美联储18日凌晨必降息！定存、股票、黄金，哪些金融资产能受益？

9月16日至17日，美联储召开议息会议。本次会议引发全球关注，原因有二，一是特朗普提名的“亲信”赶在最后阶段“入会”，将参与FOMC政策讨论和投票；二是在时隔一年后美国终于又要开始降息了。

有人可能会说，美联储要等到北京时间9月18日凌晨才会官宣，小编不应该在这个时候就做出如此确定无疑的判断。

可我要告诉大家这事早就板上钉钉了，市场对美联储9月降息的预期已达到100%，其中90%以上的概率是下调25个基点。因此，我不仅要说这次会议后美联储必降息，而且笃信降0.25%。

当然，参与投票的12位美联储官员的意见会有所不同，包括新“入会”的3位亲特朗普官员可能投票降息50个基点，剩下的9人建议降息25个基点。

这些细节不是重点，重点是美国将开启新一轮的货币宽松周期，除了本月降息外，今年11月和12月的两次FOMC会议还会再降息，到年底累计降息幅度达到50-100基点。

美联储向来被称为央行的央行，降息意味着和其他国家的利差缩小，给了大家实施更宽松货币的空间。

后疫情时代的第一轮“放水潮”恐怕要来了，那么对于市面上的主流金融产品会造成什么样的影响呢？我们分析下定期存款、理财产品、股票、黄金和外汇。

先说定期存款。中国人爱存钱，这是数千年的传统，镌刻在基因里，我国居民部门存款数额高达数一百多万亿元，利率上调或下降0.1个百分点，一年下来就是上千亿元的利息差距。

美国降息打开我国降息空间，政策利率下调会传导至包括存款利率在内的各类利率，所以虽然现在的定存利率已经很低了，但未来还会继续降低。

何况中国的实际利率（剔除物价影响）不算低，更有了降息的理由。

存款之外，理财产品是中国老百姓很喜欢的投资方式。

大部分理财产品的底层资产是存款加债券。前面分析过，美国降息带动中国降息，国内存款利率下降，不利于定存收益；另一方面，债券市场是喜欢“放水”的，票面利率下降的劣势会被二级市场交易价格的提升所抵消，有利于债券价值的提升。

将两种理财产品的主要底层资产受美国降息的影响叠加在一起，可以得出整体影响偏中性的结论，这意味着大家买的理财产品收益如何要看管理产品经理的个人投资和选品种的能力。

股票市场的表现会如何呢？从历史上来看美联储降息有利于权益市场，甚至能催生出一轮新的牛市。

上一次美联储连续大幅降息发生在新冠疫情期间，2020年4月至2021年末，不仅美国迎来爆发，A股也上演了一轮“水牛”行情。此外，去年9月至12月美国降息三次，美股涨幅也还可以，但进入2025年后美国暂停降息，结果道琼斯指数自今年2月起连跌三个月后才平稳下来。

由此可见美联储降息与股市存在极强的联动效应。这其实很容易理解，资本是逐利的，市场上的钱多了，需要寻找好的投资渠道，股市是主要去处之一，大量资金涌入后推高股指和个股价格。

聊完大家接触比较多的金融资产，再讲讲普通人其实接触不算多但这两年涨疯了的黄金。

与股票的逻辑类似，“放水”会让更多资金出现，需要寻找好的投资去处，黄金价格是会收益的。虽然如今的金价已经达到了3700美元/盎司的高位，但这意味着黄金价格会对美联储降息脱敏，只要持续下调联邦基金利率，国际金价蹿升至4000美元以上不是难事。

还有一个有利于金价的因素。美元和黄金是全球第一和第二大的储备资产，存在互相替代的关系，降息导致美元弱势，此消彼长之下更多资金会选择配置黄金，有助于价格上涨。

最后说下外汇。其实在上面讲黄金的时候已经点到过了，降息会让美元变得弱势，降得越多越弱，外汇是衡量其他货币与美元比值的工具，美元走弱、其他货币自然走强。

因此，美联储降息会直接导致美元贬值、而包括人民币在内的各国货币升值。当然，我说的是主流货币，是正常经济体的货币，处于战争和货币疯狂超发状态的货币，如卢布不会因美国降息还是加息而有什么变化。

如果您持有美元的目的是赚取汇差，那么可以考虑提前布局，将全部或一部分美元兑换成人民币。

随着特朗普将越来越多认可其政策的人提名为美联储理事，9月降息或许只是一个开始，未来的一到两年时间里美国的联邦基金利率有望连续下调。

本文所讲的内容可能不会立马应验，因为市场对本次降息已做了提前准备，但只要进入降息“放水”通道，很长一段时间里各类金融资产的价格变化趋势可能与本文高度重合，不信咱们过段时间来验证吧。

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