道，两边都想占，最后往往两边都抓不住。

等创维2022年换了掌舵人，下定决心全力冲MiniLED时，好时机早就没了。

海信、TCL已经靠MiniLED站稳了高端市场，创维推出的相关产品，说白了就是在画质芯片上做点调校，核心的背光技术没什么突破。

京东上的数据很真实，创维中高端MiniLED机型也就卖2万台左右，反倒是1699元的低端机型卖了9万多台。

高端卖不动，低端只能打价格战，利润自然薄得像纸。

2006年创维还是国内液晶电视市占率第一，到2024年直接跌出线上销量前五，被归到“Others”里。

奥维云网的数据显示，现在国内电视市场是海信、红米、小米、TCL、Vidda的天下，创维连边都摸不着了。

更让人无奈的是，创维还被前后夹击。

高端市场有三星、LG垄断，占了超八成份额；中端有海信、TCL压着，人家的MiniLED技术和产能都比创维强。

低端市场又被小米、华为抢饭碗，小米靠代工压低成本，2024年9月单月就卖了50万台，创维只能跟着降价，部分尺寸电视价格被拉低近3000元，越卖越不赚钱。

为了破局，创维还搞了多元化，白电、光伏、造车、商业地产都插了一脚。

很显然，这种四面出击的做法并非明智之举，资源被拆得七零八落，主业反而越来越弱。

出海收购忙布局，旧难题仍没绕开

国内市场不好混，创维把希望寄托在了海外。

2025年中期财报里，海外营业额突破80亿，占总营收近四分之一，智能电器业务增速还挺亮眼。

出海确实是家电企业的新出路，但创维的出海路，麻烦一点没少。

创维出海主要靠收购当地品牌，2014年收了南非的Sinotec，2015年拿下德国美兹，后来还接手了东芝印尼工厂。

这种方式能快速进入当地市场，但后遗症也很明显。

品牌太多太杂，没法形成统一形象，德国美兹虽然有八十多年历史，也只能在欧洲局部市场有点名气，根本没法帮创维打开整个欧洲市场。

跟海信、TCL比，创维在海外的品牌营销差得不是一点半点。

海信敢在世界杯赛场打广告，TCL签约巴西队做体育营销，创维却在这些全球曝光的机会面前没了声音。

BrandZ的榜单上，创维的品牌价值一直排在海尔、海信后面，国际消费者对它的认知度低得可怜。

产品本土化更是个大麻烦。

创维海外品牌总监万智说过，东南亚国家对电视有各种认证要求，数字电视、电源、地震预警，少一个证都进不了市场。

每个证都要去当地质量技术监督局办理，又费时间又费钱。

不同市场的需求也不一样。

伊斯兰国家要过滤电视内容，印度需要支持多种地方语言，欧洲对能效和环保要求严得很。

这些细节上的适配，创维做得远不如三星、LG，甚至不如海信、TCL。

更关键的是，之前技术路线摇摆的影响，在海外市场也显现了。

北美市场的BestBuy这类主流渠道，创维根本进不去，无奈之下只能考虑收购破产的日本船井电机，就为了拿到沃尔玛的渠道资源。

创始人黄宏生说要两年内实现千亿营收，这个目标听着挺振奋。

但千亿营收不能只靠规模扩张，得有核心技术撑着，得有稳定的利润来源。

现在的创维，还在为之前的技术犹豫买单，海外市场又面临品牌、本土化的多重

考验。

如此看来，创维要实现千亿目标，还有很

长的路要走。

它需要先聚焦主业，把技术短板补上，再把海外的品牌和本土化问题解决好。

老牌家电企业的转型从来都不容易，创维能不能从“Others”重新回到主流阵营，能不能让千亿营收梦照进现实，还得看它接下来的选择和执行。

毕竟，市场不会给犹豫者太多机会，只有真正解决了核心问题，才能在激烈的竞争中站稳脚跟。