大盘重上4100点，“老白马”逆袭，新科技熄火：A股风格大变天？

大盘重上4100点，“老白马”逆袭，“新科技”熄火：A股风格大变天？

指数收复4100点，但超过2100只股票下跌，股民看着账户无奈自嘲：“指数回来了，钱没回来”。

煤炭板块掀起涨停潮，白酒、银行、地产午后发力，前期风光无限的AI、半导体、算力硬件等科技板块全线重挫。

A股三大指数2月4日上演分化行情。截至收盘，上证指数上涨0.85%，报收4102.20点，深证成指上涨0.21%，创业板指下跌0.40%。两市成交额较前一交易日缩量约633亿元，降至2.48万亿元。

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01 盘面表现

市场呈现“冰火两重天”的分化格局。超过3200只个股上涨，同时有超过2100只个股下跌。

上涨板块中，传统行业成为主角。煤炭板块领涨两市，兖矿能源、陕西黑猫、中煤能源等十余只股票涨停。

航空机场板块同样表现强势，中国东航、华夏航空涨停。房地产板块震荡走高，荣安地产、财信发展等个股涨停。

白酒、银行等权重板块也在午后扩大涨幅，对指数形成支撑。

02 下跌力量

前期热门科技赛道全线回调。AI应用概念表现不佳，传媒股领跌，值得买、引力传媒等股票跌停或跌超10%。

算力硬件方向同样重挫，中际旭创、新易盛等个股盘初一度跌超10%。半导体、存储芯片、光刻机等国产硬科技概念集体走弱。

贵金属板块延续颓势，四川黄金、锌业股份等跌超6%。文化传媒、游戏、互联网服务、通信、计算机等板块均表现疲软。

03 市场逻辑

市场风格出现明显切换，资金从高估值科技板块流向传统低估值领域。这背后有多重因素共同作用。

节前效应凸显，机构资金通常不会全力以赴，市场整体呈现缩量震荡格局。科技股在前期大幅上涨后积累了较多获利盘，面临回吐压力。

传统板块则迎来多重利好支撑。煤炭行业受益于供给约束与需求韧性，基本面支撑较强。光伏产业链特别是太空光伏概念受到马斯克团队调研中国光伏企业的消息刺激。

航空机场则受益于“史上最长”春节假期带来的出行需求提升。房地产市场也出现边际改善预期。

04 资金动向

从资金面看，市场连续两日呈现缩量上涨态势。沪指上涨但成交量逐步萎缩，意味着上涨动力主要来自存量资金推动，新增资金进场意愿不足。

主力资金流向清晰反映了市场偏好变化。今日主力资金大幅流入太阳能、氢能源等传统能源题材，同时大量流出5G、人工智能、云计算、大数据、算力等科技题材。

值得注意的是，配置型资金在上周后半周仓位逆势增强，大股东净减持规模收窄，显示资金面仍有一定韧性。

05 机构视角

多家机构对当前市场格局给出了分析。浙商证券认为，2026年需要更加注重消费的重要性，消费将成为最重要的逆周期变量。

华泰证券指出，节前风险偏好的制约因素偏多，交易型资金情绪回落，但资金面韧性仍存。

东莞证券表示，随着贵金属价格回升，以及春节后两会政策窗口来临，市场情绪将逐步企稳。

06 后市展望

对于后市，市场分析呈现不同观点。巨丰投顾认为市场整体趋势依然向上，投资者可关注前期热门行业龙头回调后的低吸机会。

中原证券预计上证指数维持小幅震荡上行的可能性较大，建议密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。

技术分析显示，沪指在收复5日均线后，短期仍有震荡反弹可能，但需关注量能配合情况。

有分析提醒，市场存在典型的“周四效应”，叠加当前量价背离现象，需警惕获利盘回吐带来的回调风险。

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午后，随着煤炭股掀起涨停潮，银行、白酒等权重板块纷纷拉升，沪指一路震荡上行，最终站上4100点关口。

与此形成鲜明对比的是，创业板指一度跌超2%，尾盘才略有回升，仍以小幅下跌收盘。科创50指数则下跌1.20%，表现明显弱于主板。

沪深两市成交总额为24809亿元，较前一交易日的25442亿元减少633亿元，呈现缩量反弹态势。

市场评论区域充满各种声音，有投资者抱怨“涨得真让人恶心”，也有人感叹“指数回来了，钱没回来”。