历史年化涨幅20%!当下投资价值最高的一只绩优指数

所谓"指数长期上涨、永不消亡"，这其实是对指数整体而言的，大致是这样的，它反映的是一个平均数。

平均数之下的指数，就不见得符合这个特征了，永不消亡问题不大，但是长期上涨就未必了。

反之，平均数之上的指数，不仅可以长期上涨，而且还可以获得不错的收益。

从历史数据看，消费类和红利类指数，都属于平均数之上的指数。

前者是A股市场基本面最绩优行业的行业之一，后者是最有效的SmartBeta指数之一。

那么，如果两者相结合呢？

还真有这么一只指数，就是降消费和红利相结合产生的，这只指数是：消费红利指数(H30094.CSI)。

消费红利目前是"复来智投-指数宝"里，智能评分最高的指数，得分高达85分，代表极高的投资价值。

从指数详情页看，消费红利目前的估值很低，PE为19.77，PE分位数为9.33%，股息率有3.94%，同时ROE高达24.12%。

消费红利(H30094.CSI)，全称是"中证主要消费红利指数"，它是从中证主要消费行业中，挑选高股息率的股票，并采用股息率加权来构造指数。

在选股时，按照过去三年平均现金股息率由高到低排名，选取排名靠前的N 只股票作为成分股，这里的N=min(行业内公司数量*0.2, 50)。消费红利指数最新的成分股数量是50只。

不难看出，消费红利指数的成分股，是先消费再红利，成分股一定是消费行业公司，但在绝对意义上，不一定是高股息公司，只是行业内的相对高股息。

举个例子，假如现在消费行业内的公司，股息率最高的也只有1%，那么依然会入选，这时候这只红利指数，其实就名不符实了。

好在目前整个消费行业的股价和估值都处于相对较低的位置，再加上这两年业绩相对还算可以，有不少有能力分红的公司，所以现在消费行业指数的股息率还算可以，比如，中证消费的最新股息率为3.38%，中证酒的最新股息率为3.9%，都属于比较高的。

下图是一些跟踪基金规模最大的消费类指数的股息率：

前面说过，消费红利的最新股息率3.94%，比绝大多数消费类指数都要高一点。

历史上，消费红利的股价走势还不错，和中证消费股价走势高度相关，毕竟它的成分股都是消费股。

下图中，红线是消费红利的股价走势，黄线是中证消费，蓝线是中证红利：

不过消费红利的历史涨幅比中证消费高一些，从图中可以看出，如果考虑股息率，还会更高一些，这可以看做是红利因子带来的效果提升。

总之，消费红利本身是先消费再红利，投资消费红利的前提是看好消费，如果不看好消费，就没必要考虑这只指数了，其次才是看红利，同时看好消费和红利，就可以考虑这只指数。