刚公告，贵州茅台拟回购公司股份，价格上限有调整

12月24日，贵州茅台公告调整回购方案，因2025年中期300亿元分红实施，回购价格上限从1887.63元/股下调至1863.67元/股，回购资金15亿至30亿元的核心规模保持不变。按新价测算，预计回购80.49万至160.97万股，注销后将直接增厚每股收益与净资产收益率。

此次调价属除息后的常规操作，不改变回购本质。作为A股"现金牛"，茅台截至三季度末现金储备超1595亿元，30亿回购资金仅占其现金规模的1.88%，既不影响生产经营，更彰显对当前估值的信心。叠加年内此前完成的近60亿元回购与300亿元分红，全年股东回报超390亿元，创行业纪录。

在白酒行业调整期，茅台"回购+分红+控股股东增持"的组合拳，不仅以真金白银稳定市场情绪，更树立了龙头企业的价值标杆。回购期限为6个月，后续进展将持续影响市场对高端白酒板块的信心预期。