截至11月6日，黑色期货市场各品种涨跌不一，焦煤涨超1%，热卷、焦炭、硅铁小幅上涨，而螺纹钢和铁矿石则继续下跌。这已是钢材价格连续第四个交易日下跌，市场情绪普遍低迷。

昨日，国务院关税税则委员会发布公告，自11月10日13时01分起，调整对原产于美国的进口商品加征关税措施，在一年内继续暂停实施24%的对美加征关税税率，保留10%的对美加征关税税率。

一、期货市场持续震荡

今日黑色系期货表现分化，截至9点30分，焦煤上涨超过1%，热卷、焦炭、硅铁小幅上涨，而螺纹钢和铁矿石则继续下跌。

这一表现标志着黑色系商品已连续第四日下跌，市场信心受到明显压制。

中国钢铁工业协会数据显示，前三季度中国钢铁消费量下降5.7%，粗钢产量下降2.9%，反映出市场供需关系的失衡。

二、中美关税调整影响几何

国务院关税税则委员会的最新公告标志着中美贸易关系的进一步缓和。根据公告，自11月10日13时01分起，中国将对美加征关税税率进行调整，继续暂停24%的税率，保留10%的加征关税税率。

这一调整是对近期中美经贸磋商成果的落实。此前，中美元首在釜山会晤，美方同意取消针对中国商品加征的10%所谓“芬太尼关税”，并对中国商品加征的24%对美关税继续暂停一年。

分析人士指出，中美贸易进入平稳期对钢材市场整体有利，但具体影响程度仍需观察。与此同时，中国钢材出口面临新的挑战，泰国商业部外贸厅宣布对原产于中国的热轧钢板反倾销案发起反规避调查。

马来西亚政府也已对原产于中国、韩国和越南的镀锌钢产品作出反倾销肯定性终裁，决定自11月1日起实施为期五年的最终反倾销税，这些因素可能进一步压制中国钢材的外需。

三、 需求疲软成市场主要担忧

当前钢材市场面临的核心问题是需求端持续疲软。10月份以来，螺纹钢需求虽然有所恢复，但明显低于往年同期水平。

数据显示，10月螺纹钢表观需求量仅为232万吨，较去年同期下降8.49万吨。更为直观的是，全国主要贸易商建筑钢材每日成交量10月均值仅为10.13万吨，同比降幅达到16.51%。

随着冬季来临，需求前景更加黯淡。中央气象局预计，11月上旬将有一股较强冷空气自西向东影响全国大部地区，长江以北普遍降温4-8℃，局部可达10℃以上，这将对施工形成明显压制。

据我的钢铁网调研，2025年第四季度仅39%的建筑企业有新项目启动，61%企业无新增项目，行业整体开工率偏低。

四、成本支撑与利润压缩

尽管钢价下跌，但成本端仍保持相对强势，导致钢厂利润空间被大幅压缩。唐山主流样本钢厂平均钢坯含税成本为3081元/吨，周环比上调48元/吨。

与11月5日普方坯出厂价格2910元/吨相比，钢厂平均亏损已达171元/吨。

分析人士指出，当前钢材价格已连续3月小幅震荡，筑底态势明显，下降力度持续减弱。在成本支撑下，钢价进一步下跌空间有限，但反弹动力同样不足。

五、明日钢市展望

随着北方地区陆续进入采暖季，环保限产政策可能加码，这将在一定程度上缓解供应压力。然而，需求端的变化仍是影响市场的主要因素。

对于明日市场，大概率延续震荡偏弱走势。市场将回归基本面主导，供需矛盾成为关注焦点。

钢市犹如等待春天的冬眠者，在需求回暖前，仍需在震荡中寻找平衡。

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