近几天，头部千亿宽基ETF频频上演爆单场景，成交极为惊人，但基金规模基金份额却大幅萎缩。短短几天，10大头部ETF净流出4000亿！

谁在疯狂减仓，究竟怎么回事，对我们中小投资者又有啥影响？

1，短短6天卖出4000亿

以村里规模最大的沪深300ETF基金为例，近几天每天成交额都在200来亿，成交额处于历史高位。

数据来源：iFind；截至2026年1月22日

但与此同时，基金份额急剧赎回减少！

数据来源：iFind；截至2026年1月21日

从具体数据来看，短短几天，最大300ETF基金份额从880亿份降低到720亿份，减少了160亿份。

基金规模也从4300亿降低到3400亿，少了900亿。

数据来源：iFind；截至2026年1月21日

但不是它一只如此。

其他几只千亿沪深300ETF都上演了这幕，还有上证50ETF、中证500ETF、中证1000ETF、创业板ETF等基金同样如此……

根据数据统计，从1月14日-1月21日，短短几个交易日，头部宽基ETF基金净流出将近4000亿。

数据来源：iFind；截至2026年1月21日

其中，华泰柏瑞沪深300ETF净流出809亿，华夏沪深300ETF净流出551亿，易方达沪深300ETF净流出416亿、嘉实沪深300ETF净流出405亿，合计净流出2200亿（四舍五入）。

同性质的华夏上证50ETF也净流出412亿。

其他是中小盘类和双创类，明细如下：

第一，中小盘类。南方中证500ETF净流出约278亿；南方中证1000ETF净流出282亿；华夏中证1000ETF净流出185亿。

第二，双创类。易方达上证科创板50ETF净流出约333亿；易方达创业板ETF净流出269亿。

截至收盘，不少宽基ETF基金份额，比前年924行情起点时还低。

2，谁在疯狂减仓？

第一，国家队逆周期调节，减仓卖出。

备注：还没发具体公告，以下是根据数据推测分析，具体以公告为准。

首先是成交量柱，以华泰柏瑞沪深300ETF为例，近期盘中，经常出现高度密集的万手哥的身影，这和国家队之前增持时情况高度相似。

只是方向相反，一个是买入增持，一个是卖出减仓。

数据来源：iFind；截至2026年1月21日

其次是涉及基金和资金体量。

从以上内容可以看出，被大举卖出的，全是头部ETF基金，全是国家队之前护盘救市时的主阵地。加上短短几天净流出4000亿，试问谁有这个体量？

因此，很可能是汇金为首的国家队减仓卖出。

具体原因也不复杂，可能是想落袋为安，可能是让市场回归常态，也可能是定调的“逆周期调节”，上面前几天也明确提到“稳字当头、及时做好逆周期调节”。

第二，机构“季节性调仓”和市场风格切换。

具体来看，目前是年初1月，既是去年全年考核起点，也是重新考核的起点。

在经历了连涨后，部分公募、保险都积累了不少收益，在监管风向改变的背景下，顺势优化调仓。

与此同时，连续上涨后，市场可能从指数普涨转向结构性行情，资金也在从覆盖广泛的宽基ETF，流向更具弹性的行业主题ETF。

第三，量化交易与套利资金加持。

由于场内的大额资金减出，经常导致价格低于实际净值。一些量化交易与套利资金就会在这种特定市场环境下介入，赚取价差，放大赎回情况。

3，我们该怎么办？

综合以上内容，从卖出主力来看，很可能是汇金等国家队在减卖宽基ETF，且卖出量极大。

不过不同基金卖出额度有所差异，有的重有的轻。

首先是头部宽基，比如沪深300、上证50，基金份额普遍减少20%左右。减持的数量相对轻一些，仍是持仓大头。

其次是中小盘类和双创类，中证500和创业板也少点，分别减仓20%；中证1000和科创板就狠了，分别减少32%、42%。

当然了，以上是10大头部宽基ETF的，还有其他10大之外的也有减仓。

根据一些机构汇总测算：

从1月14日-21日，科创50减仓最多，卖了50%多；中证1000和创业板也减仓很多，卖了30-40%；中证500、沪深300和上证50较少，卖了近20%。

估值方面，以上指数最新估值如下，估值百分位普遍很高。

数据来源：iFind；截至2026年1月21日

文末跟大家总结下：

从行情表现来看，虽然国家队在大额减仓赎回，但指数跌幅不大，市场人气较好，承接力比较强。

再回顾历史，国家队的大举加仓，并不代表底部，国家队的减仓也不代表顶部，市场常滞后一些。

但国家队的操作信号并非忽视不管，仍要重点关注！

具体有2大注意事项：

第一，无差别的集体卖出、官方喊话，信号很明显，要给市场降温，引导慢牛慢涨，心态不能急，也不能过于悲观。

第二，双创、小微盘涨的更猛估值更贵，还有就是压市场风格，否则只有大盘价值跌，科技成长继续嗨，那不白弄了。因此这部分减持最多，需要重点关注仓位控制，仓位过重的注意减仓。

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