本文仅供参考，不构成任何专业建议

一、全球股市：地缘风险主导区域分化

亚太市场

• 中国A股：上证指数收报3377.00点（-0.75%），深证成指跌1.10%，创业板指跌1.13%。沪深北三市成交额超1.5万亿元，较前日放量2000亿元，逾4400只个股下跌。避险板块逆势领涨：石油股（科力股份30%涨停）、黄金股（西部黄金涨停）及军贸概念（航天南湖涨17%）受资金追捧，消费板块（贵州茅台跌2%）承压。
• 港股：恒生指数跌0.59%，恒生科技指数跌1.72%。山东墨龙飙升75%（地缘风险催化油服需求），赤峰黄金涨10.55%，科技股普跌（阿里巴巴跌2.27%）。
• 日韩市场：日经225跌0.89%至37834.25点，韩国KOSPI跌0.87%至2894.62点，地缘恐慌压制风险偏好。

欧美市场

• 美股：标普500涨0.38%至6045.26点，纳指涨0.24%。科技股分化：甲骨文业绩超预期涨13.3%，波音因空难事件跌5%。能源股受油价提振（埃克森美孚涨3.1%），金矿股跟涨（纽蒙特矿业涨4.9%）。
• 欧洲：德国DAX30跌超1%，法国CAC40跌1.2%，中东供应风险叠加欧元走强拖累出口企业。

新兴市场

• 印度Sensex跌0.8%（金融股ICICI Bank领跌）；墨西哥BOLSA涨0.3%（供应链转移受益）；俄罗斯RTS跌2.5%（地缘溢价回落）。

二、商品期货：避险资产与能源价格共振

原油暴涨

• 国际油价：WTI原油盘中飙升14%至77.62美元/桶，布伦特原油涨13%至78.5美元/桶。以色列空袭伊朗核设施引发供应中断担忧，霍尔木兹海峡封锁风险推升溢价。
• 国内能化：上海原油主力合约涨停，燃料油涨7%，液化石油气涨4%。

贵金属冲高

• 黄金：现货黄金突破3467美元/盎司（月内新高），沪金主力合约触及801.14元/克。中东冲突与美联储降息预期（概率升至76.3%）双驱动。
• 白银分化：COMEX银微涨0.1%至36.25美元，工业需求受抑于经济放缓预期。

农产品与工业金属

• 农产品：巴西咖啡期货续涨3.4%（霜冻威胁）；马来西亚棕榈油跌0.65%（欧盟《零毁林法案》推高合规成本）。
• 基本金属：铜价震荡于79075元/吨，关税扰动压制上行空间；碳酸锂跌超1%（供应过剩未解）。

三、关键事件驱动：三重风险叠加

1. 中东局势升级
2. 以色列空袭伊朗核设施，致多名高级将领及核科学家身亡。伊朗反击发射百架无人机，以色列称“行动将持续数日”。
3. 风险传导链：霍尔木兹海峡封锁（占全球油运20%）→ 油价潜在飙升至130美元（摩根大通预测）→ 全球通胀再升温。
4. 经济数据与货币政策
5. 美国5月PPI环比仅增0.1%，续请失业金人数创2021年底新高，强化美联储9月降息预期。
6. 欧央行暗示暂停降息，欧元兑美元升至1.1632（四年新高），美元指数年内累跌9%至97.95。
7. 企业动态
8. 波音：印度空难致股价跌5%，航空安全疑虑重燃。
9. 能源巨头：埃克森美孚、雪佛龙获资金流入（页岩油商受益油价飙升）。

四、未来展望：三重结构性变革与风险

1. 地缘风险常态化重塑资产逻辑
2. 油价敏感度提升：若伊朗封锁霍尔木兹海峡，全球供应链将受冲击，能源通胀或迫使央行延缓降息。
3. 黄金战略地位强化：央行购金潮持续（亚洲多国增持对冲美元风险），技术面指向3500美元目标位。
4. 货币主权博弈白热化
5. 美元储备占比降至46%（五年新低），欧元资产吸引力上升。新兴市场债务风险隐现：巴西加息至14.25%，阿根廷比索单日贬值5.2%。
6. 数字货币角色：比特币未显著受避险资金青睐，反映传统贵金属仍为危机时期核心选择。
7. 产业与政策悖论
8. 绿色转型成本激增：欧盟碳配额突破120欧元/吨（年内+40%），制造业成本承压3%-5%；军贸产业扩张（中国装备出口份额升）或重塑地缘平衡。
9. AI竞赛与就业裂痕：科技巨头资本支出向AI倾斜（微软裁员1.8万人），劳动力市场“高技能短缺、低技能过剩”加剧社会分化。

市场箴言：当战火点燃原油与黄金的避险双引擎，当货币霸权在降息预期中悄然重构——全球资本正面临冷战后最复杂的定价方程：地缘裂痕定义风险溢价，气候合规重塑资源流向，技术革命撕裂社会均衡。未来半年，3500美元黄金与130美元原油或将不再是假设，而是对脆弱平衡的残酷标注。

全球主要市场6月13日收盘数据

*注：德国DAX30为盘中跌幅；原油与黄金为盘中峰值。
数据来源：全球交易所及商品市场实时统计，2025年6月13日。