全市场温度计：

指数估值表：

1.A股市场整体处于正常估值区域。

本周，代表A股的中证全指上涨+0.47%，代表港股的恒生指数上涨+2.34%，代表美股的标普500指数下跌-0.38%。

本周，波段组合做了4笔止盈。

止盈标的1：中证现金流，从买入第一笔到完成止盈共计166天，成本资金平均占用时长120天左右，止盈前仓位占比3.91%，止盈实际收益率11.23%；

止盈标的2：500质量成长，从买入第一笔到完成止盈共计87天，成本资金平均占用时长60天左右，止盈前仓位占比2.45%，止盈实际收益率10.59%；

止盈标的3：机器人，从买入第一笔到完成止盈共计44天，成本资金平均占用时长30天左右，止盈前仓位占比1.4%，止盈实际收益率12.82%；

止盈标的4：科创创业50，从买入第一笔到完成止盈共计90天，成本资金平均占用时长70天左右，止盈前仓位占比1.25%，止盈实际收益率10.74%。

看似止盈了不少标的，其实仓位占比都不高，四笔合计仓位占比9.01%。

止盈的核心逻辑很明确：根据标的持有时间的长短，匹配到了自己满意的收益率。

不同于长线投资长期持有和对基本面的深度依赖，波段操作的精髓，本就是在指数的波动曲线里，截取一段段明确的盈利区间，见好就收。

不贪恋趋势的延续，不纠结后续的涨跌，让持仓周期和盈利预期匹配，把每一笔确定性收益落袋，才是滚动操作的关键所在。

相较于这个灵活进出的波段组合，笔者同步运行着一个中长线投资组合。

这个组合的逻辑更加清晰易懂，以宽基指数为主，摒弃中短期波动干扰，坚持长期持有。

后续笔者也计划搭建一个公开的中长期指数组合，锚定“从熊市持有到确定性牛市”的核心目标，用时间换空间，赚取指数长期增长与周期轮动的双重收益。

其实，长期组合与波段组合之间，本就谈不上谁的收益率更优。二者的收益表现，完全与市场环境和阶段走势深度绑定。

震荡市中波段策略更易把握轮动机会，趋势市中长线持仓则能坐享长期的回报。

从长期维度来看，两者的最终收益率或许难分伯仲。

而真正的优势在于，双策略并行的配置方式，更能契合人性中患得患失的心理特质：波段操作的小步止盈，可以不断兑现收益、抚平短期波动带来的焦虑，能够在中短期内不断产生出现金流；中长期持仓则锚定了长期方向，避免因频繁交易错失趋势性行情，让投资在灵活与稳健之间找到恰到好处的平衡。

2.波段节奏持仓组合：

持仓仅供参考，因为每周都会根据不同品种的情况调整买入量，并且市场起来一个波段后会有中短线仓位的卖出，因此不同品种的每周持仓占比会发生动态变化。