最近看财报，发现一个有意思的现象，那就是同样都是光伏设备行业，在今年一季度，有的公司巨亏，而有的公司竟然还是爆赚。如此割裂分化，到底是因为啥呢？不是说现在光伏设备行业不景气，全行业亏损吗，怎么还会有公司大幅盈利呢？具体什么情况，我们来看一看。

产生亏损的原因主要有三个：1，行业产能过剩与价格战；2，库存减值与产线调整；3，需求端短期疲软。

光伏行业只靠玩内卷，最终的结局就是全行业面临亏损，只有不断地进行产品迭代，加上走出去战略才能解决当下的困局啊。

先看巨亏的5家公司。

第一家，通威股份，全球硅料及电池片龙头，全产业链布局，2022年光伏景气的时候，曾一年爆赚257亿。

24年净利润直接亏损超70亿，一季报再亏近26亿。主要是因为，硅料、硅片价格暴跌近四成。

第二家，TCL中环，光伏硅片龙头企业，市场占有率高。行业景气的时候，最多赚了68亿。

24年净利润直接亏损超98亿，一季报再亏19亿。主要是因为硅片价格大幅下降。

第三家，晶澳科技，光伏组件龙头企业之一，光伏组件出货量全球前列，2024年市场份额，全球前三。2023年的时候，公司曾爆赚70亿。

24年净利润直接转亏46亿，一季度再亏16亿，主要是因为光伏组件跌价。

第四家，隆基绿能，全球光伏行业龙头，单晶硅全球市占率第一，光伏组件全球第二，2022年曾爆赚148亿。

2024年直接亏损86亿，一季度继续亏损14亿，一是因为单晶硅、组件价格下降，二是因为库存大幅减值。

公司因BC技术路线失误，产线改造导致停产损失及存货跌价，2024年资产减值高达87亿，是造成亏损的直接原因。一季度存货继续减值超4亿，拖累了利润表现。

第五家，晶科能源，光伏组件龙头企业之一，高光时刻能曾爆赚74亿。

24年扣非归母净利润亏损超9亿，今年一季度继续大亏近14亿，亏损的主要原因是还是组件跌价，跌价存货减值。

第六家，天合光能，全球光伏龙头，组件出货量累计全球第一。高光的时候，一度赚了55亿。

2024年，公司亏损超34亿，今年一季度继续亏超13亿，主要原因一是因为组件大幅跌价，二是因为资产减值的大幅增加。此外，一季度三费营收占比大幅增长27.76%，影响了利润水平。

再看逆势爆赚的——阳光电源

公司的主业以光伏逆变器、储能系统为核心，覆盖风能、电动汽车等领域。

2024年，公司净利润并没有亏损，还赚了110个亿，同比增长16.92%；进入今年一季度，延续了增长的势头，营收190亿，暴增51%,净利润大赚38亿，同比暴增82.52%！

原因主要是，一季度储能业务爆发，出货12GWh，同比暴增470%，中东大项目集中交付及美国抢装驱动；逆变器作为光伏装机刚需，海外高端市场需求增长，且避开了上游价格战。

综上，靠价格内卷已经没有增量空间，只有依靠差异化竞争，布局新增长赛道，才是唯一出路。而阳光电源，无疑为光伏设备行业做了一个表率。