实战局周评：务实降速，才是白酒行业最好的深蹲蓄力

近日，五粮液集团党委会上喊出“以最佳状态、最大努力争取全年最好结果”时，市场上却已响起一片要求酒企“务实降速”的理性呼声。这两种声音的碰撞，恰如当下白酒行业转型阵痛的缩影——一边是龙头企业对增长惯性的路径依赖，一边是行业深度调整期必须面对的残酷现实。在这个决定行业未来的关键时刻，究竟是继续追逐报表上的华丽数字，还是壮士断腕回归商业本质，已成为检验酒企战略远见的试金石。

白酒行业正遭遇前所未有的寒流。市场下滑幅度远超预期，经销商库存高企，价格体系持续崩坏，渠道现金流濒临断裂。曾经风光无限的白酒赛道，如今已是哀鸿遍野。这种局面的形成，既是宏观经济环境变化使然，更是行业长期“压货做业绩”畸形发展模式的必然结果。在行业高歌猛进之时，酒企通过向渠道大量压货制造了繁荣假象，却忽视了真实消费市场的承载力。当潮水退去，裸泳者终将现形。

面对如此困境，多位行业人士提出的“务实降速”无疑是一剂苦口良药。它要求酒企将供给量降至与真实消费量相匹配的水平，这需要极大的勇气与智慧。毕竟，在资本市场对增长故事近乎贪婪的期待下，主动降速意味着承受短期阵痛，甚至可能招致股价波动。但唯有如此，才能为渠道腾出宝贵的现金流和喘息空间，逐步修复濒临崩溃的市场信心。这不仅是战术调整，更是战略觉醒。

当下，龙头企业更应展现责任担当，以维护整个价格体系和行业生态稳定为优先，而非执着于报表上的增速幻象。历史反复证明，那些在经济周期低谷仍盲目追求增长的企业，往往成为行业洗牌的牺牲品；而敢于主动调整、夯实内功的企业，才能在下一轮复苏中抢占先机。

白酒行业要实现真正意义上的转型，必须从“压货做业绩”彻底转向“服务动销求生存”。这不仅是销售策略的转变，更是整个商业逻辑的重构。酒企需要将资源从前端的渠道压货，转向终端的动销服务，帮助经销商消化库存、激活消费。唯有与渠道伙伴形成命运共同体，共同面对市场挑战，才能赢得经销商的忠诚与信任，为未来积蓄力量。

是继续在传统“压货”路径上寻求边际改善，还是以“超越以往的决心和力度”彻底转向“服务动销求生存”？后者要求企业将更多资源投入到帮助经销商消化库存、开拓真实消费场景、提升消费者体验上，与渠道伙伴真正形成命运共同体，共渡时艰。这种转向，虽然在短期内可能让报表承压，但却是穿越行业周期、赢得下一轮发展的“深蹲蓄力”。

白酒行业的深度调整，是一次对所有参与者定力与远见的考验。中国白酒正站在这样一个战略抉择的岔路口。其最终是选择顺应“务实降速”的行业共识，以暂时的增速换空间，引领行业走向更健康的未来；还是坚持既定节奏，在复杂的市场环境中继续追求“最好”的报表成绩，市场正拭目以待。

（来源：酒业实战局）