上个月跟大家分享过，美联储降息会超预期。

这里的超预期包括两个方面：

第一，9月第一次降息就可能降50bp；

第二，一旦开启降息，步伐和节奏都会越来越快。

事实上，我们已经看到随着降息时期逼近，市场押注降息的比例在加大。

现在市场认为9月就会降50bp，到明年1月会连续降4次。

很多人可能会认为这是数据走坏造成的降息预期升温。

不对，数据只是表象。否则我也不会在六七月就判断鲍威尔会在全球央行年会上宣布降息。

美联储的行动更多是受到政治斗争的影响。

一、贵族与平民的斗争

本周，美国财长贝森特表示：美联储通过高利率正在抑制经济增长，并指出政府将采取措施降低家庭和企业的成本。

这么大的罪名扣在美联储头上，鲍威尔能不慌吗？

当前，美联储在舆论上就输了！请注意，舆论很重要！！！

过去，美联储的双重使命是：就业和物价的稳定。

但在2008年金融危机以后，美联储已经逐渐偏离了自己的使命，它现在已经在代表美国贵族的利益了。

因此，美联储的政策，根本就不是服务于美国及其人民，而是服务于华尔街。

另外一边，川普之所以能获选，是因为他代表的是美国那群中产以下的人群。

因此川普跟美联储的碰撞实际上就是美国贵族与平民的阶级矛盾。

二、贝森特让美联储裸泳

最近，贝森特在华尔街日报发了一个专栏，炮轰美联储，简直就是要肢解美联储，大概的内容如下：

1.批评美联储“使命蔓延”

美联储不专注于自己的双重使命，超越法定职权范围，进行所谓的“功能获得性货币政策实验”，损害了公信力和政治合法性，从而危及了自己最高贵的独立性。

这第一条就剑指要扳倒美联储的独立性，而且言外之意是说这是美联储自找的。是美联储犯错在先。

2.滥用非常规货币政策

贝森特批评了美联储在2008年金融危机后长期依赖的量化宽松（QE） 等非常规政策。

贝森特认为，这类政策只应在真正的紧急情况下与联邦政府其他部门协调使用，而非成为常态。

他指出QE“加剧了不平等”，因为资产所有者获益，而年轻和不太富裕的家庭则被排除在外并受到通胀打击。

这个我是赞成的，咱们的央行就十分明白这一点，所以定力十足，不到迫不得已不会大放水。

而金融机构却一个劲的指责央行行动缓慢。

他们当然会指责，因为他们是放水的受益方，而平民是受害方。

3.批评监管过度与预测失误

贝森特认为美联储的监管范围过度扩张，并批评其依赖“有缺陷的模型”进行经济预测。

例如在特朗普政府推行减税和放松监管时，美联储的预测“过于悲观”，与实际复苏走势不符。

尤其是在非农被大幅下修后，美联储就简直百口莫辩了。

4.呼吁进行独立审查

贝森特呼吁对美联储进行“诚实、独立、无党派的审查”。

审查范围应全面，包括货币政策、监管、沟通、人员配备和研究等多个方面，以期重塑其职能和公信力。

5.建议重构监管框架

他建议重构监管框架，让FDIC（联邦存款保险公司）和OCC（货币监理署）在银行监管中发挥更大作用，而美联储则应更专注于宏观监控、最后贷款人流动性和货币政策。

这一条条巴拉下来，就好比贝森特让潮水褪去，大家发现美联储在裸泳。

贝森特说的对不对呢？

大体上没毛病。

所以，别看鲍威尔已经松口降息了，但川普这边不会善罢甘休。

甚至鲍威尔即便卸任后，都很可能被清算。

现在就不难理解为啥美联储降息预期升温得如此之快了，远不是因为那几个数据。

三、维持高利率是在维护华尔街的利益

很多人都以为美联储迟迟不降息是因为害怕二次通胀，尤其是川普发起贸易战后，更是拿这个当挡箭牌。

但实际上，鲍威尔十分清楚，一旦开启降息，华尔街的利益将大大受损。他是在维护华尔街的利益。

首先，在高利率的环境中，华尔街可以“放高利贷”。

在降息前，美国的抵押贷款利率接近8%，个人贷款利率高于12%。

这还是冰山一角。估计有些贷款的利率可以干到20%。

这么高的利率，普通居民必然是最大受害者。你想想看谁是出借方？谁是借款方？

第二，高利率推高了资产价格和物价

当美国维持高利率时，资金就会涌入美国，使得股票和房子等资产都大幅涨价，CPI也高烧不退。

持有资产的富人就会获利，而没有资产的穷人则被通胀吞噬。

相反，如果美联储降息，一开始市场可能会想当然认为降息利好股市和楼市，资金会冲进去。

但过段时间，他们会发现莫名其妙出来了很多抛压。

咱们前两年在降息的时候不也是这样吗？

当涉及跨国资金流动时，就不能单纯的以为降息是利好了。

因此，美国的高利率必然会加大贫富差距，使得阶级矛盾越来越大。否则也不可能让一个愣头青川普上台。

既然川普上台了，也就意味着这种阶级矛盾已经到了不可调和的阶段。

所以即便鲍威尔投降了，也免不了被清算的结局。

而最近川普解雇库克就是一道开胃菜。

瞧瞧川普现在都在用什么手段收拾这群宿敌，你就知道接下来会发生什么了。（别忘了，现在川普在两院的权力很大）

四、河蚌相争，渔翁得利

现在川普和美联储处于河蚌相争的阶段！

那么东大则可以渔翁得利。

至于帮谁，就看谁给的利益更大，也要看我们自身的一些问题是否解决干净了。

你想想看，现在停留在美国的海外热钱中，哪个国家的最多？

再想想谁有能力接住川普即将发行的美债？川普为啥要夸张的发起贸易战？（之所以说夸张，是因为根本执行不下去，虚张声势而已）

剩下的，大家自行脑补吧。

我只能说，2022年-2024年，本不该有这么多资金外流到美国的。

现在，这些不该流出去的资金要回流了。

就这么点事。

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