三季度GDP成绩单落地！将对A股走势产生重要影响！盘面已生变！

　　上周五A股市场出现长阴重挫，且收出光脚阴线，这表明市场做空动能并未释放完。在这种情况下，即便上周末消息面利好密集，本周一沪深两市的表现也不会太乐观。也正因为如此，旌扬才会在今早的【A股猛料】中提示大家，要警惕高开低走或冲高回落。

　　而从今天的盘面来看，两市在周末利好刺激下出现高开，但市场空头并未善罢甘休。所以大盘在早间短暂冲高后，涨幅就开始收窄了。到今天收盘时，大盘和创业板指双双收出十字星，成交量萎缩了2000亿。

　　尽管市场交投清淡，但上周五的恐慌情绪已经消散了大半，多空双方再次进入到均衡状态。从这点来看，今天A股市场的表现，勉强达到了及格线。

　　在旌扬看来，今天市场情绪转暖，除了有周末中美贸易摩擦降温的利好消息提振外，也和今天统计局发布的经济数据，以及盘面上主力开始组织力量自救，都有直接联系。鉴于此，下面旌扬就来重点和大家聊聊今天落地的三季度经济成绩单，和今天盘面上出现的新变化。

　　统计局今天发布了两组经济数据，分别是前三季度的GDP成绩和9月剩下的经济数据。

　　经初步核算，前三季度国内生产总值1015036亿元，按不变价格计算，同比增长5.2%。分产业看，第一产业增加值58061亿元，同比增长3.8%；第二产业增加值364020亿元，增长4.9%；第三产业增加值592955亿元，增长5.4%。分季度看，一季度国内生产总值同比增长5.4%，二季度增长5.2%，三季度增长4.8%。从环比看，三季度国内生产总值增长1.1%。

　　可以看出，今年前三个季度，我国GDP增速是逐级下滑的，而且三季度较二季度环比下滑的幅度，要比二季度较一季度下滑更大。这导致前三季度GDP增速从5.4%逐步降至5.2%。

　　照理说，这组数据反映出我国经济增速出现了明显的放缓迹象，那为什么今天盘中A股市场并未因此大幅回调呢？

　　旌扬认为，这是因为9月的几个关键数据出现了转暖信号，成为稳定市场预期的重要力量！

　　具体来看，前三季度，全国规模以上工业增加值同比增长6.2%。其中，9月份，规模以上工业增加值同比增长6.5%，环比增长0.64%。前三季度，社会消费品零售总额365877亿元，同比增长4.5%。其中，9月份，社会消费品零售总额同比增长3.0%，环比下降0.18%。前三季度，全国固定资产投资71535亿元，同比下降0.5%。其中，9月份，固定资产投资环比下降0.07%。

　　我们从9月单月的经济数据可以看出，规上工业企业利润较8月出现了大幅好转，为过去一年以来的第三高。但社零数据表现依旧疲软，从5月之后就开始逐级下滑，且最近两三个月的下滑幅度并未减缓。

　　正如旌扬在今早的【A股猛料】中分析所言，统计局此前披露的9月制造业PMI和PPI数据同步大幅转暖，这说明高层的反内卷政策已经让制造业的利润开始回升。但9月服务业PMI数据表现依旧平淡，且9月CPI数据仅为弱修复，这就说明我国内需和消费尚未企稳。

　　也就是说，今天统计局发布的9月第三批经济数据和前两批反映出来的问题相同，这就有利于我们来判断当前国内的经济运行状况，以及A股市场的中期走向。

　　从我国GDP的构成上看，制造业贡献了30%，消费服务业贡献了50%，两者合计高达80%。现在的情况是，制造业在连续下滑了几个月后，8月和9月开始逐步企稳向好，而且转暖的幅度较大；消费服务业虽然没有明显好转，但继续下滑的幅度并不算太明显。

　　在制造业大幅转暖带动下，企业利润回升，工人收入也会随之提高。因此制造业回暖不久后，我们也有希望看到消费服务业跟随复苏。这点在9月的相关经济数据上也有体现。比如社零数据虽然表现疲软，但CPI已经有弱修复的迹象。

　　所以旌扬认为，虽然第三季度GDP增速下滑至4.8%，并拖累前三季度增速回落至5.2%。但第三季度应该是年内经济运行的低点，第四季度会有所转暖，并支撑全年GDP增速重新回到5.3%左右。而今年年初，高层制定的全年增长目标是5%。这样算下来，全年经济仍将实现超预期增长！

　　对于A股市场来说，经济基本面左右大盘中期走势。既然第三季度是年内经济增长低点，四季度增速会回暖，全年增速仍将超出预期。那么四季度A股市场即便要调整，中期下跌的空间也不会太大。

　　聊完了经济数据和A股市场的中期趋势后，我们再来看看今天的盘面，以及A股市场的短期趋势。

　　今天A股市场的整体交投并不活跃，两市缩量了2000亿，仅剩下1.75万亿。但盘面上看，仍有部分板块和个股出现了较大的分歧，我们也可以从中看出主力资金的短线调仓策略，并由此判断整个市场的短期趋势。

　　其一，CPO中的易中天，今天出现放量剧震！以中际旭创为例，9月后，中际旭创已经打破了单边上行趋势，转为宽箱体震荡结构。9月23日至10月14日之间，中际旭创连续回调，已经跌穿了所有短期均线，有向下冲击60日线中期支撑位的迹象。

　　如果只是普通的中小盘股，在前期累计涨幅巨大，短期震荡跌破30日线后，继续下滑至60日线附近再止跌的概率是比较大的。但中际旭创在没有触及60日线的情况下提前止跌反弹，这就说明，前期主力介入较深仍未出完货，所以还需要进行自救。

　　今天中际旭创跳空高开至前期平台压力位附近出现放量震荡，多头是参与自救的主力，空头则是前期的套牢盘，分歧明显加大后，最终收出了放量十字星的走势。

　　从中际旭创的走势可以预判，以CPO为首的科技股未来一段时间退潮降温仍会是主旋律。只不过主力不允许板块出现急跌，那么板块保持弱震荡，或持续阴跌的概率就会很大。由于CPO是A股市场的人气风向标，CPO大跌会对科技股形成重压，并拖累整个市场下跌。如果CPO只是阴跌，对整个市场带来的负面情绪就会小很多。

　　其二，高股息中的煤炭，今天超预期继续放量冲高！在周末的文章中，旌扬和大家聊到了本周市场的热点结构变化。在旌扬看来，上周四、周五中小盘个股大面积下跌后，9月底、10月初主力机构刚刚大幅买入的几个热点板块的上行趋势全部被破坏，且不少急跌后还处于超卖状态。因此，本周上半周，小盘股会出现大面积的情绪修复。

　　与此同时，上周连续逆势走强的高股息方阵中，银行和煤炭都处于技术超买状态，本周上半周调整，下半周企稳重新转涨的概率要更大。今天银行股确实在调整，但煤炭却扛压走强，拉出放量光头长阳线，拉大了超买缺口。这说明，今天两市缩量反弹时，市场资金仍然选择流入高股息板块避险，这是投资者对短期行情信心不足的表现！

　　最后，旌扬对A股市场的中短期走势最一个总结：

　　旌扬认为，A股市场短期偏弱，大盘和创业板指都有回踩60日线的可能性。但在宏观经济支撑下，大盘的中期跌幅不大，将维持在3700点到4000之间宽幅震荡，蓄势充分后，最终还是会向上变盘。