美韩关税谈判要崩盘？3500亿投资有问题，特朗普政府下最后通牒

#上头条 聊热点##韩国在美韩关税谈判中有哪些筹码#

美韩贸易谈判持续陷入僵局，问题的关键在于美国要求韩国比照“日本模式”，成立一笔高达3500亿美元的对美投资基金，否则将对韩国进口商品征收惩罚性关税，然而这项要求对韩国而言，不仅是经济问题，更可能触发一场严重的汇率危机，现在首尔方面正紧急寻求与美国建立“货币互换协议”作为解方，但谈判前景未明，美韩同盟迎来严峻考验。

美韩关税谈判分歧大，难达成协议

路透社在一篇文章中表示：今年7月底，特朗普曾很激动地在社交媒体上宣布与韩国达成贸易协议，但尴尬的是，现在美韩两国的贸易谈判却濒临破裂，因为双方对一笔高达3500亿美元对美投资基金对认知不同，具体执行细节的谈判停滞不前，卢特尼克在上周更是发出最后通牒，强调韩国若不接受与日本相同的协议条款，将面临高额关税惩罚，而这场争议的核心，源于近期美日敲定了一项类似的协议。

9月初，日本在经过艰苦谈判后最终确定了一项5500亿美元的对美投资方案，该协议规定，在美国选定投资项目后的45天内，日本必须掏钱，投资产生的可用自由现金流，在达到特定分配额度前，将由美日双方平分，而之后的的收益，美日按照“九一分成”，而如今华府要求首尔比照这一模式“照单全收”，卢特尼克的态度很强硬，他直接表示：韩国人要么接受，要么就付关税，事情就是这么简单！

然而韩国官员也明确表示，他们无法接受与日本完全相同的条款，韩方最初的设想是，这笔3500亿美元的资金将主要以贷款和担保的形式提供，直接投资的比例很有限，但美方显然不接受这种说法。

外界可能看不明白，既然日本能签，韩国为何不行？主要是日韩两国金融市场的巨大结构性差异，自7月底美韩宣布达成初步协议以来，韩国市场参与者便持续担忧，这笔巨额投资将产生庞大的美元需求，进而压垮韩元汇率，而花旗集团评估：在之后的3年时间中，这项投资计划将让韩国每年产生1000亿美元的货币需求。

卢特尼克态度强硬，直接对韩国下“最后通牒”

而路透社进一步分析称：3500亿美元这一数字对韩国而言，之所以难以承受，主要原因有三：其一，市场规模悬殊，根据国际清算银行2022年的调查，全球韩元的日均交易量仅为1420亿美元，而日元则高达1.25万亿美元，韩元在全球外汇市场的占有率仅为2%，远低于日圆的17%，更关键的是，韩元至今没有离岸交易市场，所有交易都在国内进行，市场深度和广度都远远不足。

其二，历史创伤犹存：韩国在上世纪90年代末的亚洲金融风暴中，曾因资本大规模外逃遭受毁灭性打击，自此之后，韩国政府对汇率市场始终保持高度警惕与严格管控，仅仅是韩国国家养老基金每年约400亿美元的海外投资所需换汇，就已对韩元构成沉重压力。

其三，韩国的经济规模远小于日本，甚至还不到后者的一半，而截至今年8月，韩国央行的外汇存底为4160亿美元，日本则拥有高达1.3万亿美元的外汇储备，因此无论是经济缓冲能力还是市场抗风险能力，韩国都无法与日本相提并论。

现在韩国最担心的是货币汇率

在多重压力下，韩元汇率本已十分脆弱，去年底，韩元兑美元汇率一度贬值15年来的新低，若再增加每年千亿美元的购汇需求，后果不堪设想。

现在韩国政府正希望和美国建立“货币互换协议”来“救火”，目前美国还未就这项提议给出明确回复。