罕见缩量8100亿！多空双方都在等！下周初A股将现重要变盘信号！

　　放量7600亿大跌后，又缩量8100亿震荡！这两天A股到底怎么了？

　　在昨天下午《黑周四暴力洗盘！两原因导致A股午后跳水！主力尾盘疯狂抄底！》一文中，旌扬刚刚和大家聊到了昨天放量杀跌的原因。

　　从昨天的量能结构上看，昨天早间大盘一度试探向上突破3900点整数位，这让一些看涨的资金在昨天早盘选择追高加仓；但是昨天午后整个市场急跌时，低点跌破了20日线，又出现了向下变盘的风险，这又让一些看空的资金加速离场。这样一来，昨天就形成了全天大幅放量的局面。

　　按照旌扬分析，成交量是中性指标，放量说明多空双方分歧较大，那么今天这样的大幅缩量，则表明多空双方分歧很小，大家都在观望，没有交易。

　　那为什么多空双方在今天会选择观望呢？到底在等什么呢？

　　可以说，这个问题关系到下周A股市场的走向，值得我们每个投资者都认真思考。

　　在旌扬看来，今天多空双方选择观望，和中概股以及港股的走势有直接关系！

　　过去1个月以来，中概股一直保持单边上行走势，本周二和本周三，更是出现了连续跳空中阳上涨，逼空的味道越来越浓烈。到本周三晚上收盘时，纳斯达克中国金龙指数已经明显向上偏离5日线，留出了超买缺口。由于技术超买，再叠加了昨天白天A股和港股集体回调，所以昨晚中概股也开始调整。

　　港股这边，昨天已经因为技术超买出现了调整，下跌到10日线上方一点才逐渐企稳，最终被拉回到5日线附近来。今天，港股恒指继续围绕5日线震荡，并未做出方向选择。

　　可以看出，昨晚中概股没有延续强势，开始转头下跌。今天港股也没能迅速转强，重新回到5日线之上。中概股和港股这两天的走势，让市场无法判断外资的调仓思路，这就是多空双方选择在今天观望一日的原因。

　　但这种缩量震荡是不会持续太久的，因为只要中概股或者港股做出方向选择，A股的多空双方就会迅速做出应对。

　　即纳斯达克中国金龙指数向下跌破5日线，或港股跌破5日线和10日线，A股市场就会放量杀跌，大盘会在目前基础上，向下跌破30日线，转入高位宽箱体结构。反过来，纳斯达克中国金龙指数今晚回撤5日线遇到支撑，修复完超买缺口后重新转涨，下周一港股回到5日线之上，A股市场就会放量反弹，大盘会在目前基础上，向上突破20日线，止跌企稳。

　　说到底，最近这几天，A股是在跟着港股和中概股走，比较难走出属于自己的独立行情。

　　至于为什么A股现在成了小跟班，前面几天旌扬已经和大家重点分析过。这是因为在外资加仓中国资产的周期中，内资机构想去抱外资的大腿，大概率会选择抽调A股的资金，转投向港股。而港股和A股的估值体系相同。在这种情况下，A股就会跟着港股走势，但始终会弱于港股。

　　看到这里，可能有散户朋友会说，A股早已经不看外资和外盘的脸色行事了。不过旌扬认为，在特定的时间周期内，外资调仓对A股造成的间接影响，仍然不容忽视。

　　弄清楚了今天严重缩量的原因后，我们再来判断下周A股会如何变盘，就要简单很多。

　　按照上文的逻辑，短期内A股是跟着港股和中概股走的。而港股和中概股怎么走，关键要看外资的调仓策略。因此，我们要判断的就是，外资从8月20日开始单边买入中国资产后，会不会选择在目前的位置大幅卖出？

　　先给结论，旌扬认为，外资不会立马转头大幅减仓！

　　还是以今年1季度的行情为例。今年1月中旬到3月中旬，中概股和港股走出了一段趋势性的行情，持续周期在2个月左右。

　　但这2个月中概股和港股的走势实际上又可以分成两个阶段，第一个阶段是1月15日到2月14日，接近1个月的时间。在这1个月里，纳斯达克中国金龙指数和恒指都是踩着5日线单边上涨的，没有出现任何大级别的震荡。

　　第二个阶段是2月14日到3月17日，同样接近1个月的时间。但这个月里，纳斯达克中国金龙指数和恒指的震荡幅度明显加剧，大体是震荡上行的走势。

　　这种走势如果放到个股中，是非常容易理解的。第一阶段就是主力机构在不断加仓，第二阶段主力机构开始拉高出货。可能有新股民不太理解，拉高出货期为什么还会涨？这点旌扬此前已经分析过，这里就不追溯了。

　　回到这轮行情上来。中概股已经单边上涨了1个月，假设外资会在近期开始准备着手减仓，那么未来一段时间，中概股和港股的振幅可能加剧，但也不会单边下跌。

　　另外，这轮行情和上一轮还有点区别。上一轮港股和中概股是同步走强的，但是本轮行情中，港股在9月5日之后才开始进入上行通道。很明显，港股的阶段涨幅并不大，外资获利幅度也不大。在获利不多的情况下就开始减仓，最后能不能顺利出完货就是问题。

　　所以结合港股的走势，旌扬认为外资还会继续加仓一段时间，然后再转头减仓。这恐怕也是今天尾盘港股跌幅逐渐收窄，最终红盘报收的原因。既然下周港股站稳5日线走强的概率要更大，那么A股应该就不会独立于港股下跌。下周大盘重上20日线止跌企稳的概率也会更大。

　　除了港股外，这几天A股市场的内部格局变化，也支撑旌扬的判断。

　　其一，本周连续压盘的大金融中，银行股和券商股到本周五收盘时，板块指数都向下偏离5日线超卖。这就意味着，下周初金融股的做空动能会逐渐衰竭，具备技术反抽的可能性。金融股如果出现反弹，大盘想要下跌难度会很大。

　　其二，在中小盘个股方面，周四和周五都是大面积的普跌格局，周四4300股下跌，周五又是3400股下跌。此前旌扬和大家聊到过，当个股连续大面积普跌后，短期出现修复的概率就很大。所以下周初，A股很容易出现个股普涨走势。

　　由此判断，若下周初A股市场中权重和小盘同时反弹，同样也能封锁大盘的调整空间。