10月9日股市早报：长假利好云集 大A开盘迎多重催化 中国资产香饽饽

当10月9日的晨光穿透窗棂，A股市场终于结束了漫长的国庆假期休市，迎来了四季度的首个交易日。对于数千万投资者而言，这份"开盘的激动"并非空穴来风——从政策端的重磅发力到外围市场的积极信号，从资金面的暗流涌动到产业端的热点频出，这个长假攒下的利好清单，早已让市场对"红十月"充满期待。

一、政策底筑牢：从"组合拳"到"接力棒"的信心传递

这个国庆假期的市场信心，早在节前就已被政策暖风精准点燃。9月下旬，"一行一局一会"同步出手，央行推出涵盖降准、存量房贷降息、上市公司回购再贷款等在内的"非常3+3"组合拳，尤其是"平准基金正在研究"的明确表态，堪称直击市场核心关切的"重拳" 。紧随其后的中央政治局经济工作会议进一步强调"努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市"，政策层对资本市场的重视程度不言而喻。

长假期间，政策利好的"接力棒"持续传递。10月8日发改委国新办发布会的召开，被机构解读为增量政策第二波发力的重要信号，有望从需求端进一步夯实经济复苏基础 。与此同时，证监会发布促进中长期资金入市的专项意见，为A股引入"新鲜血液"提供了制度保障，也让市场对增量资金进场充满想象。这种"政策密集落地+预期持续升温"的组合，正在从底层修复A股的估值逻辑，为行情演绎提供坚实支撑。

二、外围风向标：中国资产成全球资金"香饽饽"

尽管A股休市，但境外市场的中国资产已提前上演"预热行情"，成为全球大类资产中的亮眼存在。国庆假期（10月1日-4日）期间，港股市场延续强势走势，恒生科技指数暴涨10.0%，恒生指数大涨7.6%，消费服务、家电、非银金融等板块轮番领涨，完全无视同期欧美市场的震荡调整 。更值得关注的是，在港交所上市的追踪科创板50指数的ETF盘中一度暴涨，日本东京证券交易所的A股相关ETF也遭资金抢筹，这种跨市场的资金异动，清晰传递出全球资金对中国资产的认可 。

从全球市场格局看，假期期间海外降息交易退潮、中东地缘冲突升级，但中国风险资产却逆势获得追捧，这种反差背后是资金对中国政策红利的坚定看好。美股市场虽在前三个交易日小幅回调，但4日在强劲非农数据支撑下反弹，标普500、纳斯达克指数最终跌幅收窄至0.20%和0.28%，并未形成系统性风险 。而摩根大通等国际大行的动作更具信号意义——9月27日其斥资18.13亿港元增持港交所、2.67亿港元增持中国太保H股，同时加仓青岛啤酒H股，用真金白银表达了对中国核心资产的信心 。

三、资金与情绪：多头格局下的行情催化剂

资金面的积极变化，正在为节后行情注入强劲动力。节前最后两个交易日，A股两融余额维持高位运行，市场平均担保比例持续回升，显示多头资金对节后走势的乐观预期 。而从历史规律看，A股存在显著的"国庆后日历效应"：近十年数据显示，节后首个交易日上涨概率达70%，节后5个交易日上涨概率也达到60%，2015年、2019年等年份更是出现超过3%的涨幅。这种数据规律与当前的资金流向形成共振，进一步强化了市场情绪。

假期港股市场的火爆表现，更让资金面的乐观预期升温。10月2日至4日，港股券商板块3个交易日平均上涨52.24%，多只个股成交额和换手率屡创新高，这种"量价齐升"的态势，往往是市场活跃度提升的重要标志 。对于A股而言，券商板块作为市场的"晴雨表"，既受益于政策转向带来的预期反转，又能直接享受成交额放大带来的佣金增长，叠加行业重组预期，有望成为节后资金进攻的核心方向之一。

四、板块掘金：政策与产业双轮驱动的机会图谱

综合政策导向与假期热点，节后A股的投资机会已逐渐清晰，呈现出"政策受益+产业景气"的双轮驱动特征。

（一）政策敏感型板块：金融与宽基先行

金融板块尤其是券商股，无疑是政策红利的直接受益者。在市场成交量回升、IPO节奏有望恢复、行业重组预期升温的多重逻辑支撑下，叠加港股券商板块的强势传导，A股券商板块有望延续高弹性表现 。与此同时，银行、保险等板块估值处于历史低位，在中长期资金入市和经济预期改善的背景下，具备显著的修复空间。

宽基指数相关标的同样值得关注。9月23日以来的反弹中，沪深300、中证1000、科创50等宽基指数表现突出，成为资金博取弹性的优先选择 。随着"中国资产信心重估"逻辑的深化，以上证50、沪深300为代表的A股核心资产，以及与港股联动紧密的恒生科技指数相关标的，有望持续获得资金配置。

（二）产业景气型板块：科技成长为主线

科技成长板块在假期期间利好不断，成为机构一致看好的主线方向。AI产业链迎来多重催化：OpenAI推出Sora2和小型语音模型CPT-5 Pro，与AMD建立战略伙伴关系，国内DeepSeek也完成版本更新并适配国产GPU，推动AI行情从算力基建向应用端延伸，光模块、PCB、游戏、数字营销等细分领域机会凸显 。

存储芯片行业则迎来"超级周期"预期，三星、闪迪等头部厂商上调产品价格，摩根士丹利预测人工智能热潮将持续拉动需求，江波龙、兆易创新等产业链核心标的受到资金关注。此外，国产GPU、人形机器人等"新质生产力"相关方向，符合国家战略导向且具备技术壁垒，有望在四季度持续获得政策与资金的双重加持。

（三）避险与补涨板块：贵金属与消费接力

在中东地缘冲突升级的背景下，贵金属板块成为假期期间的"避险明星"，国际金价逼近每盎司4000美元，高盛更是将2026年底金价预估上调至4900美元，紫金矿业、中金黄金等相关标的估值有望进一步抬升。

消费板块则有望迎来"预期修复+三季报验证"的行情。假期港股消费服务、家电板块的上涨已提前释放信号，而国内"反内卷"政策的持续落地，有望推动资源向优质消费企业集中，叠加四季度消费旺季来临，白酒、家电、新消费等方向或存在补涨机会 。

五、开盘展望：把握机遇更需理性应对

对于今日开盘，市场的乐观预期已形成共识：兴业证券、中国银河等五大券商均表态"红十月"可期，认为政策宽松、流动性改善与三季报窗口将形成合力，推动市场震荡抬升 。但投资者在保持期待的同时，也需关注潜在风险——全球利率上行压力尚未完全缓解，欧洲市场节前的调整态势仍需警惕，而A股科技主线涨幅已较显著，板块内部或出现轮动分化。

从操作策略看，可采取"主线坚定持有+支线灵活布局"的思路：对于AI、半导体等科技成长主线，可聚焦三季报景气明确的标的长期持有；对于券商、金融科技等政策敏感型板块，可把握开盘后的情绪催化机会；对于黄金、消费等补涨方向，可逢低布局等待轮动。

长假落幕，A股的四季度征程正式开启。政策底已筑牢，资金面在改善，产业热点在涌现，市场正站在信心修复与价值重估的关键节点。正如市场对"长牛行情"的期待，今日的开盘或许只是一个开始——在经济高质量发展的底色下，资本市场接力成为经济增长新引擎的蓝图，正在逐步展开。