“春季躁动”行情大概率尚未结！

来源：市场资讯

（来源：浙商证券融资融券）

1月13日，市场全线调整，指数普跌，沪指终结17连阳，个股多数收跌。三市共成交3.7万亿，较上个交易日放量500多亿，再创历史新高；共有3700多股收跌。当日，北向资金成交总额4209.36亿元。

市场热点两极分化，AI医疗及AI制药概念带头大涨，带动医药产业链逆市大涨，电网设备概念午后盘中逆市直线拉升；近期连续暴涨的商业航天赛道迎来大幅调整，个股批量跌停。

整体上看，市场调整主要是获利盘了结的结果；结构上看，一方面，以商业航天赛道为首的高位票累计涨幅巨大、获利盘太多，叠加多只商业航天概念大牛股发布公告提示交易风险，导致其出现大幅调整；另一方面，英伟达与礼来宣布投入10亿美元用于AI制药，刺激了相关概念逆市大爆发。

短期来看，虽然指数回调、商业航天赛道大幅调整，但市场并不悲观，更不恐慌，更像是资金的一次“高低切换”，从商业航天赛道切换到相对低位的板块，接下来指数或将震荡休整，结构性行情有望延续。

中期来看，“春季躁动”行情大概率尚未结束。近期，市场虽然连续反弹，但指数的累计涨幅并不大，此前沪指17连阳，但累计涨幅仅8.9%，从时间和空间上看，“春季躁动”行情都难言已经结束；同时，近期市场整体上以结构性行情为主、商业航天赛道带头大涨，随着其开启调整，市场有望热点轮动、高低切换，以新热点来延续结构性行情。总体上看，后续市场或有新的热点崛起，延续“春季躁动”行情。

配置上，关注液冷概念。英伟达2026年量产的R200芯片功率预计提升至2300W，2027年量产的R300功率预计将达到400W+，液冷成为标配，2026年英伟达机柜液冷放量加速；同时，机构预计2026年谷歌TPUv7及以上等级芯片出货约220-230万颗，带动ASIC机柜液冷市场放量。在英伟达和谷歌的带领之下，2026年有望迎来液冷产业化放量的元年。短期来看，2026第四届数据中心液冷及AI芯片热管理供应链千人会，将于1月14日至15日在深圳举办，或将刺激相关概念。

免责声明：以上信息由博览财经提供，内容仅供参考，不代表浙商证券认同或赞成其观点，不构成对任何人的投资建议，亦不作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证。投资者据此操作，风险自负。投资者不应将本信息作为投资决策的唯一参考因素，亦不应以本内容取代自己的判断。在任何情况下，浙商证券不对任何人因使用本平台中的任何内容所引致的任何损失承担责任。市场有风险，投资需谨慎。