A股:今天冲高到4134后跳水,种种迹象表明,A股或出现更大级别震荡?

刚收盘就炸锅了——沪指摸高4134点后直接跳水翻绿，昨天还满屏红包，今天上午就上演“冲高套人”，很多朋友问我：这是洗盘还是变盘？春节前的行情，真要迎来更大级别震荡了吗？

先把今天盘面的三个反常信号掰碎了说，每一个都在给市场敲警钟。

第一个信号：量能断崖式萎缩，资金用脚投票。昨天两市成交破2.27万亿，全民狂欢式普涨，今天上午首小时直接缩量900亿，全上午量能持续走低。别听别人说“缩量是良性整理”，4100点上方的缩量冲高，本质是增量资金不敢追、存量资金忙着跑。主力资金上午净流出飙到344亿，直接把昨天的净流入吞掉，中证500ETF急跌0.7%，把昨天涨幅回吐大半，这不是技术修复，是短线资金集体兑现。

第二个信号：盘面严重分化，赚指数不赚钱。昨天4600只个股上涨，今天上午涨跌家数快速反转，3000多只个股飘绿，只有科创50、AI算力、春节档传媒在硬撑，白酒、新能源、周期股集体哑火。权重股里银行股强行托盘，证券板块躺平不动，很明显：主力在拉指数掩护出货，散户手里的小票，大多在默默回调，这种“指数稳、个股崩”的走势，是大级别震荡的典型前兆。

第三个信号：情绪面快速降温，节前避险情绪爆发。今天是北方小年，离春节只剩几天，资金的“过年心态”彻底暴露——昨天追高的短线客，今天急着落袋为安；机构资金开始调仓换股，从高位股转向防御板块；散户刚被点燃的热情，一盆冷水浇灭，追涨意愿直接归零。再叠加美股昨晚冲高微涨，外盘动力不足，A股失去外围助攻，多头根本没力气守住4134的高点。

很多人说“窄幅震荡是为后市打基础”，我要泼盆冷水：4100点上方的震荡，从来都不是“蓄势”，而是“博弈加剧”。

从技术面看，沪指突破4100点后，上方直面前期压力位，60分钟指标超买严重，短线本来就有回调需求；从资金面看，再融资优化的政策利好已经消化，节前资金面偏紧，没有持续放量支撑，指数很难单边上涨；从节奏看，昨天的普涨是“情绪脉冲”，今天的跳水是“理性回归”，市场正在从“全面进攻”转向“剧烈震荡”。

更关键的是，大级别震荡的逻辑已经成立：一方面，主力需要通过震荡洗盘，把不坚定的浮筹洗出去，为节后行情腾空间；另一方面，4134点的冲高回落，暴露了上方抛压极大，多空分歧已经到了临界点，接下来指数很可能在4080-4150点区间宽幅震荡，再也不会有昨天的普涨福利。

这里必须心疼一下普通散户：昨天追高进场，今天冲高没来得及跑，直接被闷在里面，看着指数没跌多少，账户却在缩水。我一直说，A股从来不是“线性上涨”，尤其是节前，温柔的震荡背后，藏着最狠的洗牌。

最后说句实在的：今天的冲高跳水，不是行情结束，而是行情模式切换。更大级别震荡要来，意味着接下来市场会分化到极致——主线题材反复活跃，跟风股一路阴跌，指数上蹿下跳，赚钱难度直线上升。

不用慌，但也别盲目乐观。看懂震荡的逻辑，才能抓住接下来的机会；摸透主力的心思，才不会在节前被洗出局。

（股市有风险，以上仅为市场观点分享，不构成任何操作建议）