科蒂状告奢侈品巨头！

近期，科蒂通过旗下子公司在英国商业法庭起诉古驰及其母公司开云集团。导火索，是不久前开云集团将古驰的美妆与香水授权出售给了欧莱雅集团。

风波尘埃未定，但于科蒂而言，业界猜测失去古驰等品牌的代理权，或只是一个开始。

科蒂业绩主要贡献者

即将“投奔”欧莱雅集团

科蒂目前持有古驰的美妆与香水授权，授权期限至2028年。

然而，上月宣布的交易显示，开云集团以40亿欧元（约合330亿元人民币）的价格，将其为期50年的美妆业务授权出售给欧莱雅集团。此次交易还包括Creed香水品牌，以及葆蝶家、巴黎世家等美妆授权业务。

在宣布与欧莱雅的交易时，开云方面表示将履行与科蒂的现有合同义务；同时，科蒂首席执行官也曾表示，公司将“经营古驰业务至合同最后一刻”。

科蒂集团方面认为，古驰与科蒂的美容授权在2028年到期，而通常行业协议包括优先续约选择权。而开云集团与欧莱雅的交易显然对科蒂潜在的优先续约选择权造成了违约。科蒂首席执行官SueNabi在一场投资者会议上表示，将“捍卫其权利，直到合约终止的最后一天”。

此次案件主要涉及一般商业合同及合作安排，具体细节尚未公开。但外界对争议焦点已有诸多猜测，主要集中在授权终止可能对科蒂造成的影响，以及该授权是否会提前结束。

如果按当前的协议，科蒂在2028年与开云集团的合约到期后，至少50年内没有与古驰再合作的可能。对科蒂而言，这显然是一大损失。

在科蒂运营古驰美妆的近十年间，古驰一度发展成为科蒂旗下至关重要的存在。根据财报数据，古驰所在的高端美妆部门在科蒂整体的营收占比中超过六成。业内预测，失去古驰，或让科蒂集团一年损失5亿美元（约合35.5亿元人民币）。

从科蒂的发展模式来看，业界猜测，失去古驰或许只是个开始。

据了解，科蒂旗下数十个香水和美妆品牌均来自授权代理，包括包括旗下的博柏利、蒂芙尼、葆蝶家、巴黎世家、博斯等。有国际投资机构此前表示，未来三年半，科蒂超过10%的授权将到期，面临着无法再续约的风险。

主动谋求转型升级

分拆大众彩妆/打造自有香水品牌

科蒂此次状告开云集团，显示出对旗下香水业务的重视。而香水业务也成为科蒂的核心“支柱”之一。

科蒂2025财年（2024年7月1日至2025年6月30日）财报显示，期内其净营收58.93亿美元（约合418亿元人民币），同比下滑3.68%；亏损3.81亿美元（约合27亿元人民币），而去年同期其盈利为7620万美元（约合5.4亿元人民币）。

其中，大众美妆业务净营收20.73亿美元（约合147亿元人民币），同比下滑8%，占公司总销售额的35%。期内，大众美妆业务已连续四个季度净营收下滑，第一季度至第四季度，同比下滑分别为3%、8%、9.4%和12%。

香水业务，则逆势增长——高端香水增长2%、大众香水增长8%、超高端香水增长9%。

或基于这一业绩表现，科蒂针对这两大业务进行了重大的战略性调整。

2025年10月，科蒂宣布，对旗下规模达12亿美元（约合85亿元人民币）的大众彩妆部门启动全面战略评估，合作、资产剥离、分拆等方案均在考虑范围。这意味着，该业务旗下的封面女郎、凯莉美妆、蜜丝佛陀、芮谜等多个知名品牌将面临“命运”的抉择。

与此同时，科蒂加强了对香水业务的投资。

科蒂负责人曾表示：“通过更紧密地整合高端与大众香水业务，我们打造了能够提供涵盖5美元至500美元（约合人民币35元-3548元）香水及香氛的强大美妆集团，从而充分发挥规模优势。”

自有高端香水品牌英菲曼蒂（Infiniment Coty Paris），或正是该战略下的产物。在2023年第六届进博会，英菲曼蒂首次在中国公开亮相。

据科蒂官方宣称，这款科蒂的开创性产品旨在引领科蒂高端香水的全新时代，在研发和技术创新、可持续发展、零售体验及文化意义等领域皆预示着崭新未来。

作为科蒂120周年献礼之作，英菲曼蒂于2024年底正式来到中国市场。其全系列产品包括14款香水，分为晨曦系列、白昼系列和暮光系列。产品宣称以“分子光环”的独家香氛技术，通过控制气味分子的挥发，能将香气延续至30小时。

这场风波预示着，国际美妆市场的竞争正从渠道与运营的竞争，升级为对顶级品牌所有权与定价权的终极争夺。未来的行业格局，将在奢侈品集团、美妆巨头和独立品牌集团这三方力量的博弈与重塑中展开。