“东升西落”真的开始了？美股暴跌那晚，巨资正连夜布局中国资产

美股近期出现显著下行，三大指数同步走低，其中纳指跌幅达2.29%，金融指数下跌1.59%。在全球市场关联度日益紧密的背景下，这种调整不可避免地传导至其他市场。

日本股市下跌1.73%，韩国股市下跌2.17%，A股也将面临一定压力，4000点位置可能需要反复夯实巩固。相对而言，港股及恒生科技板块所受的压力可能更为明显。

重点来看美股，其估值压力是客观存在的事实。虽然A股部分个股也存在高估情况，但美股当前估值与自身历史水平相比，高估特征更为突出。

估值过高必然需要通过某种方式消化，通常有两种路径：

一是通过时间推移，以业绩增长逐步降低估值；

二是通过价格下行，快速实现估值回归，为下一轮牛市铺垫。从历史经验来看，美股更倾向于选择后一种方式，即通过短期调整完成估值修复。

有一个值得关注的信号，与电影《大空头》中凭借做空成名的迈克尔·布瑞有关。这位曾因精准预判市场获得巨额收益的投资者，近期再次采取了做空动作。

尽管他此前辟谣了外界“做空规模达9亿美元”的说法，澄清实际比例仅为1%，但明确了做空的方向，这一点毋庸置疑。同时，他解散旗下基金的举动，也向市场传递出清晰的立场信号。

分析其辟谣行为，核心原因在于做空面临的巨大压力。与第一次做空时无人关注不同，如今他已名扬天下，做空动作本身就会引发市场高度关注。

做空本质上是与市场多数投资者的预期相悖，容易成为多头的集中目标。将做空规模表述为1%，以及解散基金由自己承担风险而非转嫁给持有人，都是他的自我保护措施。

有人将当前美股泡沫与科网股泡沫、次贷危机时期对比，部分统计显示当前泡沫规模已达到科网股泡沫时期的20倍、次贷危机时期的10倍。

当年科网股泡沫破裂前，市场同样充斥着“科技改变世界”的乐观声音，与当下的市场情绪有相似之处。迈克尔·伯里此次做空能否再次成功，仍需时间验证，但这种专业投资者的谨慎态度，值得市场重视。

不过，面对全球市场波动，A股投资者无需过度恐慌。

首先，市场结构存在差异，A股除部分高估个股外，仍有大量低估的蓝筹龙头股，具备坚实的估值支撑。

其次，国内市场有明确的稳定机制，平准基金等工具的存在，为市场提供了重要的安全垫。从经济基本面来看，中国经济保持着良好的增长态势，这是市场稳健运行的核心基础。

长期资金的配置空间也为A股提供了信心。目前外资在A股的持仓规模约3.5万亿元，从全球40大机构的配置比例来看，仅占其资产的1%，未来还有巨大的增配空间。随着各类长期资金逐步入市，市场的稳定性和韧性将进一步增强。

对于普通投资者而言，当前更需保持理性判断：避开明显高估的个股，对高杠杆操作保持高度警惕，坚守“不借钱、不辞职、不退学”的投资底线。市场短期波动是正常现象，无需被情绪左右，应聚焦于优质资产的长期价值。

从全球市场格局来看，“东升西落”的趋势正在逐步显现。中国市场凭借扎实的基本面、完善的稳定机制和广阔的增长空间，正在吸引越来越多的长期资金关注。

就像脚踏实地的普通人，农民种出放心粮食，工人坚守岗位敬业奉献，投资也需要回归本质，聚焦价值、保持耐心，才能在市场波动中稳步前行。

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