鸿蒙大会 "哑火"? 美联储不降息却放鸽 , 下周或迎A股含科率爆发点?

这段时间的市场表现有些出乎意料，A股似乎被冷落了。

回想去年会议带动市场爆发性上涨，交易量一度冲破3.5万亿元，如今两市成交额回落至1.2万亿到1.3万亿区间，甚至有一天跌破万亿。

尤其值得关注的是鸿蒙概念与华为概念——6月20日华为大会推出鸿蒙系列，这是华为发展的里程碑事件，但市场反应波澜不惊，或许是国际社会冲突升级分散了关注度。

若如此，下周A股可能出现反应，预判有三点：

第一，A股的含科率会逐渐上升；

第二，当含科率接近或超过30%时，市场将酝酿新一轮牛市，类似2010年美国七巨头崛起后，2010年至2014年的持续上涨行情。

国际方面，美联储第四次开会决定不降息，尽管特朗普多次建议，但基于宏观经济数据，美联储维持原政策，同时预告今年内可能有一到两次降息，也有说法称两到三次，下半年市场或将对此作出反应。

此外，楼市近期出现两条值得关注的消息：

一是上海豪宅市场火爆，土地拍卖刷新全球纪录；

二是广州全面取消限购，其模式引发关注，深圳也在酝酿解封，北上广深楼市蠢蠢欲动。

但需注意，我国已基本完成城市化，楼市存在大量过剩，主要源于炒房团背后的央国企和银行系囤积的房产，未来可能流入市场，因此普通投资者可暂时关注高端住宅市场。

对于高端住宅投资，需把握“三个高端”：

一是高端城市，目前不超过10个；

二是高端城市中的高端社区，需关注城市更新规划；

三是高端社区中的高端住宅。这种选择也意味着大众投资逐渐转向证券化市场。

需要明确的是，股票市场与证券市场逻辑不同：纽约股票交易所体现资本家主导的利润最大化价值观，而纳斯达克自2010年七巨头崛起后，含科率超57%，巨头市值占比超30%。如今东方之珠市场正迎头赶上，全球资本回流之际，其新定位值得关注：对外推出新的数字金融工具，对内与上海金融中心共建离岸金融中心，或酝酿新一轮上涨。

综上，今年下半年市场或仍处震荡市，但存在上行突破可能。此次A股及鸿蒙概念股未达预期上涨，投资者可多些耐心。

由于当前监管趋严，我们希望监管尺度适度。

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