7月1日伯25转债申购

根据申购资料,伯25转债的债券等级为AA级,等级较好;发行规模为28.02亿,规模较大,溢价率为0.08%。转股价下修条件为“当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格低于当期转股价格的 85%时”,下修条件较为严苛;强赎条件为“如果公司股票在任何连续三十个交易日中至少十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的 130%(含 130%)”;有回售条款;无担保。

正股伯特利(603596)最近一个交易日(6月30日)的收盘价为52.69元,转股价为52.42元,转股价值为99.92。转股价值较高。

伯25转债的剩余期限为5.997年,其到期可收到总金额为113.5元,票面年化利率为2.251%,票面年化利率较低;将可转债作为纯债计算价值,AA级中债企业债5.997年期年化利率为2.3516%,当前可转债的债券价值为98.732,纯债价值一般。

公司概况

伯特利专业从事汽车底盘系统及智能驾驶系统研发、制造与销售,是中国零部件百强企业、国家知识产权示范企业、高新技术企业。目前,公司已批量投产的产品:线控制动系统(WCBS)、高级驾驶辅助系统(ADAS)、电子驻车制动系统(EPB)、整车稳定控制系统(ESC)、电动尾门系统(PLG)、电动转向系统(EPS),以及各类制动器、轻量化铸铝转向节、控制臂、转向管柱、机械转向等。

公司全球建有14个制造基地,总员工约6100人,其中研发技术人员超1000人,7个研发中心,分别位于芜湖、上海、美国底特律、苏州、合肥、杭州、西安。公司是全球第二家实现EPB量产、中国品牌首家实现ESC量产、中国品牌首家ONE-BOX方案的线控制动系统实现发布并量产的企业。目前配套服务的国内外客户包括:奇瑞、通用、长安、吉利、沃尔沃、广汽、北汽、江铃、东风日产、Stellantis、福特、马恒达、理想、小鹏、蔚来、江淮、长城、比亚迪、赛力斯、合创等,产品已出口全球50多个国家和地区。

公司当前市值319.6亿,市盈率29.55,市净率4.83,加权净资产收益率4.04%。

经营范围

研发、制造和销售各类汽车安全系统零部件、电子控制模块、软件及总成;提供相关技术及管理咨询服务和不动产、设备租赁服务;货物及技术进出口。

筹资用途

(1)年产60万套电子机械制动(EMB)研发及产业化项目;

(2)年产 100 万套线控底盘制动系统产业化项目;

(3)年产 100 万套电子驻车制动系统(EPB)建设项目;

(4)高强度铝合金铸件项目;

(5)墨西哥年产 720 万件轻量化零部件及 200 万件制动钳项目;

(6)补充流动资金。

2025年第一年度财务数据

2025年第一季度公司实现营业收入2637957471.92元,同比增加41.83%;实现归属于母公司所有者的净利润为270361200.59元,同比增加28.79%;实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为265755372.84元,同比增加38.61%。

伯特利股价走势

近三个月来,伯特利股价从阶段高点已有20%左右的回调幅度,短期内股价继续大幅调整的风险不大。

根据当前市场情绪及可转债交易行情,伯25转债上市时预计会有26%的溢价,预估上市价格为126元。

伯25转债为AA级转债,当前转股价值较高,纯债价值一般,正股盈利能力较好,具有一定的盈利预期,建议顶格申购。

风险提示:以上观点仅代表个人看法,所涉标的不作推荐!投资有风险,入市需谨慎!

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更新时间:2025-07-01

标签:财经   股价   年产   日中   量产   系统   公司   价值   中国   项目   利率

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